文｜金融八卦女

作者：胡扒依

最近，A股上市公司ST宏达，收到了来自证监会的行政处罚事先告知书。

公告显示：这家公司不仅没按规定披露实际控制人，还在之前的会计年度虚增收入和利润，还没有按规定计提商誉减值。

数罪并罚之下，这家公司被证监会给予警告并处300万元罚款，实控人隋田力罚款1000万。董事长和财务总监，分别是200万和50万。

有熟悉《证券法》的朋友说，这类信披违规和财务造假情节，一般的罚款区间在100万到1000万之间。也就是说，证监会这次对ST宏达和隋田力作出的处罚已经属于顶格。

但这位隋田力，通过“新一代专网通信”套取上市公司接近1000亿资金，十多家上市公司牵涉其中，还有一位上市公司老总因此跳楼，相比这些代价，1000万的罚款力度，只能说九牛一毛。

不过从报表层面来说，隋田力的“新一代专网通信”业务，确实在账面上为公司提升了质地，吸引了很多的投资者为之买单，上市公司也获得了好处。无论是隋田力还是“受害”公司，在这件事情上都不能独善其身。

1.

作为一手炮制“专网通信”骗局的核心人物，隋田力的经历并不复杂。

他于1961年出生，拥有大专学历，1979年1月到1994年5月，他在部队服役。退役之后几年，他在江苏省做公务员。

1998年11月的时候，在一家叫上海星地通的工程研究所当所长。这是一家航天业务相关的民营研究所，起码在这个时候，他还不算是“骗子”。

而且，在全国智能制造创新创业大赛官网中，隋田力是专家成员。在官网介绍中，隋田力是中国电子工业科学技术交流中心负责人，曾在中国电子科技集团任职。

但从2016年开始，隋田力收购了一家新三板上市公司50%的股权，随即投资成立了星地通公司，还参股、控股了一批通信技术的相关企业，精心布局之后，一张“专网通信”的大网悄然撒开。

所谓专网通信，实际上是指军方专用的网络设备。但由于众所周知的原因，这种采购往往相当保密，存在很大的信息差。加上隋田力的背景，很多不明真相的上市公司，就这样着了他的道。

在ST宏达受到的行政处罚事先告知书中，详细说明了隋田力通过“新一代专网通信”进行诈骗的手法。

简单来说，为了做大控制公司的流水与业绩，隋田力从2013年开始就主导了专网通信的自循环业务。而这项业务涉及的专网通信产品，不但没有最终销售，也没有实际终端运用。

到了2017年，隋田力把专网通信整机产品拆解成原材料主板，然后进行组装，甚至还通过贴牌等操作以次充好，进而开始新一轮的自循环业务。所谓自循环，就是整个产业链条的上下游，几乎都存在一些关联关系。专网通信产品在整个产业链的销售，看起来账面销售与利润在增加，实际上没有财富增殖。

不过，通过这种“自循环”业务，隋田力已经获取了一些上市公司的信任。比如开头提到的ST宏达。在2019年5月，ST宏达发公告说，原控股股东江苏伟伦投资管理有限公司持有的28.23%股份已过户至上海鸿孜名下，公司实控人变更为杨鑫。

但在公告之外，隋田力与杨鑫约定，由上海鸿孜代隋田力持有上述ST宏达股权，隋田力才是ST宏达的实控人。

在此之后，隋田力之前收购的公司开始发挥作用了。比如他名下的上海星地通通信科技有限公司、江苏星地通通信科技有限公司为自循环业务核心公司，执行资金池及产品拆解功能；新一代专网通信技术有限公司、江苏迈库通信科技有限公司和深圳天通信息科技有限公司为业务通道公司，以资金过账和合同单据流转的方式参与自循环贸易，并收取1.5%-2%通道费。

通过这种方式，整个专网通信业务链条都被隋田力团队掌握，任何上市公司想要入局专网通信业务，最终都需要隋田力设计的这套自循环系统。至少在专网通信这个领域，隋田力实现了垄断。

在整个销售过程中，隋田力只要以星地通的名义向上游供应商采购网络设备配件，经上市公司简单加工，转卖给他控制的下游客户，上市公司的毛利率就能达到23%。

但为了拿到这23%的毛利，上市公司在向上游公司采购的时候，要支付90%以上的货款，但在向下游客户销售的时候，只能拿到5%的首付货款。

通过这种方式，隋田力至少过了两三年的好日子，但从2021年开始，跟他有往来的上市公司陆续暴雷，隋田力的骗局也最终败露。

2.

如果从事后诸葛亮的角度来看，这种庞氏骗局无疑十分老套。但隋田力就是通过这样的方式，让十多家上市公司身陷其中，900多亿上市公司资金被骗走，甚至还有高管因为这件事跳楼身亡。正因如此，这场“专网通信”骗局，也被称为“2021年A股最大骗局”。

导致这场骗局浮出水面的，是因为一家上市公司高管的离世。

这家公司的名字叫上海电气，是一家大型综合性高端装备制造商，其实际控制人为上海国资委，主要产品包括火力发电机组、核电机组、风力发电设备、输配电设备、环保设备、自动化设备、电梯、轨道交通和工业互联网等等。

这是一家无可争议的超大型老牌国企，中国三大高端动力装备制造商之一，公司市值在最高峰时期曾经超过600亿。但在2021年8月5日，这家公司的总裁黄瓯跳楼身亡。这是他第二次自寻短见。在这个期间，上海电气有多名高管因为涉嫌严重违纪违法被调查。

▲黄瓯 来源：上海电气

无独有偶，在黄总自寻短见的三个月前，上海电气披露了一则重大风险提示公告。公告说子公司电气通讯财务暴雷，将对公司的归母净利润造成83亿的损失，这近乎赶上了上海电气这两年归母净利润的总和。

3.

根据相关上市公司去年8月发布的公告，隋田力正在被公安机关侦查，且同时还传出他被限制高消费的消息。他连带的一系列上市公司案件，在媒体公开报道中，还未显示有最新进展。

轻信隋田力的上市公司高管们，要么接受调查，要么像上海电气的黄瓯一样，付出生命的代价。而那些因为公司虚假业绩买入股票的投资者们，往往就成了被割的韭菜。

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