去年还爆款连连，如今人气猛降！这类基金又开始"卷"了

证监会官网显示，华商基金和中信保诚基金先后于3月22日和3月28日上报了同业存单基金，基金名称分别为华商中证同业存单AAA指数7天持有期基金和中信保诚中证同业存单AAA指数7天持有期基金。而在3月27日，上银基金同业存单基金刚结束发行。不难发现，这些产品依然是跟踪中证同业存单AAA指数的基金。

在金融属性上，同业存单属于流动性高、本金安全性好的货币市场工具，目前已成为银行业存款类金融机构的重要短期融资工具。这类工具以期限在1年以内的可转让记账式定期存款凭证为主要形式，投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员等机构。同业存单主要面向机构投资者和产品，个人投资者无法直接投资，同业存单基金为个人投资者参与同业存单市场提供了渠道。

但从基金公司角度而言，同业存单基金相比其他传统基金有着较为新颖的名字，起码在一段时间内能成为冲规模利器。根据Wind数据，在市场行情和基金发行低迷的2022年，同业存单基金逆势迎来了发行高峰。在截至目前的52只存量基金中，有41只成立于2022年，其中就包括10只规模达100亿元的“爆款”产品，以及多只首募规模在50亿元~80亿元之间的基金，成为低迷发行市场中的一抹亮色。

在头部示范效应下，中小公募随后采取跟进策略，相继发行同业存单基金。除了2022年底入局的长盛基金、中信建投基金、光大保德信基金外，2023年以来还有方正富邦基金、太平基金、兴业基金、尚正基金、百嘉基金等公募成立了同业存单基金。

从2021年12月首只同业存单基金产品面世以来，特别是历经2022年的密集发行，截至目前，同业存单基金数量已达到了52只。在52家公募主体的充分参与下，无论从产品创新周期还是行情验证时间角度看，市场对同业存单基金的认知已较为充分，使得这类产品逐渐进入到一个发行“长尾期”，主要表现在以下三方面：

记者了解到，除了申报同业存单基金的华商基金和中信保诚基金外，目前还有公募此前申报的同业存单基金尚未获批。该公募内部人士此前表示，最初获批的基金基本是头部公募产品，但和头部公募差不多时间一起上报的同业存单基金则有很多。基金公司陆续跟进发行同业存单基金，既有冲规模的考虑，也有“箭在弦上不得不发”的意味，“毕竟产品已报上去了，获批下来后必须在规定时间内发售。”

无疑，在“长尾期”陆续发行的同业存单基金，会逐渐成为乏善可陈的同质化基金。某中小公募市场人士对记者说，这并不意外。基金从最初的创新产品逐步走向同质化，轨迹基本是一样的。先是头部机构抢先发行形成示范效应，随后其他公司陆续跟进并达到一个发行高峰，当基金数量迅速增加后，买方市场逐渐变成卖方市场，之后再陆续进场的基金公司，很难得到市场高度关注。

从基金产品的市场策略来说，每一种基金产品都有着对应的市场定位，以及预估的市场容量。基金是强监管行业，产品同质化在某种程度上是不可避免的，也是可以理解的。但在市场关注度饱和之后，后面的基金公司或许就改变跟进策略了。忽略市场现状，一味发行同类基金产品，有可能会带来资源浪费，如寻求“帮忙资金”让基金成立，但在成立之后行情不配合，可能很快沦为迷你基金。

对此，有基金公司人士对记者表示，他也知道某些阶段并不适合发行某类产品。但中小基金公司能获得某一类创新产品批文本来就不容易，也对创新产品抱有一定期待，希望能借此迎来增量资金。此外，基金产品从申报到获批到发行，都有着明确的时间规定。拖到不能再拖了，就只能排上发行日期。