中国人寿总资产、投资资产双双突破5万亿元

中国基金报记者 郭玟君 姚波

3月29日晚间，中国人寿保险股份有限公司（中国人寿）公布《2022年年报》表示，公司以高质量发展为主题，牢牢守住发展基本盘，综合实力不断增强。截至本报告期末，公司总资产、投资资产双双突破5万亿元人民币（下同），其中总资产达5.25万亿元，投资资产达5.06万亿元。

在业绩发布会上，中国人寿董事长白涛表示，保险行业复苏正在加快进行，今年的前两个月的行业保费的增长速度比较快，保费由负扭正，3月情况更好于2月，比去年同期大幅提高，对未来中国人寿市场充满信心。

中国人寿在港交所公告，公司拟派发截至2022年12月31日的末期股息每股0.49元，登记日为2023年7月12日，派息日为2023年8月24日。

保费收入稳居行业首位

据公司年报，2022年，国内经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，人身险业仍处于深度调整和转型期，行业保费收入增速进一步放缓。本公司坚持稳中求进工作总基调，坚守保险本源，持续深化供给侧改革，坚持高质量发展，整体经营态势稳中向好，业务规模和业务价值继续引领行业。

2022年，本报告期内，公司持续强化资产负债联动，总投资收益达1,877.51亿元，实现归属于母公司股东的净利润320.82亿元。截至本报告期末，综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为206.78%、143.59% ，继续保持较高水平；公司拥有长险有效保单件数达3.25亿份。

2022年，公司保费收入达6,151.90亿元，稳居行业首位。新单保费为1,847.67亿元，同比上升5.1% ；首年期交保费为964.26亿元，同比下降2.0% ，其中，十年期及以上首年期交保费为418.21亿元，同比上升0.3% ，业务结构有所优化。公司一年新业务价值为360.04亿元，内含价值达12,305.19亿元，较2021年底增长2.3% ，业务价值继续引领行业；退保率为0.95% ，同比下降0.25个百分点。

公司持续深化改革创新，聚焦重点领域推进转型升级，为高质量发展不断注入新动能。持续推进销售体系建设，加快推进销售队伍优增优育，队伍结构和质态逐步优化，人均期交产能大幅提升。产品创新和供给能力持续增强，首批开办个人养老金业务，持续丰富新业态、新市民保险产品服务供给。持续深化运营服务创新和集约运营，运营共享作业在保全、核保领域实现全国推广，服务体验明显提升。数字化转型再上新台阶，行业首家获评数据管理能力成熟度最高等级，数据管理能力行业领先。

2022年底，公司启动布局引领未来发展的新经营策略⸺“八大工程”。“八大工程”聚焦党建引领、机制优化、营销改革、资源整合、管理创新、生态驱动等方面的创新和突破，以“党建引领筑基工程”为统领，以“人才建设固本工程”为支撑，以“销售渠道强体工程”“综合营销聚力工程”“客户经营金山工程”“政企合作民心工程”“健康养老生态工程”为主体，以“金融科技数字化工程”为基础，深入实施基础再造和难点攻关，积极瞄准新客群、新模式、新能力，全面升级公司发展动能，加快质量变革、效率变革、动力变革。

时隔三年多，中国人寿通过北京和香港会场再次同媒体及投资者进行了面对面的交流。中国人寿董事长白涛在业绩会现场表示，2022年在其职业生涯中是一个艰难的年份，资产端和负债端两端承压，这种情况在历史上罕见，可以体现在三个方面。

首先是行业保费的增长速度处在历史低位。中国保险行业近40年来绝大部分时候保持了两位数的增长，但近三年增速出现放缓，2022年增速跌到2.8%。第二是行业新单价值率处在低位。新单不管是价值规模还是价值率都出现下降趋势。第三从投资收率来看，10年期国债去年平均收益率2.8%，处在10年历史低位；行业的投资收益率3.76%也处在较低水平，但中国人寿收益率高于平均水平20个基点以上。

