乘半导体行情东风，洁净室领先企业柏诚股份登陆主板，哪些亮点值得关注？

2023-04-10 10:04

随着Chat GPT概念的兴起，半导体板块也随之火热。A股资本市场，半导体产业链上市公司也一扫年前“砍单潮”的阴霾，全力拥抱这一轮芯片行情。

芯片产业链最核心的是芯片制造，而晶圆厂的建厂活动离不开洁净室建设。4月10日，首批全面注册制集中上市企业中，就有一家洁净室领先企业——柏诚股份。

洁净室是半导体、新型显示、生命科学等先进制造业的必需品。随着中国先进制造业的高速发展，柏诚股份也逐渐成长。以半导体为例，柏诚股份已先后服务了合肥长鑫、晶合集成、中芯绍兴、长江存储、中芯国际等国内知名晶圆厂。其中，有存储IDM厂商，有知名晶圆代工厂。此外，柏诚股份的客户中也包括三星、SK海力士等外资厂商。

在国内晶圆厂、新型显示大举扩建产能的大潮中，柏诚股份显然将持续受益。

半导体产能扩建大潮受益者

半导体行业是高端洁净室主要应用领域之一。经历2020年、2021年的缺芯潮，全球无论IDM厂商，还是晶圆代工厂商，都在持续扩张产能。尽管2022年半导体行业从缺芯潮急转直下转为砍单潮，但半导体行业是结构性分化的。砍单潮主要出现在消费电子领域，汽车电子、工业级需求有增无减。

Chat GPT兴起后，对高算力芯片、高性能存储芯片的需求或将大幅增长。AI芯片带来的需求，将成为半导体行业另一增长点。

各国半导体产业的快速发展和技术进步，以及5G、AI、云计算以及汽车电子等新兴领域的崛起对先进工艺半导体产品产生的市场需求增加，为洁净室行业提供了良好的发展契机。

此外，目前国内半导体集成电路自给率仍处于低位，在半导体行业国内替代的演进中，洁净室行业也将迎来广阔的市场发展空间。

中国是目前全球最大的半导体市场，是全球半导体产业增长最快的地区，也是全球半导体贸易最为活跃的区域。但相比于市场规模，我国半导体产品产量仍然存在供给能力不足的问题。据IC Insights数据，2021年，我国集成电路自给率为16.7%，预计到2026年达到21.2%。可以看出，中国半导体市场进口替代空间巨大。

进口替代的关键，在于晶圆厂的建设。根据SEMI《300mm Fab Outlook to2024》预测，到2024年，中国台湾地区将增加12英寸晶圆厂11座，大陆将增加12英寸晶圆厂8座，占全球新增12英寸晶圆厂总数的一半。

晶圆厂规模庞大的资本开支，将成为支撑洁净室营收增长的重要动力。以中芯国际为例，尽管经历2022年消费电子砍单潮，仍未削减2023年资本开支。中芯国际表示，预计2023年资本开支与2022年相比大致持平，超过公司最近一期经审计净资产的10%。

在下游客户方面，柏诚股份已经覆盖国内主要晶圆厂及IDM厂商。代工厂方面，全球前十大晶圆代工厂中，中芯国际、晶合集成位列前十。国内知名特色工艺晶圆代工厂中芯绍兴、老牌晶圆代工厂华润微同样为柏诚股份客户。

存储芯片方面，国内最大的3D NAND制造厂商长江存储、最大的DRAM制造厂商合肥长鑫均为柏诚股份客户。

先进封测方面，国内（未统计港澳台地区数据）三大封测厂商中，排名第一、第二的长电科技、通富微电也是柏诚股份客户。

除此之外，国内也有不少Fabless厂商开始涉足制造、封测相关业务，这类代表厂商中，卓胜微、格科微也是柏诚股份客户。

新型显示、泛半导体需求足

除了集成电路，洁净室在新型显示行业也有着广泛的应用。柏诚股份深耕新型显示行业，在该领域，公司主要为京东方、华星光电、天马微电子、超视界、维信诺等国内大型TFT- LCD、OLED、AMOLED、Mini-LED、Micro-LED等新型显示产品生产厂商提供服务。

近年来，新型显示领域一大特点便是，一大批国产厂商的崛起，诸如京东方、华星光电等。不仅仅是国内厂商的崛起，外资厂商也陆续在国内建厂投产。比如三星、LG显示等国际面板大厂也在中国纷纷建设高世代面板厂。中国逐渐成为全球新型显示产业中心。

以LCD为例，2005年，中国（未统计台湾地区数据）LCD产能占比仅有3%，2010年升至5%，2015年飙升至23%，2020年产能占比则超50%。

此外，OLED、Micro-LED等新产品技术的发展以及老旧产线的技术升级推动了新型显示产业固定投入的持续增长，同时也直接拉动了洁净室市场需求增长。

目前，中大尺寸市场以LCD为主，小尺寸面板，OLED持续发力。根据DSCC数据显示，2021年，全球OLED面板出货量为8.31亿片，同比增长25%，预计到2026年，全球OLED面板收入将达到610亿美元，以8%的速度增长。

