周五盘前：如蛆附骨

昨天国会听证，揭示更多川普跟乌克兰的电话门的内情。股市一度中跌，但是盘尾跌幅收窄。今早期指高开，据说受中美10月贸易谈判确定日期（10日、11日）鼓舞。昨天盘后MU季报miss，股价下跌。它的销量下滑据说跟库存有关：一年前客户囤积存货，因为芯片价格上涨。这是价格驱动，半导体行业另一个存货驱动是贸易战。从去年开始很多客户为了避免贸易战冲击，大量增加库存。经过一年多，无论贸易战结果如何，此前的库存会对现在的销量起到抑制作用，后面半导体公司的股票会整体低迷。

川普乌克兰门事件进入弹劾轨道。他本人未见得能被弹出白宫，但是他周围的核心高参、助手如果参与了cover up，那些人会有牢狱之灾（尤其是朱利安尼）。最后的结果应该是总统成为孤家寡人，羽翼被翦除。这就应了一句老话新解：跟他混，总要还的！弹劾程序旷日持久，对股市形成慢性压力，对中美贸易协议有何影响？川普近期言论称中美协议会比预想的早，这是他的想法。中方要价、是否配合他的心意，那还两说。有人认为10月中旬的谈判会出成果，未免乐观。其一、两国8月闹掰，9月降温即便出临时协议，恐怕要谈两三轮。因此今年年底到明年春能签署一个什么就不错了。其二、美国两党少见的共同声音就是以贸易战的机会，全面遏制中国。即便川普想签署协议，不仅民主党、共和党内部也会有很多反对声音。因此10月谈判比较可能的结果是继续谈判，“向解决问题的方向迈出建设性一步”。翻过头来看川普对股市和贸易战的态度。他过于在乎股市，近期越发依赖口头利多贸易战，塑造自己的政绩。这反而暴露了他的命门，对手想打击他，只需要在这两个问题上作梗（杯葛贸易协议签署、通过某种手段诱发股市下跌），就可以打压川普。现在隐隐看出对付他的策略是诱发他本人出错牌（比如跟乌克兰的电话内容尚且不足以弹劾成功，但是cover up企图补救弄不好出大事），股市跟贸易谈判不利，将是一个把人逼疯的节奏，他会更多出错牌。

盘前期指小涨，国债走势一般，VIX下降到15.6。本周股市周二下跌后，反弹力度一般，看来收复SP 3000 希望不大。周末出中国制造业数据，因为出在国庆前一天，这个数字是否会被修饰将很难说。下周一出美国芝加哥制造业指数、周二美国制造业指数、周四非制造业指数、周五失业数据。股市现在靠对中美贸易谈判的消息吊着一口气，能驱动股市下跌的应该是这些数据和公司季报。

展望：下周有望出一个单日大跌，应该是某一个数据驱动。今天关注VIX是否往15靠拢，近期它有望到14/15一带，给空头一个进场机会。

操作：昨日加空仓是防范出VIX半高位起跳、一去不回头。后面主力压上做空还是设定在14一带。已经持有的净利润空仓不动。

国家机器不务正业，为一己之私炒作贸易战、内斗弹劾这都是政治疾病，将如蛆附骨瓦解一个强权。