证券基金业务前瞻 | 第77期

证监会：将适时出台证券公司租用第三方网络平台的相关制度

【点评】近日，证监会表示，将适时推动证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动相关规定的制定出台。在2020年8月，证监会曾就关于《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行）》公开征求意见。《征求意见》将厘清证券经营机构与第三方机构的合作边界作为重点规范内容，第三方机构可提供网络空间经营场所等信息技术服务，但不得介入证券经营机构向投资者提供证券经纪、证券投资咨询等相关服务的任何环节。当前不少证券经营机构利用第三方平台引流，进行开户甚至交易，由于未出台明确规定，这一业务存在合规、数据安全等方面的风险。若未来规定正式出台，将有望明确监管底线、进一步规范证券经营机构与第三方开展合作。

证券业协会：拟进一步细化证券经营机构证券经纪业务职责

【点评】为指导证券经营机构更好地开展证券经纪业务，证券业协会近日向证券经营机构下发了《关于就<证券经纪业务实施细则（征求意见稿）>等4项自律规则征求意见的通知》。政策强调经纪业务属于证券公司专属业务，要求证券经纪业务持牌经营，规范开展营销活动，进一步细化投资者身份识别，加强对证券经纪业务的自律管理。对证券经营机构而言，一方面政策强调牌照经营、打击不正当竞争，将有利于规范部分违规展业的境外证券经营机构、第三方平台；另一方面利好持牌经营、规范经营的头部证券经营机构，有助于巩固证券经营机构在财富管理领域全流程服务的牌照优势。

海通证券：获得深交所基金通平台做市商资格

【点评】近日，经过做市能力综合评价、技术测试、材料评审等筛选，海通证券获得深圳证券交易所基金通平台做市商资格。至此，海通证券已获得沪深两大交易所基金通平台做市商资格，将为公募REITs基金提供全方位的市服务。

平安证券：上线公募ETF券结系统

【点评】近日，平安证券公募ETF券结系统正式上线，并顺利完成华夏基金首支ETF转券结产品落地交易。当前证券行业ETF券结系统的打造仍处于起步阶段，券结系统的不完善阻碍了券结模式产品的多样性。此次平安证券ETF券结系统为行业ETF券结模式提供了全方位创新型的解决方案：一是提供高效交易与运营支持，如针对ETF券结场景新建独立交易节点，提供高性能专业化的服务；二是采用PB备用通道方案，为基金管理人提供双重保障机制，内置多类智能算法，管理人可进行便捷化产品调仓。随着券结基金进入爆发期，利用金融科技赋能业务发展，引入有特色有品牌效应管理人的券结ETF产品，有利于证券经营机构提供差异化机构客户数据服务、提升业务实施灵活度、占领业务先机。

兴证资管：申请公募基金管理人资格

【点评】3月20日，兴证资管正式递交公募基金管理人资格申请。兴证资管是继招商证券资管、广发证券资管之后，今年以来第三家递交公募资格申请的券商资管机构。随着“一参一控”限制放开，券商资管公司可充分发挥内部协同联动资源优势，建立公募基金市场竞争力：首先，随着证券经营机构财富管理转型的推进和基金投顾业务的逐步成熟，证券经营机构更要求资管强化优质产品供给，发挥资产配置能力，从而实现资产管理向财富管理的转变，券商资管具备天然渠道优势；其次，券商资管可充分发挥与公司投行板块之间的协同合作，通过资管部门筛选资产、匹配资产端和资金端需求，通过投行板块挖掘资产，形成REITs等典型案例实践。此外，券商资管还可以与研究所、两融、衍生品等板块联动合作，为未来业务发展打开增量空间。

固收类基金产品发行规模攀升

【点评】截至3月23日，年内新成立基金发行规模近2400亿元，单月发行总规模呈递增态势，依次达到407.30亿元、884.22亿元、1104.30亿元。在不断增长的新发规模中，固收产品占据了今年以来新成立基金总规模的66.25%，单只固收类基金平均发行规模也接近年内新成立基金平均发行规模的两倍。在固收类基金中，“固收+”（统计二级债基和偏债混合型基金）的发行也有回暖迹象，年内共有36只“固收+”基金成立，募集总规模261.51亿元，平均每只产品成立规模达到了7.47亿元，月度发行数据也在逐月提升。市场行情的“配合”，是这一类别产品发行转暖的重要因素，未来发行情况也要看市场和投资者情绪是否能继续回升。

私募基金出清速度加快，“扶优限劣”效果彰显

【点评】进入2023年以来，共计1625家私募基金完成注销，其中协会注销、主动注销、依公告注销的私募基金，分别有1519家、121家、10家。从基金类型看，今年以来完成注销的私募股权、私募证券基金分别有1148家、465家。对比2022年全年共计2210家私募基金完成注销，2023年开年不足3个月，便已完成去年超七成的注销进度。而从登记信息来看，中基协开年至今新登记私募基金公司数量减少1/3，合计管理产品数量“缩水”超19倍。随着《私募投资基金登记备案办法》等制度发布，当前私募行业入行门槛进一步提高。从登记和注销数据看，在监管层明确的扶优限劣方针下，私募行业出清节奏正在加快。

安联投资：申请公募基金管理人资格

【主要内容】3月27日，安联集团旗下安联投资正式递交公募基金管理人资格申请，目前证监会网站显示上述申请处于接收材料状态。今年以来，外商独资基金公司不断扩容，外商独资基金公司已达8家之多。外资资管机构进入中国，一方面将推动行业竞争更为激烈；另一方面，本土基金公司和外资机构基因不同，优势各异，可以实现合作互补，带来新的业务机会：例如外资在公募行业扩张可能影响市场的投资风格和风险偏好，更多元化的行业参与者将带来对于低波动等特殊策略的需求，促使长期投资和资产配置理念进一步深化，推动资产管理机构提供更加多元化的产品和服务，以满足不同客户的差异化需求。

美国证券交易委员会（SEC）：发布新规和更新SCI法规

【主要内容】3月15日，美国证券交易委员会（SEC）发布新规则，要求各个市场实体提高证券市场对网络安全风险、数据丢失和系统故障的抵御能力。同日，SEC发布修改监管系统合规性和完整性（SCI）的拟议规则，解决证券市场的技术缺陷，并加强对美国重要证券公司核心技术的控制。公众意见征询期将持续到在联邦公报上发布拟议发布之日后60天。

英国金融行为监管局（FCA）：就ESG信息披露基准提出修改意见

【主要内容】3月20日，英国金融行为监管局（FCA）宣布完成了一份对环境、社会和治理（ESG）基准的初步审查。结果显示，基准管理机构披露的ESG信息总体质量较差。为此，FCA向上述机构发送了另外一份信件，概述了已经发现的问题，包括：1）基准方法中考虑的ESG因素不够详细；2）没有确保基准中使用的ESG数据和评级产品的基本方法是可访问的，并向用户清楚地展示和解释；3）未完全实施ESG披露要求；4）基准管理机构未能正确实施其ESG基准方法，例如使用过时的数据和评级，或者未能应用ESG排除标准。高质量的ESG基准对于支持市场对ESG产品的信任以及向零净经济的过渡非常重要，FCA希望相关机构积极采取措施解决上述问题。