以古鉴今：2009年次贷危机以后，恐惧情绪让投资者错失了十年牛市

英为财情Investing.com - 即使在最强劲的牛市中，恐惧和恐慌也可能会让投资者导致错失投资机会。

对投资者来说，熊市后的消极情绪是一个常见的陷阱，因此专注于分散投资和资产配置等实用策略是必不可少的。不要仅仅依赖专家的建议或经济预测来判断市场走势——关注现实和你自己的投资目标，才可以避免不必要的风险。

我们不妨一起来看看实际的例子。

2009年3月，次贷危机重创了投资者和金融体系——当时，美国股市较2007年10月的高点下跌了约58%。

（标普500指数周线图来自Investing.com）

随后，美国股市从2009年3月开始连续5个月上涨。但是，当时投资者和行业专业人士的说法是，这只是一个技术性反弹，市场还会回落，所以需要注意风险！

（触底后的市场反弹趋势来自Fundstrat, Bloomberg）

结果呢，随之而来的就是华尔街历史上最好的十年，也是最强劲的牛市之一。

而这种情况经常发生。熊市过后，华尔街充满了消极情绪的经济学家、媒体和基金经理，这个时候，投资者很容易成为恐惧和恐慌的牺牲品。

再来看看现在的情况。

华尔街充满了这样的说法——下一次美股大崩盘似乎即将到来，而其中一个可能的原因就是企业利润的下滑。

（企业利润下滑，但是市场却在上行）

遗憾的是，上面这张图显示情况似乎并非如此。当利润在下降（红色柱状图）的时候，市场出现了历史上最大的反弹（灰色柱状图）

所以，游戏规则没有变化——我们可以看空或看多，而不管你是多头还是空头，我们总是可以找到一些数据、一些图表或一些专家来证实我们的认知偏见。

但随后，我们必须回到现实，记住那些通常无聊的东西——CAP、多元化、战略和战术资产配置，以及再平衡。

最后，如果你还是迷信华尔街的著名人士，那么下面这张图是过去十年，知名对冲基金们和美国标准普尔500指数的表现对比图：

（对冲基金vs标普500指数）

他们每一年都被大盘打败！所以，如果你只是听他们的话，你也会受到伤害。

（翻译：李善文）