A股，调整阶段要结束了？

最近的A股，连续收了五根阳线，个股有所活跃，赚钱效应在提高，我们整体的判断是：

A股，最难熬的阶段正在过去。

从技术面筑底信号明显。

下面是上证指数周K线图，W底信号图明显。上一次的底部是在4月份，刚好是疫情比较重的时候，5月份好转时开始反弹。本轮调整同样是受疫情影响，当疫情趋缓后同样也出现反弹征兆。

现在技术面与4月份时有很大相似。低点时留下很长下影线，说明空头杀跌的动能已经基本释放，或无力再来一波调整。

特别是3000点附近往往是前期多轮行情的底部区间，3000点可能会跌破，但基本上在短期内会反弹回来，说明这里有强大的支撑。以目前的市场环境，很难能跌穿。

从基本面上看，也在积极向好。

1、国内疫情得控，虽然有零星病例，但难以扩散。同时疫情防控更加精准化，对经济社会的影响在降低。

2、外部环境有所缓和，利空因素在减少，对于全球市场的扰动在降低。

3、四季度经济回暖势头比前三季度要好，同时一些稳增长举措在发力，比如基建、楼市等有政策托底。

4、人民币对美元汇率达到7.2后下跌的空间在缩小。

5、国内CPI水平不算高，有利于市场利率保持在较低水平。

目前房贷利率最低的已经降到3.8%的历史低位。1年期LPR降到3.65%，实体经济贷款利率创历史低位。我们预计本月公布最新一期的LPR估计还可能降。

利率长期在低位，股市很难不反弹，只是时间的问题。现在存款利率在降，余额宝在降，银行理财收益率在降，市场需要能提高收益率，带来赚钱效应的资产，而目前只能股市能做到。

我之前说这，11月份左右可能会出现一波吃饭行情，现在维持这个观点不变，最起码股市最难熬的阶段正在过去，11月份的行情要此前更差，这个可能性不是很大。