清盘ETF数量翻倍，美基金行业进入整合

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清盘ETF数量翻倍，美基金行业进入整合

公众号新闻

2023-04-26 09:04

由于市场波动和激烈竞争对发行者施加压力，今年迄今为止，7万亿美元的交易所交易基金（ETF）行业的失败速度已经翻了一番。

据彭博社编制的数据显示，截至目前，已有62只交易所交易基金被清算或下市。这个数字是去年同期的两倍多，去年4月中旬只有26只基金关闭。而且还有更多的基金在被淘汰的名单上。去年的基金发行数量惊人，使得该行业成为了整合的热点。

“许多关闭的ETF是在后疫情市场繁荣的末期推出的，实际上是时机不佳的受害者，”咨询公司The ETF Store的总裁Nate Geraci说。“关闭名单就像一个来自那个泡沫时期的时间胶囊。”

数字资产和加密挖矿运营是预计会在数字资产价格在2022年经历惨痛的一年后成为受害者的加密重点基金之一。其中至少有两只被关闭的基金专注于数字资产和加密挖矿运营，包括Volt Crypto Industry Revolution and Tech ETF (股票代码BTCR)和Viridi Bitcoin Miners ETF (RIGZ)。VanEck最近表示已批准其VanEck Digital Assets Mining ETF (DAM)的清算。

与此同时，第一个非同质化代币专注基金也停止了交易，以及一个专注于被Z世代青睐的趋势和专注于特殊目的收购公司或SPAC的大流行主题的AXS De-SPAC ETF (DSPC)。

当然，自早期的疫情时期以来，市场环境已经发生了巨大变化。去年，美联储开始了一场加息运动，对股票、债券、加密和其他资产类别产生了不利影响。在高利率时代，之前光鲜亮丽的产业已经失去了它们的光芒。

“在2022年疲软的市场之后，许多资产管理人员已经重新评估了他们的产品阵容，”ETF数据提供商和研究顾问VettaFi的研究主管托德·罗森布卢斯说。

根据彭博社编制的数据显示，今年关闭的基金平均资产为1710万美元，其中最小的DSPC在关闭时仅持有28.9万美元。尽管关闭的基金平均寿命仅略长于六年，但列表中包括自2002年以来一直存在的Invesco BLDRS Emerging Markets 50 ADR Index Fund (ADRE)，这表明熊市迫使发行人对其现有阵容进行了严格的审视。这些基金中最年轻的是Newday Sustainable Development Equity ETF (SDGS)，于9月中旬推出。

缩减产品线

随着一些发行商宣布将削减其 ETF 套件，更多的关闭仍将到来。英威实高表示，将关闭超过 20 只基金，作为资产管理公司的更广泛“精益求精”计划的一部分。Simplify 在 4 月 13 日宣布将清算四只基金。

伦敦研究公司 ETFGI 的创始人 Deborah Fuhr 表示，关闭的速度加快并不奇怪。一方面，资产规模（包括 ETF 管理人）已经下降，这意味着“许多公司的成本覆盖能力不如去年，因此许多公司正在寻找如何节省成本”，她说。

此外，少数（整个 ETF 宇宙中）持有最大的资产池。全球 11,000 只 ETF 中约有 620 只占整个 ETF 行业 80% 的资产，每只资产为 20 亿美元。

“有很多小型 ETF 没有覆盖它们的成本，”Fuhr 说。

与此同时，尽管仍然强劲，但推出速度已经从去年同期放缓。截至 4 月中旬，已有 96 次推出，而 2022 年同期则有 130 次。

“随着 ETF 行业的不断成熟，新产品找到成功的空间越来越少，”Geraci 补充道。

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