A股的轮动速度破近十年纪录！太快了

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2023-02-27 08:02

风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：睿知睿见

来源：雪球

在之前的策略中跟大家提过：2023年行情不会差，但赚钱很难。其中有一条就是轮动会特别快，分化会特别严重。

这话我说对了一半，还有一半是，我没想到会轮动到这么极致的地步。

如果我们用一级行业近5日涨跌幅排名变动绝对值加总来衡量轮动的强度，那么今年的轮动强度是近十年以来的最高水平！

不仅如此，我们还可以发现，最近这轮牛熊周期中，轮动强度的平均值也比以前要高。

轮动得越快，对于投资者来说，投资难度就越大！尤其是对于短线交易者。为啥呢？

一、对短线交易者的影响是致命的

因为短线交易者制胜的关键就是“快”！

这个“快”是一个相对概念，意思是，你的速度得比市场快！

那么市场变快了，你相对就变慢了。

这还不是关键，关键问题是，股市是一个极少数人赚绝大多数人钱的地方。

别人在速度上稍微比你有一丁点优势，结局可能是，别人赚很多钱，你则亏成翔！

永远记住，股市是个排位赛。要是别人都考99分以上，你只考一个98分也没啥卵用。

假设你能在各版块间快速切换，今年的赚钱效应也会差很多。为啥呢？

因为轮动快，短期涨幅就小。你每次短线操作的获利空间就小。

现在呀，量化交易大行其道，散户那种盯盘追涨杀跌的短线交易还怎么混呢？

现在又实施全面注册制了，靠几根K线赚钱的日子没几天了。

最近还传出一个消息，说主板也要设置价格笼子，这会让打板变得很难。对于游资来说算是比较大的利空。

二、对长期投资者的影响也不容小觑

短线交易不好做了，长期投资就好做吗？

答案是：也难了。

原因是：均值回归和价值发现的时间可能会很长；

简单的说就是，本来你手里的股票是很好的，价格是低于价值的，甚至成长性还不错。

但市场轮动很快，在某个板块停留的时间很短，所以你手里的股票可能会坐很多次过山车。

把你耗得精疲力竭，最终才给你一个大回报！

别小看这种威力，当你手里的股票总是不涨时，你就会产生严重的怀疑，很容易拿不住。然后下次涨起来，你决定做波段了，结果一卖就涨，气死你。

所以快速轮动和极端分化的行情下，要求我们对自己分析判断要做到非常到位，否则你是没有自信心能一直持有的。

而且你还要很有耐心，否则是等不到闪电劈下来那天的！

三、快速轮动的行情通常发生在什么时候？

大家仔细观察历次轮动很快的行情是出现在图中的哪些阶段？

总结来说，在牛市初期和熊市阴跌的阶段，轮动最快！

比如，2013-2014年，2016年初，2019年初，2023年初都是如此。（牛市初期）

而2015年中，2018年初，2022年初对应熊市阴跌阶段，轮动也很快。

这种轮动会给人制造幻觉。

比如在牛市初期，涨一会就不涨，然后跌一下，吓死散户，不一会又开始涨。本来大家都还在熊市的悲观情绪中，这种吓人的方式会让人觉得熊市还没结束。

同理，在熊市的阴跌阶段，也是跌一阵，然后反弹，过段时间接着跌。

下跌中的反弹就会给散户希望，从而不会轻易割肉。结果就是一直生扛到熊市底部，何其悲壮。

这也是为啥我常说波动是迷人心窍的东西，会激发我们的贪婪和恐惧。如果你心里只想做价差，肯定是HOLD不住波动的。

现在咱们仍然处在快速轮动阶段，所以别看最近两三个月有一定的上涨，能赚到钱的人不见得有多少。

还有不少人是赚了几个点就跑了，瞎折腾！换到另一个板块的时候，恰好被套个正着。

道理很简单，当你发现上涨了，基本上阶段行情也快到头了。

四、啥时候结束结束快速轮动的行情？

很多小伙伴可能会说：快结束这种行情吧，我快受不了了。

但我想说，结束这种行情，可能会更残忍。

因为接下来的行情就是极端分化！

也就是一两个板块使劲涨，其他板块微涨，甚至下跌。

如果踏错节奏，会折磨死你！

比如2019年初在完成了估值修复后，股市又一波快速下跌，然后震荡调整。

这个调整期一直持续到2019年末。

在这期间消费和成长缓慢上涨，而稳定和周期则趴在地上一动不动，时不时还阴跌吓死你。见下图。

很可能今年的3-4月份也会逐渐展开这种极端分化的行情。

原因是，财报和经济数据上有了抓手，机构们就会在景气度延续的板块里抱团。

不过可能很多人会错过。因为：

首先，咱们很难事先判断哪个板块在未来的景气度最高；

其次，分化开始时，很多人还在用轮动的思想做，结果错过大行情；

第三，分户的过程中，也会有小的轮动来迷惑我们。

五、我们如何应对？

随着中国经济转型、注册制改革、机构投资者增加，A股的脾气会跟以往很不相同。

轮动和极端分化会很严重。我们该怎么做呢？

我个人认为：

第一，坚持自己的投资风格，不要东一榔头西一棒槌！美国那边的事实早就证明，风格漂移是大忌！

第二，坚持自己的投资原则！

比如，低了就买，高了就能卖，不高不低就持股不动。

再比如，严格执行买入前定下的交易纪律。

又或者，坚持永远不满仓。

反正每个人都应该有适合自己的原则！如果你没有原则，那就只能呵呵了...

第三，要更加有耐心！

这个挑战不小，因为极端分化时，高估的可能会一直涨，低估的反而不涨。

有时候，明明手里的股票很好，业绩很出色，估值也不高，它就是不涨，你拿它也没办法！

第四，如果你搞不懂股票，那就直接做指数呗。反正一轮牛市下来，宽基指数大概率会涨，只不过不会涨得那么极致。

第五，快速轮动期，可以考虑采用风格均配的方式，在财报逐渐披露后，根据行业景气度来调整各种风格比例，以便获得超额收益。

不过这对投资者的要求更高。而且即便判断没错，当你做出调整后，市场短期可能也不给你面子。这就要考验你的分析研究的功底了，否则肯定会不断怀疑自己是不是错了。

总之呀，现在和未来，A股的钱不那么好赚！与其费心费神找板块，不如找到几位优质的基金经理，把钱交给专业人士打理。

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来源: qq

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