“被砍单”的果链企业，路越走越宽了

2023-02-02 10:02

彼时蜜糖，今之砒霜。对于果链企业来说，深度绑定苹果迷人却危险：如果苹果有一天“移情别恋”，企业便会瞬间失去所有倚仗。而这种“不可控”对于果链企业来说如同乌云，时刻遮蔽在果链企业的上空。新年伊始，苹果砍单行为再次出现，我国果链企业受到严重冲击。加之苹果供应链向东南亚地区迁移提速，加重了中国果链企业的隐忧。

成为“果链”的一部分，本身就很难，随时受制于客户的产品政策，果链企业真是“太难了”，是时候摆脱苹果依赖症，寻找增长的第二曲线了。

彼时蜜糖，今之砒霜

一方面，中国供应链每年为苹果产出价值3160亿美元的各类苹果产品，成为苹果最重要的臂膀。另一方面，在苹果的光环下，中国的果链企业也依靠苹果完成一次次飞跃。

随着合作的加深和苹果产品的全球热销，三大果链龙头歌尔股份、蓝思科技、立讯精密来自苹果的营收占比越来越高，苹果逐渐成为其第一大客户。

2017年到2021年，歌尔股份来自苹果的营收占比从30.76%增长到42.49％；蓝思科技苹果业务的营收占比从49.37％升至66.49％；立讯精密来自苹果的营收占比更是由37％升至74％。

数据来源：根据公开资料整理

中国果链企业虽然利润和营收都在大幅增长，但是利润增速却在下降。

2011—2021年，歌尔股份的销售净利润率增幅从13.64％下降到5.51％；立讯精密从14.45％下降到5.08％；降幅最大的是蓝思科技，从20.5％下降到了4.68％。

由于企业过分依赖苹果，业绩增长缺乏支撑力。“如果苹果有一天‘移情别恋’，企业便会瞬间失去所有倚仗。”GfK手机领域高级分析师侯林在接受《中国电子报》记者采访时强调，“而且这种变化可能来得十分突然，并非供应链企业的产品和服务本身出现问题，或许仅是由于苹果内部政策有了新的调整。”这种“不可控”对于果链企业来说如同达摩克利斯之剑，时刻悬在头顶。

近日，果链企业就被苹果的砍单消息浇了一盆冷水。据悉，1月3日，苹果以需求减弱为由，通知中国大陆供应商本季减产AirPods、AppleWatch和MacBook组件。这是继iPhone14系列传出因入门款机种销售不佳，苹果缩减相关订单之后，苹果砍单的最新消息。当日，苹果股价大跌3.7％，市值跌破罕见的2万亿美元，市值蒸发逾9000亿美元。

受此影响，1月4日，立讯精密开盘后股价迅速跳水，跌停价28.37元，跌幅为9.99%，总市值为2019亿元，市值一日蒸发224亿元。同日，东山精密股价跌也超过9%，比亚迪电子、舜宇光学科技分别跌4.10%、10.11%。

事实上，苹果的减产传闻由来已久，最近一年多时间，包括立讯精密、歌尔股份、蓝思科技等果链龙头股，市值普遍腰斩。

随着苹果生产线加速向东南亚地区转移，多家中国果链企业纷纷跨洋越海，在越南、印度筑造新巢。但海外建厂投入巨大，苹果可不会为此承担风险。

转型虽难，功在长远

对于果链企业来说，深度绑定苹果迷人却危险，转型已是迫在眉睫。但让果链企业们摆脱对苹果依赖也异常艰难。

从成本投入方面来看，IDC中国高级分析师郭天翔向《中国电子报》记者分析称，一般果链企业为了满足苹果的要求，初期投入很大，后续为了保持技术提升也要持续投入，直接摆脱苹果就意味着前期投入成本将受到损失。而且针对苹果定制化的生产线等也很难转产，满足其他客户的需求。

从获益方面来看，侯林指出，一直以来，果链企业基本上都仰仗苹果实现了不菲的利润。苹果利润占比虽然在不同企业会有不同，但能占到企业整体利润的五成到八成的企业有很多。对于这些企业来说，确是难以摆脱对于苹果的依赖。

不过，即使再难也必须有所准备，如今已经有一部分果链企业试图摆脱苹果依赖症，开始寻找增长的第二曲线。

歌尔股份业务转型的主要方向是VR领域。2016年，歌尔股份进入索尼供应链成为PSVR的独家代理商，随后又陆续成为Meta、Pico等多家头部VR终端厂商的供应商，目前其VR头显出货量在全球市场占有率已经高达70％以上。2022年上半年，以VR为代表的智能硬件板块为歌尔带来248亿元的营收，占比从2021年同期的41.25％增长到56.9％。在VR业务得到正向发展的同时，2021年，苹果在歌尔股份所占的销售比例由上一年的48％降至42％。

立讯精密和蓝思科技也在寻求转型，且都瞄准了新能源汽车领域。

2022年2月，立讯精密以100.54亿元获得奇瑞控股19.88％股权、奇瑞汽车7.87％股权和奇瑞新能源6.24％股权。目前，立讯精密在汽车方面的产品线包括汽车线束、连接器、智能新能源、智能驾舱／控制等。

蓝思科技布局的新能源汽车业务也呈现加速放量的势头。数据显示，蓝思科技2022年前三季度，新能源汽车业务收入为24.87亿元，同比增长超过六成。目前，蓝思科技围绕汽车智能驾驶舱及周边结构件研发、批量生产了包括车载中控屏、仪表盘组件、B柱、充电桩、车载装饰件、导航仪等在内的诸多产品。

中信证券的研报指出，蓝思科技稳居新能源汽车电子市场领航地位，研发掌握玻璃、金属、塑胶等多种材料工艺。当前车载屏智能化和汽车玻璃轻量化的趋势为行业带来新的增长点，公司在技术、加工及产能方面具有明显优势，业绩有望实现高速增长。

转型更加顺利的果链公司要数欣旺达。这个过去主要提供消费类电池的苹果供应商，近年来开始发力汽车动力电池，陆续在全国多地加速建设动力电池生产基地，拟投资金额超700亿元。

随着汽车电池的崛起，欣旺达对苹果的依赖性也逐渐下降。2021年，公司苹果业务的营收占比为29.4％，相比2020年下降了近3个百分点。2021年上半年，欣旺达电动汽车电池营收达到42亿，汽车电池在公司营收中占比从3.66％增长到19.34％。按照欣旺达的规划，2025年其动力电池营收有可能超过1500亿元，到那个时候，苹果对欣旺达的重要性，无疑将大幅度下降。

“其实，能否摆脱对苹果依赖还是心态的问题。”侯林表示，“苹果的供应链企业归根结底还是一个独立的公司，并非苹果的附属。企业可以与苹果合作，但不能完全依附苹果，否则不利于企业更加良性的发展。”

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作者丨谷月

编辑丨邱江勇

美编丨马利亚

监制丨连晓东

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来源: qq

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