白涛指出，从去年四季度以来，保险指数累计上涨40%，反映了三点趋势。一是保险行业复苏正在加快进行。新冠乙类乙管消除了行业发展的最大不确定性，整个社会生活正在快速恢复到正常状态，今年的前两个月的行业保费的增长速度比较快，保费由负扭正，3月情况更好于2月，比去年同期大幅提高；二是行业转型加快，中国人寿正加快以客户为中心体系建设，保险加健康管理、保险加养老服务的延伸速度和幅度都在加大。同时，疫情倒逼数字化转型，中国人寿继续加大IT方面的投入，改善客户体验和风险管理控制提升很大。三是支撑行业价值增长的积极因素增多，尤其是新单由负转正，呈现两位数增长，销售队伍的核心骨干和基本产能人均产能稳定，为行业回升奠定基础。

白涛表示，中国总保费连续6年全球第二，但保费只相当于美国1/4。未来10年随着人均收入翻番，保险尤其是寿险会有较大的提升，对未来人寿市场充满信心。

针对今年海外投资环境，中国人寿副总裁刘晖表示，在资产全球化配置上，根据国家政策非常审慎稳健，但又更好匹配组合地域多元化的目标执行。目前，中国人寿比较关注港股市场。港股市场经历了两年大幅下跌以后，港股估值合理偏低估，加上中国经济复苏基本面的支撑下，企业的基本面向好，随着市场信心的恢复，港股的吸引力在提升，中国人寿也会持续通过港股通等手段来丰富港股方面的配置，特别是高股息股票。

同时，中国人寿也在关注美股市场。刘晖表示，由于高通胀的反复，包括衰退风险的上升，以及连续快速加息带来金融风险的暴露，预计美股市场依然有多重压力，存在一个波动的状态。从历史经验看，美联储连续加息停止后6个月，美股和美债都会迎来一个比较好的表现，二季度如果美联储加息结束，会观察市场会否有新的趋势出现。

2023年公司资本金充值

展望未来，中国人寿表示，长期来看，我国人身险业仍处于重要战略机遇期，高质量发展是行业的主旋律。面对内外部环境的深刻调整，我国经济韧性强、潜力大、活力足、长期向好的基本面没有改变，中国经济加快向高质量发展阶段迈进，国际国内双循环新发展格局、国内统一大市场、完备的工业体系等，均为我国经济长期稳健增长持续注入动力，复苏发展曲线将逐步展开，行业高质量发展迎来有利外部环境。积极应对人口老龄化国家战略、健康中国战略不断深入，长期护理、个人养老金、普惠保险等业务空间正被打开，医疗健康、“银发经济”市场广阔。市场主体加快转型探索，保险科技深度赋能，经营管理链条的数字化、智能化大幅提升，行业内生动力强劲。行业监管持续推动回归本源、规范市场、防范风险，围绕产品、市场、队伍等出台系列新规，监管理念、监管手段不断升级，保险市场运行的规范性将进一步提升。

展望2023年，董事长白涛表示：“2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，是推进‘十四五’规划承上启下的关键之年，中国人寿也将迎来股改上市二十周年。我们将积极融入中国式现代化历史进程，围绕服务现代金融体系和多层次社会保障体系大局，不断加深对推进高质量发展规律的认识，继续保持战略定力，全力推进供给侧结构性改革，着力强化业务布局、资产配置、数字化转型、资源整合和风险管理等能力，在高质量发展中厚植发展根基，为股东创造更大价值，与社会共享发展成果。”

当前国际环境仍在复杂演变，世界经济滞胀风险上升，国内经济恢复基础尚不牢固，给人身险业稳定发展带来挑战。近年来，社会经济环境、人口结构和客户需求都发生较大变化，个人代理人渠道发展面临挑战，营销体制改革迫在眉睫。此外，行业仍处于深度调整和转型期，重点领域风险防控面临较大压力。公司将采取多种举措积极应对各类风险挑战，坚持稳中求进，持续深入推进变革转型，以客户为中心，努力提升经营管理水平。资本市场方面，预计市场利率仍维持历史偏低水平，优质固收类资产供给不足的情况依然严峻，权益市场或将延续高波动的特征，公司面临息类品种收益率持续下行和投资组合总体收益波动加大的双重压力。公司将加强资产负债管理，持续优化资产配置结构，提高应对经济周期、利率周期、市场波动的能力，有效平衡短期收益稳定与长期价值提升。

预期2023年度，本公司资金能够满足保险业务支出以及新的一般性投资项目需求。同时，如未来有发展战略实施计划，本公司将结合资本市场情况进行相应的融资安排。