小米造车再遇瓶颈!2024年量产无忧?IoT又遭分食,海外忧患也不少!
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第1670章
Olina
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11月23日,小米发布了今年三季度财报,营收为704.74亿元,同比下降9.7%。
自去年第二季度营收达到878亿元高峰后,小米仅在去年第四季度有所反弹,今年前三个季度,小米营收整体下滑明显,依次为734亿元、702亿元、704亿元,有点“触顶回落、横盘振荡”的意味。
大环境影响是重要因素之一。据Canalys数据显示,三季度全球智能手机出货量同比下降9%,出货量全球前三的厂商仅有苹果实现同比了增长,第一的三星和第三的小米均以同比下降8%的微弱优势跑赢大盘,但这场“胜仗”谁都难言高兴。
三季度小米的手机出货量为4020万台,环比增长2.8%,同比下降8.8%,距离其去年第一第二季度高位,仍有高达千万台左右的差距。手机业务营收为425亿元,占总营收比例为60.3%,营收主力正在遭遇市场寒冬。
作为国内最早涉足IoT的大厂,面临大环境影响、同行涌入赛道等外部因素,小米的红利期已渐行渐远。在这种背景下,考验的将是小米的“内力”,手机×AIoT的思路能走多远,小爱同学、MIUI、海量硬件等能否成为其十年战略的有力抓手。
02
陷入瓶颈
MIUI月活数是衡量小米用户群体的重要指标。
三季度,MIUI新增月活人数为1690万人,总活跃用户数达到5.64亿人,环比增长3%,同比增长16%。拉长时间来看,MIUI月活人数的同比增长从32.1%降至16%。这意味着,手机拉新效应正在持续减弱。
结合另一组数据,我们可以看到,第三季度是老粉还是新粉在拉动小米:Q3手机销量为4020万台,结合MIUI新增人数,我们可以发现该季度复购率为58%,今年,整体复购率呈上升趋势。好处在于米粉认可,坏处在于其高端化还是没有破圈。
如果说MIUI是衡量手机的切入点,那么小爱月活数则反映了IoT的使用情况。
三季度小爱月活量达1.146亿人,同比增长9%,环比基本与去年同期持平。进入今年以来,小爱月活量一直围绕在1.15亿人左右徘徊,往好了说是稳定,往坏了说可能触及用户天花板。
积极信号是,小米大家电品类三季度营收同比增长超过70%。具体表现为,空调产品出货量超100万台,同比增长超70%,冰箱产品出货量超34万台,同比增长超150%。这与小米三季度相关品类密集上新有一定关系。
而老品类并非全部表现强劲,部分业务已经有调整动向。
智能电视和笔记本电脑营收为58亿元,同比减少18.5%。笔记本方面,可能与小米最新的笔记本Air 13在十月面世,三季度内缺乏新品有关;电视方面,小米做出了说明:核心零部件价格下降导致电视ASP下降,惟部分被出货量增加所抵消。
受经济因素影响,消费市场承压,电视等娱乐属性老品类的市场份额面临冲击,四季度至今,小米本品牌电视新品仅有一款,而红米电视新品高达4款。红米电视具有更高性价比,小米电视业务也许正以ASP下降的方式换取出货量提升。
电取暖器、蒸烤一体机、足浴器、洗碗机、净水器等生活品质化新品陆续亮相,小米IoT业务正在加速渗透到更多生活场景,以缓解老品类业务的压力。
其中,洗碗机、进水器等价位较高的产品,有可能提振ASP,但需要在3M、格力、美的等传统厂商主导的市场中抢夺份额,这对于小米的品牌力和产品力是双重考验。
03
小米IoT遭分食
小米以“性价比”起家,米链产品也延续了这一基因。
作为IoT产品转化的原点,手机情况如此,米链产品难以避免受到影响。在小米商城给流量、MIUI当桥梁的生态链上,米链产品成长迅速,不过也很快碰到了“利润天花板”。
