• 微软2022年的跌幅在1987年以来排名倒数第三，仅次于2000年的互联网股票崩盘和08年的金融危机。
  
  
• 在微软35年的历史中，只有两次出现连续两年的负回报:2004/2005年和2010/2011年。
  
  
• 请注意，下面的“回报”一栏不包括股息，并进行了分割调整。为了简单起见，我使用每年1月1日的开盘价进行计算。
  
  
• 在投资界，过去不一定是未来的序幕，但它提供了指路明灯。根据下面显示的数据来推测，微软在2023年很难有明显的糟糕表现。

• 按照每股预期收益9.54美元计算，每股82美分的季度股息将代表34%的派息率。
  
  
• 以目前74.5亿美元的流通股计算，微软将需要约60亿美元的自由现金流来支付股息。追溯到2017年，微软只有一次录得季度自由现金流低于60亿美元大关，过去五年的季度平均水平为121.8亿美元。
  
  换句话说，使用五年平均水平，即使股息增长20%，也只能将基于自由现金流的派股息率推高至50%。
  
  
• 简而言之，这些数字看起来非常强劲，即使股息比目前水平翻一番，也不会使派息率(基于每股收益或FCF)超过85%。

• 收购LinkedIn为全球领先的云提供商提供了全球领先的职业网络信息，这就是现有的生态系统，在企业和专业领域是一个巨大的力量。
  
  
• 现在，在这个已经强大的生态系统中，又增加了游戏世界中最受欢迎的名字之一和视频流媒体。游戏体验能否与视频流相结合?答案不容置疑。专业客户能否跨越到零售和个人消费者?答案也绝对的。那么，结果是什么呢? 这将是一个拥有所有必要基础开始统治消费者世界的企业巨头。

双11回归本质，若商业有初心，则价值无尽头

把握汽车行业的变与不变，汽车之家如何打造新的增长样板？

好看又有趣的灵魂都在看的公众号，每天挖掘热点、行业大事，以灵活、独特、富有深度的视角洞察商业机遇。

因为微信更改了推送规则，推文不再按照时间线显示，如果不点『在看』或者没有『星标』，可能会错过我们的推送，从而错过有关美股的重要新闻。如果不想错过我们的精彩内容，请记得点击进入“美股研究社”公众号，选择右上角“...”，点选“设为星标”。再次感谢您的持续关注！