独角兽命运曲折：19 家公司上市，13 家市值「缩水」

2023-01-24 11:01

阿里投亏了，小米赚了。

作者丨李新新

来源 | IT桔子（ID：itjuzi521）

尽管眼下受疫情等多种因素影响，整个股市的波动性较之以往要猛烈许多，不少公司上市后破发、多家公司市值腰斩蒸发，但对于大多数初创公司来说，登陆二级资本市场仍旧是一个较优的结果。尤其是那些完成一轮又一轮的融资，在一级市场成为独角兽的公司，上市仿佛是其通关的必走路程。

IT 桔子数据显示，2022 年（数据截止到 2022 年 12 月 21 日）中国共有 474 家公司顺利上市，这其中有 19 家企业从独角兽变身为上市公司。

从上市公司所处行业来看，集成电路公司为 2022 年上市最多的行业之一——有 45 家集成电路公司成功上市。此外，另有五芳斋、博纳影业、柠萌影业等多家行业明星、龙头企业也在今年敲钟上市，吸引到众人的注意。

冲刺上市是一家公司的阶段性「成功」，但就长远发展来说，上市本身是新篇章的开始，多家公司在上市后才迎来更正的「考验」。

本文从 2022 年上市的独角兽公司、备受关注的集成电路公司以及行业内的明星公司出发，展现这些公司上市后的表现。

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19 家独角兽公司上市，

13 家市值「缩水」，阿里亏了

IT 桔子数据显示，2022 年共有 19 家独角兽公司敲钟成为上市公司，分别为联影医疗、翱捷科技 ASR、零跑汽车、软通动力、华大智造、汇通达、云从科技、SmartSens 思特威、奥比中光、创新奇智、卫龙食品、瑞科生物、瑞尔集团、快狗打车、智云健康、百奥赛图、叮当快药、润迈德、Atour 亚朵酒店。

在这 19 家公司中，与上市首日市值相比，现下有 13 家公司市值「缩水」，仅有 6 家公司市值出现了增长，分别为医疗设备和医疗信息化解决方案提供商「联影医疗」、基因测序仪、配套试剂及耗材研发商「华大智造」、医药电商企业「叮当健康」、AI 商业解决方案提供商「创新奇智」、高科技生物医药企业「百奥赛图」和新生活方式酒店品牌「Atour 亚朵酒店」。

与上市首日市值相比，如今市值增长最多的为百奥赛图。该公司于 2022 年 9 月 1 日在港交所上市，上市首日市值仅为 28.1 亿港元，不过到 1 月 4 日该公司市值已暴涨至 102.05 亿港元，翻了 5 倍，而且百奥赛图也是「基因编辑第一股」。

资料显示，百奥赛图是一家创新技术驱动新药研发的国际性生物技术公司。

IT 桔子数据显示，百奥赛图自成立以来共获 7 轮融资，融资总额超 30 亿元，背后知名资方包括同创伟业、国投创业、元禾原点等。

另一家市值暴涨较多的公司为亚朵酒店，该公司 2022 年 11 月 11 日上市时市值为 16.8 亿美元，如今市值为 25.21 亿美元，为「中国新住宿经济第一股」。根据其招股书披露，2022 年前三季度营收 16.37 亿元，较上年同期增长 5.23%；净利润为 1.79 亿元，同比增长 58.42%。根据弗若斯特沙利文的数据，按照酒店房间数量计算，从 2017 年到 2021 年，亚朵已经连续五年位居国内中高端连锁酒店规模第一位。

值得注意是，此次上市是亚朵酒店多次冲刺 IPO 结果。早在 2019 年亚朵便筹谋登录创业板，到 2021 年又转战美股，向美国证监会提交招股书，不过却在上市前主动撤销认购，直到今年 9 月亚朵再次提交招股申请，才实现顺利上市。

与上市后表现好的独角兽公司相比，今年多家公司上市后不达预期，与首日市值相比如今市值出现了「缩水」，其中缩水较为严重的有以下几家公司：

互联网 O2O 同城货运服务提供商快狗打车于 2022 年 6 月 24 日在港交所上市，上市首日市值为 102.92 亿港元，最新市值为 22.1 亿港元，市值缩水 76%。据企查查数据显示，在快狗打车身后，淘宝持有其 12.26% 股份，菜鸟物流持 2.69% 股份。

