未来几年硅谷科技创业融资压力巨大

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2023-03-20 08:03

本文经授权转载自巴伦周刊

作者郭力群

硅谷银行的破产将给整个科技行业带来持久影响。

硅谷银行(SVB)上周五倒闭后，科技初创公司经历了“惊魂72小时”。

科技初创公司Endor Labs的CEO兼联合创始人瓦伦·巴德瓦尔(Varun Badhwar)说，他上周四从硅谷银行取出公司约500万美元的资金，他说：“我的心情就像过山车，这为我们争取了6到8个月的时间。”

其他公司就没有这么幸运了。巴德瓦尔说：“我在创业圈的朋友中，有一半以上的人都没能及时把钱取出来，据我了解，很多人都在考虑用自己的房子做抵押获得贷款，以便按时为员工支付工资。”

SVB的溃败是“灭绝级别事件”

在美国政府介入之前，许多科技初创公司面临生存危机，一些公司的高管不得不动用自己的个人银行账户来支付工资和其他费用。

几十年来，这些初创公司严重依赖硅谷银行，Silicon Valley Leadership Group的CEO艾哈迈德·托马斯(Ahmad Thomas)称，硅谷银行的破产引发了一场危机，可能导致大规模裁员或数百家初创公司倒闭。

知名创业孵化器Y Combinator总裁兼CEO陈嘉兴(Garry Tan)上周末在硅谷银行破产后说：“对于初创公司来说，这是一个‘灭绝级别事件’，将导致初创公司和创新倒退10年或更长时间。大型科技公司不在乎这个，它们在别的地方有现金。如果我们找不到解决办法，所有小型创业公司，即那些明天的谷歌和Facebook，都将被淘汰。”

托马斯告诉MarketWatch：“硅谷银行不是一家普通的金融机构，它的健康状况具有传染效应，除了初创公司受到影响，这些影响还会蔓延至依赖这些公司的社区。硅谷银行的溃败在硅谷留下了一个巨大的空白，该行是无法从传统渠道获得融资的初创公司的贷款人，也是包容性生态系统的关键驱动力。”

美国国家风险投资协会(National Venture Capital Association)的数据显示，硅谷银行的客户中，有超过3.7万家小公司的存款超过25万美元。

FarmboxRx首席执行官兼创始人阿什利·泰纳(Ashley Tyrner)说：“我对这次崩溃最大的担忧，实际上是失去过去40年来一直推动世界前进的最大创新支持者之一所带来的连锁反应，硅谷银行对创业者友好的模式，让许多创业者获得了发展所需的工具，而传统银行业模式不允许这样做。”

陈嘉兴上周末在接受CNBC采访时预测称，这些“成千上万的小公司”是未来“美国GDP巨大的推动力”，现在它们永远不会有机会在未来扮演这样的角色，这将损害未来数以万计的就业机会。”

他还说：“金融界没有能力拯救这些公司，如果我们允许这些公司在未来几周内死亡，就等于把美国的创业创新全盘抛弃。联邦存款保险公司(FDIC)真正需要做的是考虑到这些人，他们是小人物，如果我们伤害了他们，就会伤害我们所有人，这是一个国家安全问题，将波及整个经济。”

对科技行业影响将持续多年

虽然美联储和其他监管机构已经出手为硅谷银行未投保存款提供支持，但一位资深科技行业分析师认为，硅谷银行的破产将给整个科技行业带来持久影响。

Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯(Daniel Ives)在研报中指出，几十年来，硅谷银行一直是风险投资和科技初创公司社区不可或缺的一部分。

艾夫斯写道：“当其他大型货币中心银行不愿接听科技初创公司的电话时，硅谷银行向它们敞开了大门，该行被视为硅谷科技生态系统的一条关键动脉，在成功科技初创公司的激增中发挥了不可或缺的作用，尤其是在后互联网泡沫时代。”

艾夫斯称，尽管美国政府为未投保存款提供了担保，初创公司目前的风险敞口很小，但他认为“过去一周的事件将在未来几年给整个科技领域和硅谷带来重大连锁反应。”

硅谷银行倒闭后，披露在该行有存款的上市公司包括Roku (ROKU)、Etsy (ETSY)、Bill.com (BILL)、Roblox (RBLX)、AcuityAds Holdings (AT.加拿大)和LendingClub (LC)。

在初创公司投资者的关注点从不惜一切代价的增长转向盈利能力之际，一些上市公司迎合了这一点，但艾夫斯认为，并非所有初创公司都追随了这一转变并减少了现金消耗。他指出，硅谷银行的倒闭可能会促使这些公司重新考虑自己的支出。艾夫斯说，进一步的裁员和削减支出也可能导致私营公司之间出现更多的并购。

艾夫斯写道：“对于一些继续烧更多钱、处在一个更加不确定环境里、又经历了硅谷银行破产这种灾难性事件的科技初创公司来说，它们未来在银行贷款和其他形式的债务融资方面遇到的障碍将会是完全不同级别的，整个银行系统的审查会更严格，这自然会给未来几年科技创业社区的融资需求带来更大的压力。”

艾夫斯认为，除了会出现更多的合并，由于融资环境趋紧，后期创业公司可能被迫寻求替代融资或提前上市。他还认为，更加严格的银行系统将使初创公司更加依赖风险资本和其他形式的私人融资。

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