九号公司是小米对米链最大的一笔投资,但在茁壮成长后反而对小米生态链构成了威胁。在与小米的合作中,九号公司需要小米的渠道获客,而小米参与利润分成,想要走出低毛利率束缚,只能在自有品牌和品类上拓展。在招股书中,九号公司曾明确提到:公司并不属于小米定义的典型生态链企业。
今年三季度,九号公司毛利率为25.88%,远远高于同期小米16.6%整体毛利率,的确没有被小米定义。
而对小米来说,亲手扶持的米链头部公司,既是朋友也是对手,不仅在米链的生态下占有一席之地,还在更高价位段上捷足先登,蛋糕没有变大,分食者变强了。
内部面临的问题需要时间调整,外部竞争却在压缩小米的时间。
按照手机×AIoT的战略,小米仍然面临一个长期课题:冲高。除了提升毛利率缓冲低迷市场带来的不确定性,同时提高品牌定位,扭转米粉消费习惯,以此为突破口,IoT业务理论上也能获得营收和毛利率的相应增长,米链才能留住更多能被定义的合作伙伴。
在三季度开端,小米就迅速拿出了12S Ultra,起售价达5999元。Counterpoint Reaserch分析其物料约为516美元,折合人民币3486元。除开人工、门店、广告、物流仓储、研发设计等成本,很难让人相信小米这次“利润不超5%”。
04
小米造车是一场梭哈
前几天小米集团副总裁兼CFO林世伟表示,公司依然计划在2024年上半年推出小米电车,与此同时我们也会继续加大资本支出与员工投资。目前,小米的电车研发团队人数已超1800人,未来也将继续增加。
而在今年8月份雷军接受采访的时候,研发人员才只有500人,在3个月的时间内,小米研发团队扩充了3倍有余。小米汽车也是为数不多在当下寒冬凛冽情况下,还在大幅度扩张研发人员的。
从目前的小米财务状况来看,并非是财大气粗拿出钱在汽车业务上随便洒洒水,2021年小米的总利润只有200亿。尤其是现在小米的赚钱能力更加弱,所以打光几年的净利润才能完成造车大计。
和其他从0干起,一穷二白靠拿投资人钱过活的造车新势力不一样,小米作为一家上市公司,公司净利润的业绩不再有增长预期就已经是很差的信号了,如果因为造车导致未来几年的净利润会接连下滑,那么这在资本市场上可能会导致股价更加的一蹶不振。
所以小米造车这件事,对于小米汽车来说已经是一场梭哈了。小米只能不断加大投入,尽快让造车这件事情去完成变现。可是目前所有做新能源汽车的,除了特斯拉以外,没有一个人敢拍着胸脯说自己已经赚钱了,几乎都是卖一台亏一台的状态。所以未来就在造车这个项目上来说,未来几年都会对小米的财报是一种拖累。
05
2024年量产无忧?
在小米最近透露的消息中,目前小米对于2024年量产汽车的时间点非常笃定,目前的供应链和芯片都没有影响小米汽车的业务。
但实际上,小米汽车的内忧外患一直在不断涌现。之前网络上传闻,小米高薪挖来的不少员工最近多位选择离开,这些离职员工多在上海团队。而根据业内的传闻,小米汽车的自动驾驶等实际测试效果非常不佳,很难支撑起2024年达到L3或者更高级别的量产要求。
在稍早的 8 月 11 日小米发布会上,小米汽车还首次对外展示了小米自动驾驶技术的路测视频。小米的目标是在2024年量产的时候直接进入自动驾驶第一阵营。为了达成此目标,根据爆料,小米的自动驾驶原本计划是采用全栈自研,现在或将暂时转为供应商提供解决方案。
现在市场上自动驾驶以及电动车的研发人才十分抢手,所以小米汽车现在组建的团队很大程度上难以完成业内第一梯队的自动驾驶团队的组建。此前雷军认为,当电动汽车行业成熟时,世界前五大品牌将占据 80% 以上的市场份额:" 我们成功的唯一途径是成为前五名之一,每年出货量超过 1000 万辆。竞争将是残酷的。"
所以以小窥大,以小米目前在自动驾驶方面遇到的困境来看,小米汽车在2024年直接进入电动品牌第一梯队的目标,非常之艰难。
06