血管介入手术机器人研发商润迈德于 2022 年 7 月 8 日在港交所上市，上市首日市值为 61.64 亿港元，最新市值为 18.22 亿港元，市值缩水 70%。事实上，润迈德上市当天便出现了破发，以 5.6 港元低开 10.26%，盘中一度跌近 20%。

3D 体感技术研发商奥比中光于 2022 年 7 月 7 日在上交所上市，上市首日市值为 172.12 亿元，最新市值为 92.4 亿元，市值缩水 46%。值得注意的是蚂蚁集团为该公司背后的股东，持有 12.21% 的股份。

口腔医疗连锁机构瑞尔集团于 2022 年 3 月 22 日在港交所上市，上市首日市值为 80.26 亿港元，如今市值为 56.47 亿港元，市值缩水 30%。据其招股书显示，IPO 前公司背后投资方中，淡马锡控股持股 10.88%、高盛持股 8.24%、启明创投持股 5.54%、高瓴旗下 HH AGL 持股 5.13%、英飞尼迪持股 2.80%、汉能投资持股 2.09%。

此外，多家集成电路行业的独角兽公司，上市后表现也不太理想，这背后是多种因素造成的行业股市动荡。

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45 家集成电路公司上市，

小米、元禾控股成大赢家

截止到 2022 年 12 月 21 日，2022 年中国共有 45 家集成电路公司上市，而在这其中仅有 9 家公司市值出现了增长，其他 36 家公司市值均缩水，是 2022 年新上市公司中市值缩水最为严重的行业之一。

集成电路行业股市震荡，一方面受美国进一步对中国芯片半导体公司的打压封禁，行业技术发展受限；另一方面，随行业玩家的不断涌入以及智能产品销量下降，2022 年多款芯片需求由「芯片荒」转为「产能过剩」，引发部分芯片价格暴跌，继而影响到整个行业股市变动。

从市值增长的公司来看，9 家公司分别为集成电路芯片制造商纳芯微、芯片行业晶圆供应商华海清科、半导体分立器件研发生产商振华风光、集成电路及射频微波生产研发商国博电子、高功率半导体激光器研发商长光华芯、高性能功率半导体研发商东微半导体、集成电路研发商钜泉科技、微波毫米波射频芯片研发商铖昌科技、电机控制器和驱动器生产商峰岹科技。

其中，市值增长最多的公司为铖昌科技，该公司于 2022 年 6 月 6 日在深交所上市，上市首日市值为 34.91 亿元，最新市值为 139.88 亿元，市值增长超 100 亿元。企查查数据显示，铖昌科技身后，达晨财智持有 1.72% 股份、蓝色光标持有 1.18% 股份、中信证券持股 0.66%，成今年新上市的集成电路公司中最大赢家。

从市值增长幅度来看，东微半导体于 2022 年 2 月 10 日在上交所上市首日市值为 87.66 亿元，现最新市值为 163.57 亿元，市值增长 87%，是继铖昌科技之后增长最多的第二大公司。企查查数据显示，东微半导体投资方中，元禾控股持有 11.39% 股份、中芯聚源持有 7.46% 股份、哈勃投资持有 4.94% 股份，为集成电路上市公司中的另一大赢家。

从投资方来看，小米集团和中芯聚源均投资了纳芯微、峰岹科技，两家公司市值也都出现上涨，也是身后赢家。

从市值下降公司来看，37 家公司中分布式芯片研发商豪微科技市值蒸发最为严重。2022 年 7 月 12 日豪微科技在纳斯达克上市首日市值为 6.47 亿美元，不过如今市值仅为 6844 万美元，市值蒸发 89%。

事实上，豪微科技在上市后一周于 7 月 20 日便受到纳斯达克上市资格部停牌退市通知，原因是豪微科技未能证明遵守总发行收益至少为 2500 万美元的要求，尽管之后公司称已经配合解决，不会影响后续股票的正常交易，但因这一通知造成的市值下降损失不可避免。

此外，豪微科技本身致力于开发高吞吐量计算（HTC）芯片、高性能计算（HPC）芯片，以及分布式计算和存储解决方案，主要应用于挖掘比特币、加密货币等领域，但该领域在 2022 年变动诸多、行业表现并不理想，极大影响了豪威科技的发展，造成股价大幅下降。

