美联储真端水大师

2023-03-23 12:03

Hi，我是V姐。

昨晚美联储加息25个基点，美股三大指数都收跌1个点以上。

看上去是在银行风波之后坚持加息，导致了美股下跌。但实际上，美股昨晚从震荡转为下跌主要是因为耶伦表态：

“联邦存款保险公司（FDIC）不会考虑为超过当前25万美元限额的银行存款提供普遍担保。”

银行股应声大跌，带崩了美股。

那她为啥这么讲呢？

因为作为政府角度说，不可能开口讲你们的风险我来兜底。真这样完蛋了，你会发现风险层出不穷，没完没了，搞不好机构会上杆子暴露风险。

所以任何妈妈都会讲，自己的屁股自己擦。

但是真出了事，策略就变成失火一个救一个。

硅谷银行也好，瑞信也好，烂尾楼也好，河南村镇银行也好，原来妈妈的思路都一样。

耶伦不在乎一时股市的涨跌，稳住后面银行的风险敞口暴露才是最重要的。

鲍威尔也一样。

他要是迫于压力这回不加息，市场不会解读成利好美股。因为大家最担心你的银行出现系统性风险，这个风险到底有多大，你美联储是最清楚的，你的信息和普通投资者是完全不对称的。

如果你不加息，市场会认为你掌握了充分信息，银行问题很大。这种预期就不是跌1,2天了，属于整个金融行业信用收缩。

这个效应恐怕抵得上加息100个点。

所以稳步加息，但是又低于原来50个点的计划，是最合适的。

一边加息，一边对银行定向放水扩表，两边的牌坊都要立。

鲍威尔还说，预测今年年底目标利率水平会在5.1%，24年底在4.3%。

这基本上明确了今年目标利率的峰值就是5.1%，也就是今年再加一次25个基点。然后保持这个利率，今年不大可能会降息。

这个表述看起来偏鹰，市场直观的感受是金融应该不会出系统性风险。

但实际上比之前的言论是偏鸽的，因为1月加息后市场预期利率最高有可能到6%。

1月的声明中有句话是“持续加息是合适的”。这次声明这句话被删掉了，变成“一些额外的政策紧缩是合适的”。

所以你看，身体还在加息很诚实，言语暗示再加1次不加了，妈妈骗你是小狗。

看上去背道而驰，其实身体和言语都在往一个方向努力，就是稳定市场的风险偏好，管理大部分投资人的恐慌预期。

谁看了不给美联储鼓鼓掌呢，真端水大师，佩服佩服。

目前市场短期在交易衰退预期，表现在数据上就是10年美债收益持续下降，长短期利率倒挂，以及黄金价格上涨。

黄金受益于即将宽松的预期+经济下性压力+部分避险需求，近期涨幅已经不小了，今天明牌出来，降息预期已经被充分定价，如果短期没有发生新的风险事件，也可能会出现回调。

所以持有黄金的朋友，要密切关注新的风险点是不是出现。

另外，中国央行连续4个月增持黄金，同时在加速抛售美债，现在持有的美债是8594亿美金，处于09年以来的最低点。

一方面大家关系不好，而且看上去只会越来越不好，谁知道你会不会找个借口赖账。

另一方面，美元前2年天量放水，窟窿根本不是08年的6000多亿美债能填上的，现在至少买2万亿美债才算有效输血。

08年奥巴马跑来北京请我们买美债，同时中国输出廉价商品，双管齐下拉美国，我们那时候确实需要对欧美的外贸市场，手里外汇也多，自然可以买。

现在呢？

我们经济对外贸依存度下降，东盟都连续3年成为我们第一大贸易伙伴了。卖了美债，拿着人民币直接跟俄罗斯和中东伙伴买能源，去一带一路投资去了。

老实说，大家现在都挺困难的，美国带着五眼联盟的小弟全世界拱火，我们这边事实上形成了中俄伊联盟在防守。

人民币-能源-商品的循环在慢慢建立。

我们没道理一边被卡脖子，一边买高风险的美债，一边再给美国输出廉价商品去平抑他的通胀，活菩萨来了也做不到啊

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来源: qq