周二盘前：北方有佳牛

北方有佳牛，绝世而独立。一跌倾人城，再跌倾人国。宁不倾城与倾国，新高再难得！

昨日一周开始、也是九月收官，量薄上涨做收。SP全月从2926涨到2976，月线阳棒带上影（45点上影、最高3021）。这个形态与八月月线成镜像：从2980跌至2926，月线阴棒带下影（104点、最低2822）。八九两月月线呈阴阳组合，不仅实体阴阳，影线也是相反。美学上看这个组合略有不足的是八月下影比九月上影长很多，可能跟SP 3027的历史最高制约有关。九月收盘点位比七月收盘还低了4点，等于说股市过去两个月荒废光阴、兀自抽风。

昨日上涨和周一开盘、周线不留缺口有关。苹果被升级，涨了不少，并且交易量达到平均。其它主要股票量偏低。昨天的芝加哥制造业PMI低于预期（47.1 vs  50.1），市场忽略。今天要出制造业PMI（预期50.1），如果偏低市场将不喜。今早盘前期指小涨也符合月线不留往下缺口的需要，盘前SP到298X，还没有高过上周高点，昨天和今天都属于修复周五后半盘下跌的破坏。

市场对十月中旬的中美贸易谈判寄予厚望，这个期望本身就是利空。双方闹掰几回，八月制裁升级险些失控。十月这轮如果不谈崩，比较合理的结局是双方同意下一轮会谈、延缓更多加税。有人认为川普在弹劾压力下容易快速推出一个临时和约，这要看他怎么玩了。如果他急于制造政绩，他会催出一个临时协议。如果他想稳固基本盘，就应该变本加厉对中国施压。美国两党难得的共同立场就是对华强硬，川普要是轻易签署协议，会面临新的压力，甚至被共和党内的强硬保守派抛弃。除了中美贸易外，英国脱欧、香港局面、弹劾进展等都会冲击股市。欧盟应该清醒了，不能再给英国延期，因为英国再换几个首相还是拿不出一个可行的方案，欧盟应当尽快拔除这个毒疮。香港的事情在国庆前不好不坏，如果中央脾气具有连贯性，后面要秋后算账。

历史上十月多事，随手举几个例子：

• 1987年十月大跌，包括单日跌幅27%。那年的八月盘面开始不稳，波动放大
• 2008年下跌的高峰在十月
• 2014年从九月底新高到十月中旬下跌10%，那年八月也出一个短暂下跌
• 去年十月忽然爆发下跌

从经济基本面和国际政治看，股市在高位是个奇迹。金玉其外，内部已经糜烂。后面驱动下跌的因素一方面来自经济数据和公司季报，另一方面是突发事件。美国过去三年就是内讧升级的三年，弹劾把乱局推向一个新的阶段。乱世出妖孽，这时候就怕一个谁都想不到的突发事件构成悬崖边背后踢一脚。

展望：今天关注10点出PMI，历史上2008年一月和2011年八月下跌都是这个数据发难。周五的就业报告最好达标，如果不足100K，股市会借口放闸。本月有望见八月低点2822，十一月见2673。

操作：十一月空仓已经完整收回一轮本金，现在再次投入三成资金、加收回本金留出的净利润空仓。如果从此不动，OE前下测200均线，将有三倍利润。