VC/PE去东北募资

「解码LP」系投资界旗下专注LP报道公众号，关注各地基金政策，捕捉LP最新动态，欢迎关注！

这一次，东北母基金罕见出资。

投资界-解码LP获悉，长春市股权投资基金管理有限公司近日公布了对长春振兴产业发展创业投资引导基金（简称“长兴基金”）参股的子基金进行公示。

此次长兴基金共出资3.13亿元，分别参投吉林省工研院投资基金、长春吉晟科技创新投资合伙企业（有限合伙）、东证高新医药产业投资基金三支子基金。此外，弘晖基金40亿人民币新基金也出现了长兴基金的身影。

详细来看，首支子基金——吉林省工研院投资基金，基金规模为10亿元，其中长兴基金拟出资2.5亿元。该基金管理人为吉林长白山股权投资管理有限公司，公司成立于2009年, 是吉林省国有资本运营成员, 目前，该基金共对外投资了8家企业，其中包括矿泉水品牌泉阳泉、医药公司紫鑫药业等。

此外，长春吉晟科技创新投资合伙企业（有限合伙），基金规模1亿元，长兴基金拟出资0.3亿元。基金管理人为浙江吉晟资产管理有限公司，是汽车制造企业“长春一汽富晟集团”旗下全资子公司，后者主要以汽车零部件制造业及汽车备件仓储物流业为主。

最后，东证高新医药产业投资基金，基金规模3亿元，长兴基金拟出资0.33亿元。基金管理人为东证融通投资管理有限公司，即东证融通，公司成立于2010年, 是吉林亚泰集团成员，由东北证券股份有限公司全资持股。

2022年1月，长春市“长兴基金”建立，次月正式启动。基金名字的由来，取自新时代长春振兴之意，由长春市财政局牵头组织、长春市金控集团具体实施，长春市股权投资基金管理有限公司负责运营管理。

长兴基金按照“1+6+N”架构体系设立，将形成“产业+项目+企业”的多领域投资对象体系和“直投+引投+风投”的多元化投资工具体系，实现对“招商引资+招才引智+科技孵化”等产业发展关键环节和要素的全覆盖，以及对“种子期+初创期+成长期”等企业发展全生命周期的全覆盖。

成立半年有余，长兴基金在今年8月份与长春高新技术产业（集团）股份有限公司、长春吉大正元信息技术股份有限公司、长光卫星技术有限公司，以及东证融通、银河创新资本、海通创新私募基金分别签订了合约。

根据合约，长兴基金设立了三支产业子基金：东证高新医药产业投资基金、吉林银河吉大正元数字经济基金、吉林海创长新基金。三支子基金分别聚焦长春市生物医药、高新技术领域和光电信息领域。这标志着长兴基金运作向前迈出的第一步。

当月，长兴基金再次与大健康产业投资为核心的弘晖基金签署战略协议，初步拟参与弘晖基金总规模30亿元的人民币四期基金设立，加速对优质生物医药产业资源的整合配置，全力打造生物医药全产业链，建设优势特色产业集群。

时间来到今年9月，长兴基金正式开始遴选GP，并调整放宽了返投比例，从返投金额不低于基金规模的70%调整为引导基金出资额的2倍；从外地招商引进的企业则按照投资金额1.5倍放大计入返投总额。

此外，还在出资比例上将基金参股子基金的比例从原则上30%提升至50%；并奖励和让利一般不超过长兴基金应享有增值收益的60%，对当地种子期、初创期等项目最高让利80%；在管理和退出方面，则在相关条件下允许基金使用方优先和低价回购股权。

根据计划，“十四五”期间，长兴基金将在出资总规模300亿元的母基金引投带动下，撬动2000亿元社会资本积极跟投，从而推动形成科技创新和产业项目投资1万亿元的规模水平。

VC/PE会去东北募资吗？这里的引导基金开始活跃起来了。

时间回到2021年，随着国务院关于《东北全面振兴“十四五”实施方案》的批复正式公开后，东北各省已经开始重视当地的融资问题，提出要推动拓宽直接融资渠道，其中就包括推动各类产业引导基金加大对东北地区各类所有制企业的支持，鼓励社会资本参与东北地区的国企混改，努力重塑资本市场对东北地区的信心。

此后，东北母基金设立速度开始加快。彼时，大连市正式审议通过并授权签署母基金委托管理协议。该基金首期规模为50亿元人民币，其资金主要来源于市级财政一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会捐赠以及引导基金收益等，南粤基金为母基金的管理人。

今年3月，辽宁省政府出资设立的百亿省级引导基金——辽宁省产业（创业）投资引导基金征集2022年度基金管理人。该引导基金的规模为100亿人民币，主要引导社会资本投向辽宁省产业发展重点领域和薄弱环节。投资界-解码LP独家了解到，基金的征集公告刚发布几个小时，就有十余家GP主动来了解基金情况。

今年5月，沈阳市投资基金也发起设立总规模100亿元的天使投资基金，首期规模20亿元，按照市场化方式运作，用来支持种子期、初创期的创业企业发展，这是东北最大天使母基金。这是沈阳市股权投资的第一步，沈阳立下目标：到2025年，沈阳市新增本地投资机构将超过100家，投资基金业总规模超千亿元人民币，拉动投资力争达到万亿元。

今年8月，中行大连市分行联动中银资产基金管理有限公司与大连市国有资本管理运营有限公司签署20亿元产业基金战略合作协议，这是中银集团在东北地区的首只股权投资基金。

正如大家所见，东北的创投势力开始崛起，正在努力打破“投资不过山海关”的魔咒。然而，一个现实问题摆在VC/PE面前：这些动辄的百亿引导基金，钱从何而来？此外，GP更关注的是，当地有没有合适的项目？因此在很长一段时间里，VC/PE去东北“望而却步”。

据清科研究中心发布的《中国先进制造产业发展地图》，吉林省的智能网联汽车、新能源、装备制造等正在进一步布局中；辽宁省则有人工智能、重大成套装备、汽车及零部件、高档数控机床等产业，经历昔日辉煌的东北在制造业依然留有“家底”。

比如来自东北哈尔滨的商业遥感卫星公司“长光卫星”，有望成为中国商业航天第一个IPO，这是东北地区位数不多的独角兽，身后集结了包括中金资本、深创投、经纬中国、中科创星、科大讯飞、海通创新、普华资本、辰韬资本、中科院创投等一众投资机构。

创投兴则产业兴，母基金强则产业强。眼下全国母基金遍地开花，各地政府都在鼓足干劲希望通过“基金招商”培育新兴产业集群。而东北这一片黑土地，也翘首以盼全国VC/PE。