原本在OLED市场，以韩国厂商为主。近年来，国内厂商也不断发力。未来伴随OLED需求的持续增长，预计相关产能建设将不断增加，洁净室系统集成需求也将不断增长。

除了处在主赛道上的LCD、OLED技术之外，Mini-LED、Micro-LED、激光等新兴显示技术也在竞相发展，MiniLED将成为近几年新型显示行业的新趋势，虽然目前Micro-LED仍存在技术瓶颈，但随着核心技术的不断突破，其将成为未来新型显示行业发展的重要推动力。

未来伴随新型显示行业内各厂商不断进行技术和产品的更新迭代，相关配套的高科技洁净厂房升级改造需求将不断增长，为洁净室行业的可持续发展提供充足动力。

值得一提的是，近年来新能源领域，光伏炙手可热。而光伏产业链，也离不开洁净室。太阳能电池产业链产品的生产制造过程对生产环境的洁净度要求严格，如晶体硅制造、电池银浆及电池组件等生产制造流程，均需在洁净空间内进行。未来随着光伏发电的普及，光伏产线的大力建设将直接推动洁净室需求的大幅增长。

根据欧洲光伏产业协会发布的《全球光伏市场展望2022~2026》报告显示，2021年尽管受到全球疫情影响，但全球光伏市场依旧实现显著增长，装机容量为167.8GW，同比增长21%。据协会预测，未来全球光伏年均新增装机量将持续增长，乐观估计到2026年，年均新增装机量将达到458.8GW。

洁净室作为太阳能电池产业链产品生产厂房的重要组成部分，未来伴随光伏产线的大力建设，其市场需求将不断增长。

行业特征：结构复杂、专业程度高

半导体、新型显示、光伏、生命科学，均为当下较为火热的领域。而这些先进制造产业的生产活动，均离不开洁净室。那么，洁净室行业竞争会越来越激烈吗？

随着下游半导体及泛半导体、新型显示、生物制药等行业的发展，传统机电安装企业也纷纷转型试图进入本行业。

不过，洁净室系统结构复杂，专业程度高，系统性强，本行业内大部分企业规模较小，技术水平与综合解决方案能力有限，普遍集中在对洁净等级要求不高的低端市场，价格竞争激烈。而只有较少企业具备专业技术、资金实力、项目经验与业界口碑及综合管理能力，能够提供大规模、中高等级洁净室系统集成服务。

目前国内洁净室行业的市场化程度较高，竞争较为激烈，从业主体较多，但有能力承接高级别洁净室系统集成解决方案的企业较少。

柏诚股份2004年就通过参建中国内地首条依靠自主技术的第5代TFT-LCD生产线（京东方B1产线）洁净室管道及工艺排风系统工程，助力解决了中国内地“无自主液晶显示屏”的难题。

2008年，公司参建了由益科德（原名美施威尔）总包的某国际知名半导体企业厂房建造，学习并积累了国际先进的管理经验和半导体工艺流程所需的技术规范。2009年，公司参建了京东方首条拥有自主知识产权的第6代TFT-LCD产线（京东方B3产线）高科技厂房洁净室系统集成项目。

经过多年的发展，柏诚股份依靠不断的技术创新与应用，成为行业内较早将BIM技术用于洁净室系统集成项目的企业之一。

在半导体及泛半导体领域，赛迪顾问公布的2020年中国半导体制造10大企业中的8家是柏诚股份的服务企业。

在新型显示领域，奥维睿沃《2021年全球电视面板市场年度盘点》中，2021年全球液晶电视面板出货面积排行榜前10名企业的5家是公司的服务企业。

在洁净室行业，客户一般投资规模巨大，对洁净室的等级和稳定性要求高，且半导体及泛半导体、新型显示等产品周期更新迭代快，需要洁净室实施企业在较短的周期内完成洁净室的建设，并快速投入生产，形成收益，以满足客户产能扩充和升级需求。

因此，客户通常会选择经验丰富、业内口碑良好、历史业绩优秀的企业进行长期合作。柏诚股份项目经验丰富，累计实施了500余项中高端洁净室系统集成项目，积累了丰富的项目经验。

同时，公司深刻理解各领域客户的需求，项目实施效率高、成本控制能力强，使得项目能在客户预定工期内保质保量完成交付，获得了客户的广泛认可。公司与主要客户合作时间较长，相关合作持续稳定，能够继续满足客户的需求。

半导体、新型显示乃至光伏行业都处于产能扩张之中，而柏诚股份与下游主要客户合作密切。这意味着，公司未来业绩增长具有较大的确定性。

（文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

文/刘思

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来源: qq

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