2020年8月,雷军发布“小米新十年内部信”,第一件大事就是宣布小米核心战略升级,从过去的“手机+AIoT”变为“手机×AIoT”。小米认为智能手机是直接关系到小米事业成败的核心业务,是小米商业模式持续成立的基石,“手机×AIoT”的核心战略,更强调乘法效应。
2022年第三季度,小米IoT业务实现营收191亿元,同比下跌9%。小米财报解释为,主要受全球宏观经济影响,境外市场若干IoT产品需求减弱。
在小米的IoT业务中,主要产品是电视和笔记本,在2022年第三季度这些产品实现营收58亿元,同比下滑18.3%,主要是因为笔记本电脑出货量下降和智能电视的均价下降。全球笔记本出货量确实在萎缩,IDC的数据显示,2022年第三季度全球PC出货量同比下滑14.3%。
不过,在AIoT业务中,小米也有部分亮点。
比如智能大家电类(空调、冰箱、洗衣机)本季度同比增长达到70%以上,主要是由于智能空调和冰箱出货量增加。公司空调产品三季度出货量超过100万台,同比增长70%;冰箱出货量超过24万台,同比增长150%。
一定程度上,造车业务是AIoT业务的延伸。但造车不是造冰箱,也不是造空调,它是一项需要巨大投入的业务。与之相对应,小米的研发投入正不断增加。
2022年第三季度,小米研发费用同比增长了25.7%至41亿元,环比增长了8%。这其中,智能电动汽车等创新业务的费用达到了8.29亿元,在今年前两个季度,这项支出分别是4.25亿元和6.11亿元,截至目前,小米2022年的造车支出已达18.65亿元。
在8月11日那场近3个小时的发布会上,雷军简洁地用5分钟公布了小米造车的最新进展:“小米自动驾驶要采用全栈自研算法,全力研发自动驾驶技术,目前已组建500人规模的团队,首期投入33亿研发费用,目标是2024年进入自动驾驶行业第一阵营。”
过去的600天,小米的研发团队因为造车不断在扩大。
第三季度财报显示,截至2022年9月30日,小米研发人员共16911人,在多个部门任职,研发人员占比高达48%。今年一季度,小米研发人员为15002人,在互联网大厂普遍裁员的背景下,小米还能保证研发团队扩张确实也不容易。
在当晚的财报电话会中,王翔提到,小米汽车的研发团队增加到1800人左右。他还强调,小米在造车上的投资效率和规模不会对集团造成重大影响。此外,他重申:“当前(小米)造车在2024上半年正式量产的目标非常顺利,目前芯片供应也没有影响到小米汽车业务。”
07
海外隐忧
除了从各大业务板块审视小米之外,国内和海外两大市场也是观察小米业务的重要视角。
2022年第三季度,小米海外收入356亿元,占比50.5%,同比下降13%。财报解释,在地缘冲突、疫情因素、海外物流以及各国政策等不稳定因素的影响下,直接影响了小米的手机和IoT产品的出口。
不过,本季度小米境外广告收入仍保持稳健增长,小米MIUI月活跃用户同比增加16.1%至9月份的5.6亿。尤其本季度小米境外互联网服务收入达到17亿元,创单季度历史新高,在整体互联网服务收入中占比提升至历史新高的24.2%。
此外,小米在全球52个市场智能手机出货量排前三,64个市场智能手机出货量排前五,其中小米在欧洲地区智能手机出货量市占率23.3%,排名第二。
但一个不可忽视的市场是印度。今年印度政府对国产手机厂商的态度并不友好,今年4月,印度曾冻结小米约48亿元人民币的资产。虽然小米仍坐在印度智能手机头把交椅上,但市场份额已从去年同期的23%滑落至21%,第二名三星的份额则从17%升至19%。
面对全球疫情、国际形势、全球产业链、供应链等多重不确定性因素,创业战士雷军不得不去解决——小米如何在稳住智能手机基本盘的基础上,确保小米汽车顺利地在2024年实现量产。
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