28.03.2023

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导读：目前康希诺在商业化的产品，除了两款新冠疫苗外，还有两款脑膜炎球菌疫苗产品，但后者仍处于商业化初期阶段，还不足以“挑起”业绩大梁。

作者 | 第一财经 林志吟

伴随着新冠疫苗接种放缓，新冠疫苗企业收入纷纷出现下滑。

康希诺（688185.SH、06185.HK）于3月27日晚间发布的年报显示，2022年，公司实现营业收入10.35亿元，同比下降75.94%；归属于上市公司股东的净利润亏损9.09亿元，同比下降147.51%。

在2021年，公司尚还在盈利中，彼时归属于上市公司股东的净利润为19.14亿元。

面对业绩由盈转亏，3月28日上午，康希诺A股股价跌0.77%、港股股价跌3.89%。

对此，康希诺解释称，2022年，国内外新冠疫苗市场环境发生较大变化，新冠疫苗需求量较去年同期呈大幅下降趋势，全球新冠疫苗接种增速放缓，且部分地区呈现供大于求的情况，市场竞争不断加剧，公司新冠疫苗产品销售收入较去年同期大幅下降，同时因商业化进程持续推进，使销售费用较去年同期增加，以及对存在减值迹象的新冠疫苗相关存货计提减值，导致公司归属于上市公司股东的净利润出现亏损。

目前，康希诺在商业化的产品除了两款新冠疫苗外，还有两款脑膜炎球菌疫苗产品，但后者仍处于商业化初期阶段，不足以“挑起”业绩大梁。

2022年新冠疫苗收入出现下降的，并不仅仅只有康希诺一家。复星医药（600196.SH、02196.HK）在3月27日晚间发布的年报中亦透露，其新冠疫苗复必泰（mRNA新冠疫苗）2022年销量同比下降30%。复星医药新冠疫苗所在的抗感染核心产品板块2022年实现营业收入85.82亿元，同比微降0.45%。

康泰生物（300601.SZ）在1月份发布的业绩预告中也表示，公司预计2022年归属于上市公司股东的净利润将亏损7600万元至1.5亿元，亏损的原因之一也跟新冠疫苗销量下滑有关。

不过，康希诺还在开发两款新的新冠疫苗产品，其中一款是双价吸入用新冠疫苗。此次年报透露，公司同时在研发针对流行变异株的双价吸入用新冠疫苗，双价疫苗抗体水平具有优势，将助力免疫策略的更新及为民众提供更佳保护。

另外一款是新冠mRNA疫苗，该疫苗的临床试验申请已于2022年4月获得批准，之后就进入临床研究中。此次年报显示：公司在18岁及以上完成3针新冠灭活疫苗接种的成年人中开展新型冠状病毒mRNA疫苗序贯加强的安全性和免疫原性的研究。同时，公司正在上海临港建设mRNA产业化基地，首期规划产能为1亿剂，截至2022年年底，已开始进行试生产。

截至目前，我国已获批上市的新冠疫苗已达14款。虽然我国正在启动的第二针加强针接种可以给新冠疫苗销售带来一定的提升，但新冠疫苗企业之间的白热化竞争不可避免。从资本市场看，新冠疫苗企业股价估值也被压缩，如近一年内，康希诺A股股价（后复权）“腰斩”了一半左右。

有研究传染病专家对第一财经记者表示，新冠对人类健康的威胁还存在，已上市的新冠疫苗多数还无法做到阻断感染，新冠疫苗的开发工作仍需要继续进行。但新冠疫苗还在变异中，具体会往哪些方向变异，哪种变异株接下来会成为优势毒株，都存在不确定性，这种不确定性给企业疫苗开发工作带来了很大挑战，目前也仍需要密切监测新冠病毒变异情况。

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