能源问题，是否促成短期的通胀是否演变成长期通胀？

看了一个比较幽默的新闻：

12月26日周一，日本央行行长黑田东彦在商业游说团体 Keidanren 主办的一次活动上发表讲话称，调整收益率曲线控制计划绝对不意味着退出超级宽松政策的第一步，而是使宽松政策可持续并顺利平稳运行的一种方式。

为什么市场一直说日本要退出超级宽松？简单，因为日本通胀起来了。

那么黑田东彦说这个话，实际上是假设“明年日本通胀不会起来”。

明年的通胀受很多因素制约，包括粮食的价格，供应链的问题，中国经济的恢复情况，以及能源问题，这些东西，日本能解决哪个？

一个都解决不了。

换句话说，黑田东彦在口嗨。

这段时间谈经济谈了很多，其实最核心的表达是：世界经济要从低通胀，中高增长的时代，到高通胀，大起大落的时代。

我们回头看看之前四十年，欧美不断的超发货币，日本搞超级宽松，通胀如何呢？

从1992年到2020年，美国通胀和GDP都在0到5%之间。

而1970S到1980S，美国通胀在2到15%，GDP在-2到8%

从2020年开始，经济和通胀波动突然加大，让整个世界的经济似乎有点重返70年代样子，出现这种情况的原因如下：

• 全球化劳动力和产能的供给。
  

• 弹性的能源供给

两者缺一不可。

劳动力自不多说，主要是中国14亿劳动力参与了全球生产。

但是还有另外一个因素很少人注意：自苏联解体后，大量的东欧人润到了西欧，同时大量的西欧投资来到了东欧，润到西欧的东欧人，压制了当地服务业价格，而西欧在东欧的投资和生产，压低了商品价格。

同时能源部分有两点：

美元和黄金脱钩，和石油的挂钩，原油价格有美元作为贸易体系支撑，方向明确，各大石油公司纷纷增加供给，在70年代石油危机结束后，全球原油的供给不断的攀升。

同时还有页岩油革命带来的影响，以及俄罗斯源源不断的对欧洲出口的廉价油气资源。

能源部分的特色是：全球能源供给是随着消费端的需求而波动，而不是生产端的供给而波动。

这句话有什么含义？

即：全球能源的供给是弹性的，当需求扩张的时候，能源的供给也扩张，当需求收缩的时候，能源的供给也收缩。

大量的劳动力+弹性的能源供给，这就给各国央行极大的货币宽松空间，可以在危机时刻采取量化宽松的办法来支撑经济。

“在危机时刻采取量化宽松的办法来支撑经济”是一种特权，而不是一项权利。

世界经济过去的资源配置是以效益优先的，因此可以不断的降低成本，这种不断的降低成本支撑了欧美国家不断的货币宽松。

但是今天一切都变了。

反转

我不想再重复中美关系了，大家这么多年已经看到了，我主要说能源。

目前能源的态势是：能源从消费端的需求而波动，转化为生产端的供给而波动。

这个“生产端”的供给，并不仅仅代表“生产多少”，而是说“市面上可买的能源有多少”。俄罗斯倒想供给，欧洲买吗？

根据国际能源署的报告：

欧盟今年的天然气缺口是800亿立方米，明年是1140亿立方米。

今年欧盟是：挪威增产50亿+阿尔及利亚30亿+阿塞拜疆30亿，约为110亿，这是管道天然气。

然后LNG：美国100多亿+其他国家100亿（其中居然有俄罗斯多出口的52亿）+亚洲南美少用100亿+中国转售190亿（这部分供给欧盟+日本）

这么折算下来，欧洲还是缺一大部分，这缺的大部分，导致了欧洲工业的转移。

这还没完，明年中国生产各种恢复，市场上中国转售的那部分肯定没有了，上次德国和卡塔尔签了约，但是起码要到2026年才供气。

换句话说，明年的天然气一样会极度紧张，而且可能比今年还要紧张，欧洲工业还要转出去一部分，而且类似于天然气这种能源，大部分是长期协议，短时间内根本凑不齐。

目前中国--俄罗斯--中东，实质上构成了一种能源联盟，是的中国也生产能源，新能源也是能源。

回头再看看黑田东彦的话，他指望明年日本通胀能下来，我只能说反正3月份黑田就下台了，他爱怎么口嗨就怎么口嗨。

最近外交事务杂志发了一篇文章《王国与权力--如何挽救美沙关系》

文中说：

“

首先，全球权力平衡已经发生变化。随着国际秩序变得多极化，华盛顿的相对影响力正在减弱，这使得像沙特阿拉伯这样的中等实力的国家更有可能进行保值，而不可能只投靠一个大国。

其次，随着气候变化推动世界远离化石燃料，沙特阿拉伯正面临着压力，要求它在仍有能力的情况下从石油储备中获利--这种紧迫感正在影响其生产和定价方式

第三，就像美国政治中几乎所有的重要问题一样，美国与沙特的关系问题已经在美国的党派之间形成了强烈的两极分化，这在很大程度上是因为沙特人自己已经明确表示了他们对共和党人的偏好。

”

说一个讽刺的事情，《外交事务》不断的强调美国还能如何如何保持最高权力位，但是写美国和沙特关系的时候，被迫承认“国际秩序变得多极化”，可见这帮所谓的智库的文章，有几分事实，几分宣传。

沙特困境和俄罗斯一样，就是趁目前自己还有用的时候，和大国谈判， 把自己卖给好价钱，刚好碰见拜登对小萨勒曼极为不利，那只能就坡下驴。

俄罗斯和沙特都在以能源为武器，从本质上说，他们的行为并没有什么不同，这种能源过有意识使用能源为武器，极大的加大了能源市场的波动，反过来又会影响到经济。

最后是中国因素，中国也是能源出口国。

新能源也是能源。光伏的板子一样能发电。

最后说美国

天然气部分美国能出口的受到很大的限制，主要是LNG这种形式本身受到了开采---液化--运输---接受的四重限制，任何一个限制都会导致直接卡掉，我们只说原油。

美国原油部分能说的只有页岩油。虽然拜登不断的在施压页岩油企业，但是对于石油公司来说，一个开采下去，开采部分就要3到5年，需要匹配未来至少15年的需求，才能让开采达到合理收益。

非常不凑巧的是，现在正好是能源转换时代，世界急速的从传统能源到新能源进行转换，对于能源企业来说，他们非常清楚拜登以及欧洲政府是希望他们快速增产来满足自己的需求，但是对于能源企业未来可能产生的亏损，他们是问都懒得问的，拜登还能不能活个15年都是问题。

因此尽管拜登施压，石油企业动都懒得动。

别说新增产的页岩油，即便是恢复已经开采过的，已经投入过的页岩油都存在困难，一方面是美国劳动力市场依然紧张，开采工人要想熟练使用工具也需要一定的时间。

另外明年中国经济会逐步复苏，对于能源的需求会增加，尤其是一些硬性需求，例如航空之类的。

最后，美国战略石油储备已经扔了这么长时间了，战略石油储备是需要回补的

不客气的说，目前中国反而是世界上最大的稳定器，如果明年能源波动继续加大，最后能够保证稳定供给的国家能有几个？

德国，日本，韩国，这些国家都会受到能源波动的强烈影响，被西方寄予厚望的印度，是个不折不扣的逆差国，他自己都需要稳定。

在短期内，也就是新能源尚没有崛起，而依然依赖于旧能源的情况下，能源的供给就成为各国增长的天花板。

切不可小视。