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作者：小波思基
来源：雪球
很多投资者热议新能源公司一季报。业绩数据也确实很亮眼！跌跌不休的新能源基金会因此启动上涨修复吗？
01
业绩再好也顶不住“双杀”
看了下，几家龙头都是业绩爆表。
某光伏龙头一季度预计赚了80多亿，利润同比增长60%以上。还有个锂电池龙头，直接翻了一倍多。
但是呢，市场的反映都很平淡，不涨反跌。场子里最活跃的新能源ETF基金同样泛绿光。这让很多基民怒气值瞬间爆表，气炸了都。
拉长时间来看，中证新能源指数从去年7月跌到现在，区间跌幅高达30%，腿都跌断了。
那么新能源为啥突然这么“差劲”？
Bo姐觉得，新能源行业的当下业绩表现、未来长期投资潜力，都是毋庸置疑的。
但架不住过去涨幅太大、市场热点切换呀。申万宏源数据显示，在2022年二季度时，公募基金对电力设备行业的持仓市值占比突破20%，交易尤为拥挤。
回到现在，市场的风头几乎都被人工智能AI主线给抢去了，火热上涨后启动回调+热钱持续流出，新能源基金遭到了“双杀”困局。
不过跌到现在新能源板块已经处于低位，咱们后面一起验证。
02
新能源大佬的最新状况
根据choice的新能源主题基金分类，加上比较关注的一些新能源投资较多的基金经理，整理了一份名单如下。10亿以上的共有67只，平均规模42.35亿（A、C份额分开统计）。
其中前20只如下，圈里影响力最大的基金经理冯明远、赵诣、李瑞、郑泽鸿、刘格菘、崔宸龙都在其中。
数据来源：Choice；截至2023年12月31日
那么在近一年的市场波折中，这些大佬的真实业绩咋样？
其中，冯明远和郑泽鸿的业绩较好，行业指数大跌的时候他俩小跌，行业指数微跌的时候他俩上涨。然后是赵诣。最后是刘格菘和李瑞，净值波动比中证新能源指数要更大一些。
不过，3位跑赢行业指数、业绩优胜的基金大佬，胜出原因差异颇大。
比如冯明远管理的信澳新能源产业股票，十大重仓股合计仅21.5%，基金的持股集中度极低，净值波动自然较小。而且冯明远注重自我挖掘标的，持有不少“名不见经传”的潜力公司。
郑泽鸿管理的华夏能源革新股票A则走的另一条路，基金十大重仓股合计60.18%，持股集中度高。但是他有延伸到相关联的汽车整车板块、有色金属等分散风险。
郑泽鸿还前瞻性的投了2只黄金股，合计9.26%。
赵诣是新能源主题基金出身无疑，但加入泉果后发行的泉果旭源时间尚短，配置也是偏全市场型，电力设备（新能源）占基金净值32%左右，受新能源行业下行压力自然小很多。
03
新能源大佬的最新投资点评
在最新一期基金报告中，新能源大佬都说了啥？一起来看下他们的最新投资观点。
1、冯明远
在最新一期的基金2022年年报中，冯明远对新能源领域的投资观点比较稀少，说的内容也很简短。不过依然从中发现了他的投资主线：
简单说就是，冯明远所管基金虽然是新能源主题，但他并不止步于此。而是立足新能源的基础上向科技、高端制造等相关联主线延续。同时他注重自我挖掘优秀企业，坚持自下而上选股。
此外，冯明远对于行情非常乐观，认为我们当下正处于长期牛市的起点。
2、郑泽鸿
在这3位基金经理中，郑泽鸿在基金年报中是写的最多的。
面对新能源行业的极限下跌，郑泽鸿将原因归因在过去3年涨幅太火热，“新能源行业在2019-2021年三年大涨之后，在2022年迎来调整，中证内地新能源指数全年下跌30.86%。”
这个归因和bo姐的观点一致，行业前景再天花乱坠，抵不住短期涨幅实在太嗨，很容易出现回撤。
在调仓操作上，郑泽鸿在2022年三、四季度，兑现了上游碳酸锂板块的收益，提前将上游碳酸锂板块落袋为安，而且躲开了最近电池锂连续崩盘下跌导致的预期改变，这个操作666。
面对竞争激烈的新能源车整车下游，基金也做了调仓操作，将仓位调向竞争格局相对较好的新能源产业链中游集中，以及辅以光伏产业链公司。
郑泽鸿对未来新能源领域的潜力也写了非常多内容，截图如下，并标了几句重点的话：
第三、赵诣
作为之前圈里影响力最大的新能源基金经理，赵诣在年报中也写了不少内容。
面对新能源赛道的持续下跌，赵诣也认为是新能源公司前期涨幅较大，叠加对未来预期出现分歧，导致出现持续调整，不过股价的下跌也意味着风险释放。
调仓操作上，赵诣在年报中坦言判断市场的底部是相对困难的事情，但当优质的公司出现快速调整并进入有性价比的阶段会加快建仓节奏。基金也在去年11月加快建仓节奏，买在了相对底部区间。
持仓结构上，目前赵诣管理的泉果旭源，主要投资了电力设备（新能源）、计算机、电子、机械、军工等高端制造行业以及消费行业，相比新能源主题赛道扩散、延伸了很多。
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