9月通胀依然上升:或将再次大幅加息0.75！加拿大各大银行悄悄提前调升房贷利率

统计局10月25日公布了9月份通胀CPI数据，结果显示，尽管油价下跌，但加拿大 9 月份的通胀率仍高于预期，特别三大核心通胀指标没有变化。

潜在压力加大可能会使加拿大央行继续积极加息，市场预测，10月26日央行有60%机会加息75基点。

加拿大统计局10月19日的报告称，消费者价格指数CPI比一年前上涨了 6.9%。

虽然连续第三个月下降，但高于经济学家预测的 6.7%。如果按月比较， 9 月份CPI月环比上涨 0.1%，也差过预期的下跌 0.1%。

图：加拿大（红）与美国（蓝）的通胀走势比较

统计局表示，超市食品价格在9月份增长了 11.4%，这是自 1981 年 8 月以来食品杂货账单增长最快的速度。

这个数字意味着食品通胀率几乎是总体通胀率的两倍，食品通胀现在已经连续 10 个月高于总体通胀率。

汽油价格是今年早些时候通货膨胀的主要因素，现在已经连续三个月下跌，油价仍然比一年前平均高出 13%，但在 9 月份下降了超过 7% 。

食品和能源价格总是波动的，这就是为什么数据机构将其从数据中剔除以计算所谓的核心通胀，以便更好地了解整体经济中的潜在价格压力。

但是，统计局今天公布的数据显示，所谓的核心通胀仍然处于高位。

加拿大央行三项核心指标的平均值为 5.3%，9月份CPI的三个核心指标与 8 月份一模一样，完全没有下降迹象。

本月核心利率保持在 5.3% 不变，这是一个令人不安的迹象，表明尽管加拿大央行一直在积极加息以控制通胀，但通胀开始变得根深蒂固。

TD道明银行经济学家莱斯利·普雷斯顿 (Leslie Preston) 在谈到数据时表示：“总体通胀在 9 月朝着正确的方向迈出了一小步，这很好，但核心通胀指标中的潜在通胀压力没有降温的迹象。”

该失望的通胀数据导致交易员将赌注转向下周更大幅度的加息，目前市场预计加拿大央行10月26日加息 75 个基点的可能性为 60%。这将使隔夜拆息的政策利率达到 4%，将是自 2008 年初以来的最高水平。

BMO银行首席经济学家 Doug Porter 在给投资者的一份报告中说：“潜在的通胀率仍然非常持久和顽固，长时间会保持在 5% 以上。” 

“结合加拿大央行最近的强硬鹰派言论、加元疲软以及美联储在下一次加息 75 个基点的可能性很大，我们现在预计加拿大下周将加息 75 个基点。 ”

“央行的核心通胀指标在 9 月份没有变化，但鉴于我们预计由于更有利的基数效应而下降，这可能会增加下周再次加息 75 个基点的可能性，尤其是当家庭近期通胀预期已经进一步上升。”

“加拿大央行行长 Tiff Macklem 也警告我们消费者通胀预期上升，而数据显示 9 月份明显对利率敏感的建筑行业的新屋开工率飙升，让我们认为银行可能会在下周继续加息 75 个基点，而不是下调至 50 个基点。”

失望的通胀数据让债券市场也疲软，截至10月19日上午 9 点 06 分，加拿大两年期债券收益率为 4.125%，比CPI公布前高出近 7 个基点，五年期和十年期国债收益率也有所上升。

由于期望下周会再次大幅加息，加元走强，收复早盘跌幅，报每美元兑 1.377 加元。

在央行计划在10月26日再次加息之前，加拿大各大商业银行已经悄悄提前将房贷利率调升，贷款专家表示：“借贷人正在经历利率冲击，这是我们以前从未见过的。”

据利率内部人士称，虽然持有浮动房贷利率的房主准备在10月26日再次加息，但是，各大银行的房贷固定利率上周已经提前上涨了。

根据房贷利率比较网站Ratesdotca表示，加拿大各大商业银行将继续提高固定利率以应对债券收益率的飙升。

根据 Ratesdotca 的数据，丰业银行Scotiabank 上周已经宣布将其25 年期摊销的 5 年期固定利率提高 25 个基点至 5.69%， 30 年期提高至 5.79%。

TD道明也宣布将固定利率抵押贷款提高 20 个基点，使五年期固定利率达到 5.59%。

房贷利率分析师罗伯特·麦克利斯特（Robert McLister）表示，“借款人正在经历利率冲击，这是我们以前从未见过的。”

1981 年，加拿大的政策利率上升了 3.7 倍，但是，根据麦克利斯特计算这次的上升将是17 倍！

他说：“如果债券市场的隐含利率正确，到明年将达到 17 倍”。

“利率从未在如此短时间内出现如此不成比例的反弹，”他在每周通讯中写道。

麦克利斯特表示，非机构次级贷款借款人的违约率可能会增加三倍，他们将受到最严重的打击。

据 Ratesdotca 称，非银行贷款机构也在提高固定利率，平均提高 20 至 30 个基点。

今天，加拿大公布的9月CPI数据显示，通胀变得相当顽固，市场预计央行10月26日60%机会再次大幅加息0.75％。

这样，各大银行的房贷利率Prime将相应调高到6.2%以上，预计很多签了浮动利率的房主将会达到触发利率（trigger rate）了。

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