证券基金行业风险预警丨第76期

异常交易

✤2023年3月3日至3月17日，上交所异常交易监管共788起，深交所异常交易监管共92起，本年共发生2030起证券异常交易行为。

监管处罚

✤2023年3月19日，本期各地证监局对证券基金行业经营机构及个人违规事件发出8张罚单，其中证券经营机构5张，涉及证券经营机构5家。

河南证监局：投资者保护典型案例

【点评】近年来，投资者与经营机构之间的纠纷频发，监管部门已经将投资者保护作为重点工作。近日，河南证监局发布辖区10起投资者权益维护典型案例，涉及融资融券、银证转账、股份代持、期货期权交易、可转债交易、纠纷调解等多个方面，旨在引导经营机构诚信经营、提高服务质量、维护资本市场秩序，同时为广大投资者依法维权提供参考。对经营机构而言，首先，与投资者发生纠纷时，应当尽量向投资者保护机构申请调解，避免因诉讼程序带来不必要的麻烦；其次，经营机构有必要加强对投资者基础交易知识的普及宣传力度，增强服务客户能力；最后，经营机构需要加强与客户之间信息披露与沟通，避免因为信息披露不充分导致投资者不必要的损失。

蕲春农村商业银行状告新华基金

【点评】新华基金作为管理人持有精功集团的债券，发生了回购交易违约问题，作为新华基金资产管理计划客户的蕲春农商行向仲裁委申请了财产保全。2021年6月仲裁委作出了仲裁裁决，但仲裁裁决的执行并不顺利。同时蕲春农商行认为新华基金与精功集团存在串通关系，前者协助后者进行债券的违规发行并隐瞒其财务恶化的数据，最终蕲春农商行不得已把新华基金告上法庭。通过上述案例分析可知，经营机构在资产管理过程中应尽到尽职调查义务，同时充分披露相关信息。欺诈客户行为给客户带来巨大损失的同时，自身也会深陷诉讼泥潭，承担巨额罚款且损害自身的信誉。

重庆多家基金代销机构涉嫌违规

【点评】此次被处罚的三家基金代销机构被处罚的原因相似。以好买基金销售公司为例，此次违规涉及三项：一是分公司2021年5月至2021年8月期间取得基金从业资格的员工不足5人，且未在5个工作日内向监管部门报告，也未在30个工作日内将人员调整至规定要求，二是分公司对私募基金产品所使用的评级规则中未包含私募基金产品投资集中度因素，三是分公司未通过专门的技术系统对员工使用微信开展基金营销宣传活动进行统一管理，实施留痕和监控。近年来，基金代销机构频频出现问题，监管部门也不断加大监管力度，今年已有多地多家基金代销机构收到证监会的监管措施，基金合规问题显得尤为重要。建议经营机构采取以下措施提高合规水平：首先，应当做好相关销售人员的资质审查，确保销售人员的专业性；其次，经营机构应当对所售产品进行严格的合规审查，以确保产品具备投资价值；最后，经营机构应该尽到对客户的风险告知义务和信息披露义务，以帮助投资者做出正确的投资行为。

证监会：发布《衍生品交易监督管理办法(征求意见稿)》

【政策影响】随着衍生品市场规模的扩大，衍生品市场监管也逐渐暴露出了一些问题，此次《办法》遵循功能监管、统筹监管、严防风险、预留空间四大原则，有针对性地对经营机构开展衍品业务以及个人从事衍生品交易活动提出了明确的监管要求。主要内容包括：明确衍生品交易应当以服务实体经济为目的，衍生品合约的开发程序实行报告制，衍生品交易应实行保证金制度，八类行为明令禁止，明确衍生品经营机构准入门槛，明确证券、基金、期货从业人员不能通过参与衍生品交易违规持有证券，明确从业者不得利用衍生品违规提供融资或变相融资服务。对于经营机构来说，《办法》明确了证监会关于衍生品市场的监管框架与监管思路，一方面鼓励经营机构进行衍生品业务创新，满足市场各类主体的风险管理需求，更好服务实体经济；另一方面也制定出衍生品市场统一的行为规范，明确了具体的法律责任来消除监管差异和监管套利。

FCA将从7月起收取财政部的经济犯罪税（反洗钱）

【主要内容】3月9日，FCA政府引入经济犯罪税（ECL），以资助打击经济犯罪。该税将由英国税务海关总署（HMRC）、FCA和博彩委员会（Gambling Commission）为政府征收。 ECL将适用于受AML监管的业务，包括： 信贷机构、金融机构 、审计师、破产从业人员、外部会计师和税务顾问、独立的法律专业人员、信托或公司服务提供商 、房地产和租赁代理、高价值交易商、赌场、拍卖平台和艺术品市场参与者、加密资产交换提供商和托管钱包提供商等。受影响的公司（2022年4月6日至2023年4月5日期间受洗钱法规约束的公司）将从2023年7月起在发票上显示新的征税。为了确保向公司收取正确的费用，所有受影响的公司必须从4月1日起通过新的注册数据报告（FIN074）提交数据。未能及时提交可能导致250英镑的管理费。

美财政部等部门发布联合声明：硅谷银行储户可支取所有资金

【主要内容】3月12日，财政部、美联储和联邦存款保险公司(FDIC)联合发表声明称，正在采取果断行动，通过增强公众对银行系统的信心来保护美国经济。从3月13日周一开始，硅谷银行储户可以支取他们所有的资金。与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担。但银行股东和一些无担保债务持有人将不受保护，高级管理层也被撤职，同日，美联储的一份官方声明表示，经财政部长批准，美国财政部将从外汇稳定基金中提供高达250亿美元的资金作为银行定期融资计划(BTFP)的支持。美联储预计没有必要动用这些支持资金。

香港证监会发出反映内地有关境外上市新规的指引

【主要内容】3月17日，香港证监会发出指引，以反映内地有关境外上市的新规例。内地的新规例将于2023年3月31日生效。香港证监会就根据《证券及期货条例》第XV部对“关于中国发行人权益的披露”发出常见问题，而收购执行人员则发布了《应用指引25》，向市场参与者提供在新的规则下有关《公司收购、合并及股份回购守则》的应用指引。以上新规是指2月17日国务院所发出的《国务院关于废止部分行政法规和文件的决定》及中国证监会于同日所发出的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》。