投资港股基金,需要特别注意的要点!
去年,最后2个月的时间,南下资金净买入港股1182亿,创下一个记录。
1182亿。这是啥概念呢?2022年全年,北上资金净买入A股总和为900.2亿。
也就是说,在短短的2个月时间里,南向买入港股的资金就大大超过北向去年整整一年买入A股的总量。
手提重金,南下参战。
截至1月9日,恒生指数在去年10月31日触底14597点后,两个多月的时间里涨超6000点。低点以来,恒生指数累计涨幅已达40%,恒生科技指数更是超过50%。
受此带动,港股主题基金表现也很突出:期间20多只净值涨幅超50%,最高超过60%。
此外,对于通过港股通机制布局港股的公募基金,基金经理投资经历有了更严格要求,如果是名字里有“港股”字样的,应当配备不少于2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(至少有1名为基金经理) ;
其他的名字不带“港股”字样的基金参与港股通交易的,应当配备不少于1名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员。
值得我们关注的是,针对投资港股比例不得超过50%的基金在选择港股时,是有一定限制的。
首先,这类基金实际投资港股的仓位有时候并没有达到50%,可能也就30%左右,所以资产配置的大部分其实还是在A股。
其次,因为是通过港股通购买港股,但是当下港股通是买不到阿里巴巴等公司的。
ok,我们今天来看看上图中的9只可以投资港股的基金。
我们可以看到,除了中欧丰鸿沪港深A(002685)以及华夏沪港通恒生ETF联接A(000948)是带有“港股”字样的灵活配置和指数基金外,其余的7只基金都是QDII。
假如,我们以中欧丰鸿沪港深A(002685)为观察点,我们可以看到2016年发行的中欧丰鸿沪港深A是一只名副其实的,名字中带有“港”字的公募基金,因此它不是普通的可以投资港股的基金,不受50%比例的限制,而是投资于港股通标的股票比例可以最高到95%。
中欧丰鸿沪港深A业绩比较基准为:沪深 300 指数收益率*35%+中证港股通综合指数收益率*55%+中证短债指数收益率*10%
由于,2022年三季度港股市场持续下行,到10月31日,恒生指数已经创下了2008年以来最大的下跌幅度和最长的下跌时间。
因此,作为一只既可以投资港股又可以投资A股的混合基金,这只基金成立以来,只有去年微微跑输宽基指数沪深300,收益率-22.22%,而其余的5年中,均跑赢沪深300。
与中报相比,基金经理在三季度小幅增仓,股票仓位从90.88%增加到92.55%。在三季报中,组合中增仓美团-W、腾讯、兖矿能源、绿城中国、中海油、中升控股,同时减仓招商银行,并大幅减仓海丰国际。
值得我们关注的另一个指标是,该基金机构持有比例较高,2022中报显示机构投资者占比达到77.15%,个人投资者比例为22.85%;换手率120.21%;
进入2023年,港股延续了2022年最后2个月的强劲态势。截止1月15日,该基金收益率在新年里的收益率为7.4%。
对于另一种可以投资港股的QDII基金,又该如何分析呢?
我们一起再来简单看看9只港股基金中近3年收益率最高,达到61.67%的一只QDII—富国蓝筹精选人民币(007455)。
所以,我们在分析可以投资港股的基金时,不仅要考虑业绩和波动,还要根据基金持仓进行综合考察,不能简单地用业绩和风险作为判断优劣的标准。
基金经理是否长期任职,是否在海外资本市场的业绩等等也要考虑在内。
与此同时,还要特别注意风险。
1)可以投资港股通标的公募基金,需要承担港股通机制下,因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
2)QDII则还需要关注外汇结算风险、外围市场波动风险等。
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