刚刚，彻底炸了！现场督导当场发现头部券商IPO项目严重造假

公众号新闻

2022-12-13 08:12

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来源|企业上市投行那些事儿,投行圈子有补充

炸了！

在当下的监管环境下，居然还有券商涉嫌协助客户造假。。。

监管机构重磅披露，某头部券商（笔者注：已确认是三中一华里面的一家）的IPO项目，竟然在现场督导中抓现行！

被发现严重造假！

销售模式是假的！

合作协议是假的！

最终客户是假的！

据悉，监管机构对某发行人首次公开发行股票并在创业板上市实施保荐业务现场督导，重点关注了以下三方面问题：

一是发行人前次 IPO 申报被否的主要原因系未能对个人客户销售真实性作出充分说明等。之后，发行人与某大型农牧业央企A公司签订战略合作协议，A公司成为发行人的经销商且为报告期内第一大客户，发行人直销的个人客户大幅减少，销售模式发生重大变化。发行人销售模式变动和销售收入是否真实。

二是发行人的供应商较为分散且变动较大，其中存在多家规模较小或成立时间较短的农业企业或个人供应商，主营业务成本是否完整。

三是保荐人资金流水核查是否完整和充分。

针对上述审核中重点关注事项，现场督导项目组紧扣发行上市条件和信息披露要求，结合发行人涉农牧业的行业特点及业务模式，通过综合运用查阅保荐人工作底稿、现场询问和访谈、核查发行人相关原始单据、材料和OA系统的相关审批流程、要求保荐代表人补充核查和提供解释说明等现场核查手段，了解与核实保荐人对发行人相关问题的核查把关是否到位。

经过现场督导，发现发行人存在以下问题：

一是发行人销售模式变动的真实性存疑，相关信息披露不真实、不准确。发行人与A公司签署的合作协议，未按照发行人《公司章程》等相关规定履行审议程序，也未见相关用印审批流程和用印登记记录。报告期内的客户A公司通过4家二级经销商销售发行人产品，但4家二级经销商自设立起一直由发行人实际管理，发行人员工为4家二级经销商办理工商注册登记手续、搭建系统和财务账套，管理二级经销商员工，审核二级经销商的销售合同，并为其开具发票、安排发货及退货、管理回款及资金收付等事宜。同时，发行人销售人员与4家二级经销商存在频繁异常资金往来。此外，发行人上述合作模式和同行业可比公司的经销模式存在差异，发行人对个人客户的销售存在异常。

二是发行人职工薪酬的完整性存疑。报告期内发行人33位离职销售人员仍然使用发行人APP进行打卡、定位及汇报工作，仍为发行人提供劳务服务，从事发行人客户的拜访与市场推广等工作，但发行人未向该等离职员工支付薪酬。

三是发行人销售人员与发行人客户、发行人销售人员与发行人其他员工之间存在大额异常资金往来。如发行人10名销售人员报告期内向发行人客户转出资金合计 3,236万元，且部分资金流水摘要出现发行人及其产品字样；此外，发行人4名销售人员报告期内大额取现合计1,045 万元。对此，发行人和保荐人均未能提供合理解释。

上述问题可能会对发行人是否符合发行上市条件构成重大不利影响。中介机构未审慎核查上述问题，核查程序执行不到位。

现场督导过程中，发行人、保荐人主动申请撤回申报。目前本所正在推进对发行人、中介机构及相关人员的监管处理。