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FTX的败落迫使红杉资本减记了2.1亿美元的投资。另一个处境艰难的投资者也将受伤：11月11日，日本软银（SoftBank）称其专注于风险投资的愿景基金在截至9月的三个月中损失了约100亿美元，预计它将从自己在FTX的投资中减记约一亿美元。孙正义将退出软银的日常运营，他对公司负债已达47亿美元。经历多年的爆炸式增长后，当前的科技低潮已经持续近一年，许多硅谷宠儿纷纷破产。该行业三个方面的风险正在暴露出问题：治理、尽职调查和过度专注增长。欢迎在商论App中搜索【软银】阅读更多。
《经济学人·商论》2022-12-01
After the party
派对过后
FTX的失败和软银的挣扎指向了科技投资狂欢后的宿醉
经历了几年的强势增长后，风险投资家们可能要面对问题浮现
... ...FTX并没像它当初保证的那样不拿客户的钱去做别的事情。它的败落迫使红杉资本减记了2.1亿美元的投资。另一个处境艰难的投资者也将受损。11月11日，由企业集团转型为科技投资者的日本公司软银（SoftBank）报告称，其专注于风险投资的愿景基金在截至9月的三个月中损失了约100亿美元。预计它将从自己在FTX的投资中减记约一亿美元。科技投资者先前就已经收到一连串的坏消息了，这又多了一个。自去年12月科技低潮开始以来，许多硅谷宠儿纷纷破产，包括在线结账公司Fast和发薪日贷款提供商LendUp。在加密王国中还出现了另外一大波失利，比如对冲基金三箭资本（Three Arrows Capital）和贷款机构Voyager Digital的垮台。风险投资就是要承担风险。一个投资者可能预期十个投资组合中只有两个公司能成功，希望明星公司的巨额回报能弥补那些失败的投资。通常，当公司年轻且不贵时风险最大。但FTX今年1月的估值为320亿美元。许多人认为，该行业未能意识到哪里不对劲是更大问题的征兆。一位业内资深人士表示，“风险资本掉进了白日梦王国”。有三个方面的风险：治理、尽职调查和不惜一切代价专注增长。......拓展阅读 | 加密货币还有未来吗？从被捧上神坛到跌落泥潭，加密货币行业的代表人物山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）及其交易商FTX一夜之间爆雷，给这个充斥丑闻的行业带来灾难性一击。和17世纪荷兰的郁金香热、18世纪英国的南海泡沫、20世纪初美国的银行危机类似，经典金融泡沫的要素已经集齐。各种加密货币的市场总值从2021年初的近8000亿美元飙升至在去年高峰期令人目眩的近三万亿美元，如今又跌回到8300亿美元。连续爆雷是否正在吓跑真正的创新者？从去中心化到智能合约，加密货币的乐观愿景都只能沦为空谈吗？
【首文】加密货币的坠落
加密货币末日已至？
FTX爆雷给加密货币的声誉和愿景带去灾难性一击
从神坛的跌落速度快、摔得狠。不过两周前，山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）还身在云端。他的加密货币交易所FTX是当时全球第三大交易所，估值达320亿美元，个人身家估计有160亿美元。在硅谷那些赞不绝口的风险资本家眼中，他是个金融天才，可以边打电子游戏边惊艳投资者，也许注定会成为全球首位万亿富翁。在华盛顿，他曾被认为是加密货币行业里的体面人，与议员们往来密切，作为金主支持影响加密货币监管决策的行动。如今，只剩下一百万愤怒的债权人、数十家摇摇欲坠的加密货币公司、一大堆监管和刑事调查。FTX的迅速爆雷给这个充斥失败与丑闻的行业带来了灾难性一击。加密货币从未显得如此罪恶、浪费、无用。有关FTX破产的内幕爆出越多，整件事就越发惊人。该交易所的服务条款写明不会把客户的资产借给自己的交易部门。然而据报道，FTX已把140亿美元客户资产中的80亿借给班克曼-弗里德拥有的另一家交易公司阿拉米达（Alameda Research），所接受的抵押品是FTX自家凭空创制的数字代币。最近的致命挤兑暴露了FTX资产负债表中的大窟窿。更有甚者，FTX在美国宣布破产后，数以亿计的美元从它的账户中神秘流走。和一切狂热终结时的情形一样，现在的问题是，除了诈骗和投机，加密货币还有什么别的用处吗？它曾经是一项可能会让金融中介变得更快捷、便宜和高效的技术。每次爆发新的丑闻都更有可能吓跑真正的创新者，令整个行业逐渐萎缩。不过，尽管机会在变小，未来出现长久持续的创新的可能性依然存在。在加密货币跌下神坛之际，要留存好这一线可能。... ...📢后台回复【商论入群】
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