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五角大楼的一家顶级微芯片制造商即将出售，而国防工业正面临关键半导体的短缺，高管们表示这种情况可能还会持续两年。Mercury Systems Inc. 表示其董事会已启动战略审查，分析师普遍认为此举是在维权投资者推动这家总部位于马萨诸塞州安多弗的公司进行变革后可能出售的先兆。 分析师表示，此次出售可能获得超过 35 亿美元的收益，并为反垄断监管机构提供了另一项考验。去年，全球最大的国防公司洛克希德马丁公司放弃了对火箭制造商Aerojet Rocketdyne Holdings Inc. 的收购要约，此前美国联邦贸易委员会以竞争为由起诉阻止其收购，而监管机构试图阻止一家火箭制造商的出售未果。Mercury Systems 股价周三飙升 20%，市值升至 33 亿美元。战斗机、导弹、雷达和军用无线电依赖越来越多的专用微处理器，这些微处理器旨在承受恶劣的环境并不受网络攻击的影响。 雷神技术公司和其他国防公司上周告诉投资者，芯片短缺继续阻碍提高运往乌克兰的武器生产的努力。 公司已经重新设计了武器，例如 Stinger 和 Javelin 导弹，以使用不同的芯片。L3Harris Technologies Inc. 表示，它已将旧收音机拆解成新的通信设备运往乌克兰。近几个月来，消费电子产品的芯片供应有所改善，但这 对那些有更特殊要求的人来说帮助不大。Mercury 首席执行官Mark Aslett本周告诉投资者，芯片短缺最近有所缓解，但该公司仍在等待长达 72 周的交货时间，而 2022 年底则长达 99 周。新订单可能需要长达两年的时间来完成。“人们相信供应链已经得到解决。绝对不是这样，”阿斯莱特先生说。国防工业帮助发展了现代微处理器行业，但现在只占全球需求的一小部分，因为智能手机和消费电子产品已经扩展到主导该行业。“我们需要优先考虑国防供应链，”阿斯莱特先生说。“这不会发生。”去年签署成为法律的《芯片法案》是促进美国半导体制造和减少对包括中国在内的亚洲供应商的依赖的众多努力之一。五角大楼还加强了对可使用芯片类型的规定，并大力推动国内生产。军方依赖定制芯片，而不是手机中使用的大规模生产芯片。例如，虽然洛克希德马丁公司的 F-35 战斗机包含 3,000 多个先进芯片，但最敏感的军用级处理器的生产运行从几十到 1,000 不等。相比之下，消费电子设备则需要数千万甚至数亿。Mercury Systems 制造高端芯片和电子系统的原料主要来自台积电等大型生产商，以及主导全球市场的亚洲其他公司。与大多数制造业一样，由于海外工厂在大流行期间为满足需求而苦苦挣扎，因此 Mercury 也遭遇了短缺。根据监管备案文件，洛克希德、雷神和诺斯罗普格鲁曼公司占 Mercury 上一财年第一季度销售额的一半。分析师表示，将 Mercury 出售给更大的国防公司或私募股权集团可能有助于扩大 Mercury 的规模，以购买芯片和加快交付速度。供应紧缩削弱了 Mercury 的利润，两名激进投资者已获得所有权股份，以指导其战略或为潜在出售铺平道路。Mercury 拒绝就任何交易的时间表发表评论，并表示作为审查的一部分，它才刚刚开始探索战略替代方案。“无法保证任何交易都会获得批准或完成，”该公司表示。任何买家都应继续为所有客户供货。L3Harris 已承诺，如果其对 Aerojet Rocketdyne 的 47 亿美元报价获得监管机构批准，将继续向所有公司提供火箭发动机和其他设备。银行家们表示，受预算增加前景的推动，国防公司的高估值使其成为多年来交易最强劲的环境之一。“我们确实相信 Mercury 是一种有吸引力的资产，应该会引起人们的极大兴趣，”RBC Capital Markets LLC 负责航空航天和国防业务的 Ken Herbert 说。*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。
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