今年以来，楼市确实相当困难，很多地方都出现了房子滞销，无论是销售还是新开工，全都不转了，那么自然就影响了土地成交，这时候其实楼市就出现了比较危急的情况，因为土地卖不掉的话，就会严重影响地方的收入。于是很多地方开动脑筋，想到了一招，用地方城投企业，去举债拿地。以试图保持土地市场的流动性。但这个事，上周被突然叫停。财政部发文，其中提到严禁通过举债储备土地，不得通过国企购地等方式虚增土地出让收入。
可能不少同学还没有get到这个点，听得是一头雾水，今天老齐就来给大家解释一下，啥叫城投？他其实就是那些地方大国企，比如某某城建，某某投资等，他们的作用就是去搞城市建设的，所以你可以看成是地方的政府性企业，他们还有一个名字，叫做地方政府融资平台，地方政府在不能随意融资的，是要有严格预算管理的，也要有赤字考核。但是这些城投企业却可以。所以城投债一直被视为是一种无风险债，因为背后有地方的隐性担保。所以大概你就明白了，城投举债拿地，其实就跟地方自己举债拿地没啥区别，无非就是左兜掏右兜，然后土地就假装卖出去了，根据中泰证券研报，2022年1-9月，城投拿地金额占全国土地出让金比重为11.77%。他们想的是，等过几年行情好了，再从城投往外卖这些土地，这样就都不耽误，算盘到是打的很好，但这么干，在金融体系里面，会产生一笔巨大的负债，导致城投负债总额猛增。之所以财政要突然叫停，就是因为这么做，基本上属于是掩耳盗铃，他不产生任何的增量，大部分城投债拿下土地之后，也不会去开发，而只是放在手里囤着，所以对于经济没有任何的带动作用，地方这么急于通过城投接盘土地，主要是为了补充收入。另外也给一些三四线城市的土地市场托市。但这里面其实风险巨大，如果房地产不再出现之前的这种特大暴涨，那么结果会怎么样？大家可以想一想，相当于城投充当了最后接盘侠的角色，而城投的钱哪来的，也是发债融资来的，为啥人家会买城投债，因为有地方的隐性担保，那么最后击鼓传花，城投成了最后一棒，这一系列的泡沫就都要破了。而城投买地的钱，短期弥补了地方收入，但更多其实都拿去给公务员发工资了，所以他也不能创造增量和回报，几年后，城投的债要还债了，发现土地价格没涨，也没人接盘，地方政府早就已经把钱花完了，城投债必然就还不上了，地方政府也会跟着信用扫地。到时会爆发出一轮城投债危机。这可不是个小数目，全国城投债的体量，大概已经超过了13万亿。远超恒大，融创，碧桂园这些房地产公司。到时候形成风险，损失本金的，可能就是那些购买银行理财的人。而这些人之所以买银行理财，就是因为他们承担不起风险，所以这会出不小的问题。很庆幸，我们及时发现了问题，并且叫停城投拿地，也表明了我们控风险的决心，守住不发生金融风险的底线是不能破的，那么叫停城投拿地之后，最受伤的恐怕就是三四线城市，土地市场将重新冷却下来，地方政府的收入，也将受到极大的影响。这就是中央财政，要逼着地方财政去过苦日子，同时加强三公经费管理，严控一般性支出。估计未来铁饭碗，也就没那么铁了，降薪缩编，压缩各方面支出的消息会越来越多。考编的好日子，基本也就结束了。另外，经济越是困难，乱七八糟的事就会越多，而这些事，大部分都是不创造增量的，所以就要特别的谨慎。特别是固定收益市场，估计城投拿地被封之后，可能有不少人又会转战信托市场。通过提供一些所谓的担保，企图诱骗投资人，去买一些高息的信托产品，特别是在股市不好的情况之下，告诉你这个有10%以上的年化回报，还有好多担保。好多人可能就开始要动心了。但其实这些所谓的担保，根本就不靠谱。一旦项目出事，担保第一个死。然后你去跟地方打官司，连案子都立不了。所以大家要格外小心，这个时间点，涉及房产的，涉及矿产的信托，还有那些特别小的地方政信类的，都不太靠谱。他跟股市不一样，股市顶多就是短期下跌，你一直拿着，他肯定能够涨回来，也就是说，股市这个时间，只有波动的风险，已经没有绝对损失的风险，但是信托刚好相反，他的本质就是垃圾债，平常没波动，收益还很高，但如果一旦暴雷，那么基本就是全部损失。所以投信托之前，一定考虑好，你能不能接受，他有10-20%的概率收不回来。在知识星球齐俊杰的粉丝群里，越是在股市不好的时候，固收卖的越好，比如去年暴雷的很多产品，包括信托，地产债等等，其实都是2018年卖给投资者的，投资者过于短视，所以反复被收割，恰恰是最该投资股市的时候，结果却买了一堆垃圾债回来。所以如果你自己不提高，这个世界会有一万种方法收割你的财富，我们总说投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。
在知识星球老齐的读书圈里面，我们开始给大家讲追寻价值之路，这是中国股市30年的复盘，大家可以好好听一听股市的历史，昨天我们说到了2007年，当时即便给你一个神仙，告诉你能涨到6100点，然后再跌回到1600点。你也肯定不敢相信，甚至会把神仙当成神经，送到精神病院，这就是人性使然。人生中其实不缺贵人，但很多贵人，最后都因为自己的无知，而被拒之门外，加入知识星球老齐的读书圈，每天10分钟，一年为您带来50本财经书的精读精讲。之前讲过的240本书，全都可以在置顶2找到快速链接，方便您收听收看，苹果用户请到齐俊杰看财经的公众号里找二维码加入，三天内不满意可以在星球app右上角，自己全额退款，欢迎过来体验一下。给自己一个改变的机会。
往期内容：
美股也上演了大奇迹日！底部利空反拉说明什么？
一支穿云箭！千军万马来相见！A股大逆转能否持续？
第一声发令枪来了！信贷超预期！能否提振市场信心？
再破3000点！现在跟4月底的底部比较！有哪些异同？
