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天然气概述 | 大宗商品知识

天然气概述 | 大宗商品知识

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什么是天然气?


广义的天然气,指的是自然界中的一切气体,而我们现在常说的“天然气”是狭义的概念,指的是分布在岩石圈、水圈及地球内部,以烃类气体为主的天然气体。

绝大多数天然气都是由气体化合物组成的混合体,常见的组分有:烃类气、二氧化碳、氮气、硫化氢、汞蒸气、氢气、一氧化碳、氦、氩、氙等。

天然气一般情况下是无色的,绝大多数都有特殊的气味:
  • 非烃类气体如硫化氢组分有特殊异味(臭鸡蛋味)

  • 甲烷、乙烷等烃类气体可燃,无毒,但可使人窒息

  • 二氧化碳、氮气等不可燃

  • 硫化氢为毒性极强的气体,空气中极少的含量就可致命




天然气的常见分类


天然气有多种分类方式,下面我们根据贸易中常见的天然气类型,着重介绍两种分类方式,一种是按照矿藏特点分类,另一种是按照加工类型分类。
 
按照矿藏特点,天然气可分为气井气、凝析井气和油田气:

气井气

也就是“纯气田天然气”,甲烷含量高,通过气井开采获得

凝析井气

也就是“凝析气田天然气”,是具有高含量可回收烃液的气田气,其凝析液主要为凝析油,还有部分被凝析的水

油田气

也就是“油田伴生气”,属于湿气,伴随原油共生,包括游离气(气层气)和溶解在原油中的溶解气



按照加工类型,天然气可分为液化天然气、液化石油气和液化煤层气。

液化天然气(LNG)

主要成分为甲烷,是天然气经压缩、冷却,在零下160℃下液化而成。使用专用船或油罐车运输,使用时重新气化

液化石油气(LPG)

是由炼厂气或天然气加压、降温、液化得到的一种无色、挥发性气体。

  • 由炼厂气所得的LPG,主要成分为丙烷、丙烯、丁烷、丁烯,同时含有少量戊烷、戊烯和微量硫化物杂质

  • 由天然气所得的LPG的成分基本不含烯烃

液化煤层气(LCPM)

原料煤层气经过压缩、预处理(主要为去除水分、二氧化碳、硫化氢、汞等),再经低温换热后(终温零下162℃)变成液态的煤层气




天然气的价格构成


天然气价格的构成原理和其他大宗商品一样,主要由生产成本、流通费用、利润和税四部分构成,但作为重要的能源商品类型,其价格构成有着显著的个性化特征:
  • 除了供需关系之外,受石油价格变化和国家天然气价格政策的影响较大;
  • “生产成本”反映天然气从地质勘探、开发到采气过程的全部耗费,还要考虑在恶劣的自然条件下可能产生的其他成本;
  • 天然气是区域性商品,在不同的地区、交易领域和社会经济条件下,具有多种不同的价格类型。


01

国际贸易中的天然气价格

在20世纪70年代以前,天然气以管道运输为主,随着液化技术的发展,天然气国际贸易应运而生。国际贸易中的天然气价格主要有边境交货价格合同价格液化天然气(LNG)离岸价格(FOB价)液化天然气(LNG)到岸价格(DES价)四类:


边境交货价格:

指的是当天然气经运输管道跨越国界时,由天然气生产国和消费国双方谈判确定的天然气价格,其计算单位是10³英尺³(或10³米³)和百万英热单位(MMBtu)

合同价格:

天然气田一旦投入开发,需要有较长时间的稳定用户,供需双方的合同期一般长达20到30年。所以,双方在进行天然气合同价格谈判时,一般要考虑“照付不议”量、压力等级、天然气的生产成本、净化费用、管输费用、合同期内天然气供求状况及变动因素、预期金融市场变动因素(利率、汇率、通货膨胀率等),和预期利润等诸多条件


知识点参考:天然气供应中的“照付不议”指的是什么?

“照付不议”是天然气供应的国际惯例和规则,是指在市场变化的情况下,付费不得变更,用户用气未达到此量,仍须按此量付款;供气方供气未达到此量时,要对用户作相应补偿。


液化天然气(LNG)离岸价格(FOB价):

采用FOB价时,由卖方负责于规定时间内在出口港将LNG装上买方指定的LNG船、缴纳出口税,并承担LNG装上船以前的一切费用和风险。装上船后的一切费用则由买方承担。计算单位为百万英热单位(MMBtu)或吨。

液化天然气(LNG)到岸价格(DES价):

采用DES价时,由卖方负责租船,将LNG装上船并支付由起运港到目的港的运费、保险费、出口税,并承担买方收货前的一切风险。计算单位为百万英热单位(MMBtu)或吨。



02

中国的天然气价格

中国的天然气价格构成,主要包含以下三个部分:


管输费用

从1976年开始,中国的天然气管道输气收费一直由国家定价,按输送距离确定输送费用,目前沿用的是国家计委1997年3月颁布的管输费。对于1995年及以后新建的天然气长输管线(如陕京线、鄯乌线、西气东输线等),按照“新线新价、老线老价”的原则执行,新线价格根据成本加合理利润进行测算,经政府批准后执行

门站价格

指的是天然气从气田经运输后到分输站点的价格,一般为出厂价格与管输费之和

最终用户价格

最终用户价格主要基于“成本加成法”确定,同时也考虑最终用户的支付能力、天然气替代能源的价格、热效率,和配气费等因素,“配气费”由国家和当地政府确定


资料来源列表


1. 特许金融分析师协会(CFA)网站 https://www.cfainstitute.org

2. 中国物流学会官网(chinawuliu.com.cn

3. 美国期货业协会官网(https://www.fia.org/

4. 童宛生 -《难忘的期货岁月——谈价格改革与期货发展》

5. 常清 -《凝聚改革智慧创建期货市场——期货市场研究工作小组亲历记》

6. 杜岩 -《期货市场发端与初期探索》

7. 李经谋 -《中国市场经济体制改革的报春鸟》

8. 焦健 -《全球农产品市场及中国市场的国际化战略》

9. 方星海 -《当代中国期货市场口述史序言》

10. 中国石油官网(cnpc.com.cn

11. Long.D. -《Oil Trading Manual》

12. Paul Frankel -《石油的本质》






转自翌能大宗风控 作者 翌能知识局

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