半日牛市

这两天提到美股气氛有望得到持续改善，但其表现还是超出了预期，主要在于美国经济有降温迹象，房价升幅放缓及消费者信心转弱，放缓加息的憧憬再次起来，助推了反弹力度。

近期，市场质疑美国经济状况能否支援继续强硬加息的声音多了，难免会有此憧憬。不过，美联储加息就是为了经济降温，会否见到一点迹象就放缓加息，自然要商榷。

而且，经济下滑实际也不利股市表现，短期真的加息放缓构不成反转，除非是减息来了。而且，昨天Alphabet、微软等科技巨头季度业绩令人失望，盈利继续下滑的风险仍在。

在美股反弹下，今天港股出现了半日牛市，而如昨天所说，大盘股面对流动性压力，表现相对不够好。

除了政策问题，科网巨头都要面对大股东抛售的潜在压力，其中基本也是一环扣一环。例如腾讯，想继续进行回购的话，说不定就会择机出售美团，甚至其他持有公司。同时，也不确定外资是否已出清完毕。

半年前高盛曾指出，美国投资者持有约8000亿美元中资股，包括A股、港股和中概股。如果要出售所有港股，假设出售股份占日均成交约三分一，需时约半年多。如果真的按上述假设，前天可能真的是港股的终极一跌。

当然，也不构成反转条件，但也可看到有着边际改善预期的医药再次受到爆炒。

也例如思摩尔，税的政策落地，刺激股价大涨近15%。虽然具体会怎样影响利润分配还不知道，加上目前国内电子烟也不准出售其他味道，长期会多少影响销售也不知道，但至少行业能生存就是利好。

所以，如果港股气氛真的转了，互联网行业不会是首选，其次是跨中美企业。