日本加入对中芯片限制，影响几何？

在美国对中国半导体产业实施制裁之际，荷兰和日本这两个国家拒不允许本国半导体设备公司屈服于美国要求的压力。

我已经在Seeking Alpha的许多文章中讨论过荷兰公司ASML，该公司因被禁止销售其价值20亿美元的EUV光刻设备而受到了重大影响。目前美国的制裁主要针对其价值7000万美元的浸入式DUV光刻设备。

在这篇文章中，我分析了日本公司Tokyo Electron (TEL)，是美日谈判的焦点。这篇文章探讨了该公司的指标，以了解美国为什么如此关注它。

半导体领域有不同的类别。涵盖的类别包括：

• 前端（晶圆加工/掩模/光罩/晶圆制造/晶圆厂设施）设备

  
  

• 最终制造（组装/封装/测试）设备。

我估计到2022年半导体设备收入将达到 1100 亿美元，前端也称为 WFE（晶圆前端）约占 85%。

从2015年到2022年，日本企业TEL的收入如表1所示。虽然2022年的收入(红线)在过去两个月呈下降趋势，但趋势线(红色虚线)略低于2021年的趋势线(蓝色虚线)。

图1

在图 2 中展示了半导体美国设备公司的类似数据，其中包括 Applied Materials（应用材料）、Lam Research 和 KLA 等设备公司。2022 年收入（红线）自 2021 年 11 月以来一直在下降，从趋势线中可以看出显示了下降。

图2

Tokyo Electron（简称“TEL”）是半导体加工工具的主要供应商，主要在蚀刻、沉积和清洁领域与应用材料和Lam直接竞争。

事实上，根据我们题为“应用材料：所服务市场的竞争分析”的报告，Tokyo Electron 在 2021 年的全球 WFE 设备公司中排名第四，市场份额为 15.3%，仅领先于 Lam Research 的 14.9% 份额。

Tokyo Electron 在三个主要部分竞争，我将在下面讨论。

• 等离子蚀刻

• 薄膜沉积

• 打扫

在图 3 中，我显示了2010年至 2021年间 TEL、应用材料 和 Lam Research 的等离子蚀刻收入。从 2017 年开始，TEL（蓝线）领先于 应用材料（红线），后者的市场份额已经输给了两个竞争对手。

图 3

图 4 显示了 2010 年至 2021 年间 TEL、应用材料和 Lam Research 的薄膜沉积收入。根据我们的报告《全球半导体设备：市场》，该图表的数据结合了几种不同类型的沉积系统，每种沉积类型都有自己的市场领导者，市场份额和市场预测。

应用材料是明显的领导者，其份额在2021年同比增长78%，而Lam Research 和 TEL 的增幅仅为 40%。

图 4

图5显示了2010年至2021年TEL和Lam Research的清洁设备收入的情况。应用材料在该领域没有竞争，其中包括湿法和喷雾处理机清洗系统，这在这个图表中被结合在一起。

TEL一直在增加与Lam Research的份额。注意，在本文中，我只包括这三家公司。但在清洁领域，Screen Holdings 是这两个领域的市场领导者。

图5

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