此外，高性能处理器生产商海光信息市值蒸发超 400 亿元；消费类电子芯片平台型公司翱捷科技市值下降近 200 亿元，蒸发掉 43%；电子设计自动化服务商华大九天市值蒸发超 240 亿元。集成电路上市公司身后的投资方们，阿里巴巴、深创投等受损严重。

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多家明星公司上市，

承包行业「第一股」

除上述企业外，2022 年还有一些行业内的明星公司成功上市，并成为「第一股」。

2022 年 9 月 26 日，紫燕食品在上交所上市，成为「佐餐卤味第一股」；

2022 年 9 月 5 日，洪九果品在港交所上市，成为「中国水果第一股」；

2022 年 8 月 31 日，五芳斋在上交所上市，成为「粽子第一股」。

这 3 家企业中，五芳斋市值出现轻微下滑，紫燕食品和洪九果品上市后市值增长，尤其是洪九果品上市首日市值为 186.83 亿港元，最新市值为 385.11 亿港元，暴涨近 200 亿港元。

360 旗下金融服务平台 360 数科，二次上市后，市值表现也不错。360 数科于 2022 年 11 月 29 日在港交所上市，上市首日市值为 51.75 亿港元，如今市值翻了 4.4 倍达到 280.47 亿港元。此次在港上市，360 数科也成为第一家完成两地上市的信贷科技平台，此前 360 数科，于 2018 年 12 月在美国纳斯达克上市。

360 数科 2016 年成立，为金融机构、消费者、小微企业等提供信用评估、资金匹配等服务，旗下产品有 360 借条、360 小微贷、360 分期。360 数科是 360 旗下为数不多业绩持续增长，表现良好的明星公司。招股书显示，360 数科自 2019-2021 年期间，营收从 92.2 亿元增长至 166.36 亿元，净利润从 25.01 亿元增至 57.65 亿元。

同样是第二次上市的博纳影业，于 2022 年 8 月 18 日在深交所上市，上市后市值已增长 67%。不过与 360 数科不一样的是，博纳影业出现过退市情况。博纳影业第一次上发生在 2010 年，在纳斯达克上市，并成为「中国内地影视第一股」，但在 2016 年 4 月完成私有化交易后，从纳斯达克退市。

此次博纳影业在深交所上市，招股书显示阿里影业通过东阳阿里持股 7.72%，腾讯通过林芝腾讯持股 4.84%，为其背后的股东。

另一家影视公司，制作发行《扶摇》《小欢喜》《三十而已》《小敏家》等多部热播剧的柠萌影视也在今年上市。柠萌影视于 2022 年 8 月 10 日在港交所挂牌上市，不过与首日市值相比，如今市值出现了下降。

柠萌影视也并非一帆风顺，此前柠萌影业在 2021 年 1 月曾尝试在 A 股上市，5 个月后终止辅导计划；2021 年 9 月，柠萌影业转向港股上市，也未能成功；2022 年 4 月，柠萌影业第二次向港交所递交了招股书，最终顺利上市。

上市同样一波三折的还有教育电子产品制造企业读书郎，该公司曾在 2021 年 4 月和 11 月，先后两次向港交所递交申请材料，但均因未能在 6 个月内通过聆讯而自动失效。直到 2022 年 5 月，读书郎再次向港交所递交招股说明书之后，才于 2022 年 7 月 12 日顺利在港交所上市。

招股书显示，读书郎 2019-2021 年营收分别为 6.7 亿元、7.34 亿元、8.13 亿元，对应净利润分别为 6943.5 万元、9201.3 万元和 8214.6 万元。得益于疫情期间，网课成为常态化学生对于学习智能硬件产品的需求上升，读书郎营收和净利润均出现增长。但读书郎对单一品类依赖严重，招股书披露，读书郎学生个人平板品类在 2021 年营收达 7.05 亿元，占同年总营收的 86.7%。

整体来看，2022 年新上市的公司中独角兽企业和集成电路公司受多种因素变动影响，上市后市值下降，缩水比较严重，仅有少数几家公司上市后市值出现增长。其他行业内的多家明星公司上市后表现良好，多家企业市值增长。

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