证券基金行业风险预警丨第73期

异常交易

✤2023年1月16日至2月3日，上交所异常交易监管共65起，深交所异常交易监管共142起，本年共发生358起证券异常交易行为。

监管处罚

✤截至2023年1月31日，1月各地证监局对证券基金行业经营机构及个人违规事件发出34张罚单，其中证券经营机构32张，涉及证券经营机构17家。

某证券公司连收10张罚单

【点评】此次处罚对象涉及董事长、总经理、业务/部门负责人、合规负责人等共计10人，原董事长、总经理均被15年内禁止进入行业任高管职位；其他数位副总经理、合规负责人以及相关部门业务负责人被采取禁入5-15年不等的监管措施。此次处罚原因涉及合规风控不足、内控管理问题、高管及合规人员未勤勉尽责、债券交易业务存在重大合规风险、签订“抽屉协议”规避监管要求等诸多问题。早在2022年6月，证监会就针对该经营机构及时任总经理、5名责任人下发行政处罚决定书。因在2012-2017年向证监会报送的年度报告财务报告中多个科目金额虚假，存在虚增、虚减利润总额的情况，证监会对该经营机构给予警告，并处30万元的罚款。本案例在证券行业较为罕见，频繁收到监管罚单反映出该经营机构合规风控制度顶层设计不完善，董监高履职不到位，合规制度落实不到位进而引发连锁反应。这给行业机构带来警示，合规作为经营机构稳定展业的基础，需要与董监高形成制衡，加强董监高履职能力的合规督导，同时也需要进一步强化合规管理人员勤勉尽责的考核问责机制。

某证券投资咨询公司发布未经核实的错误信息

【点评】此次事件是由于运营人员未遵守选稿、发稿流程制度，直接引用了自媒体发布的错误信息，且未核实信息来源导致的。根据《证券法》第五十六条规定“禁止任何单位和个人编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场。禁止证券服务机构及其从业人员在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导。各种传播媒介传播证券市场信息必须真实、客观，禁止误导。编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场，给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任”。该经营机构作为证券投资咨询机构，对于公开发表言论更应客观严谨，严格把关，避免误导投资者。经营机构需要加强合规内审体系建设，落实采编、审核、发布等人员的主体责任，完善各环节工作考核问责制度。

证监会：就全面实行股票发行注册制公开征求意见

【政策影响】本次改革重点对象为沪深交易所主板，通过总结4年注册制改革试点结果，进一步完善注册制安排。一是优化注册程序，交易所审核和证监会注册相互衔接；二是统一注册制度，制定统一的首次公开发行股票注册管理办法和上市公司证券发行注册管理办法，沪深交易所、北交所注册制制度规则总体保持一致；三是完善监督制衡机制，证监会加强对交易所审核工作的统筹协调和监督考核，督促交易所提高审核质量。全面实行股票发行注册制后，交易所审核仅保留企业公开发行股票必要的资格条件、合规条件，将核准制下的实质性门槛尽可能转化为信息披露要求，监管部门不再对企业的投资价值做出判断，要求机构投资者加强长期价值投资理念，提升对个股的基本面研究能力；经营机构要加强投资者教育，提高个人投资者对资本市场的认知和信息甄别、选股、择时等投资决策能力。同时，以信息披露为核心的注册制改革，要求经营机构加强对发行人的尽职调查、持续督导勤勉尽责的合规督导，促进资本市场的平稳健康发展。

证监会：正式启动交易所债券市场做市业务

【政策影响】首批做市商包括安信证券、东方证券、国泰君安、国信证券、华泰证券、申万宏源、银河证券、招商证券、中信建投、中信证券、财通证券和国金证券12家证券公司。债券做市业务作为国际市场普遍采用的交易机制，一方面有利于降低流动性溢价和债券发行成本，完善交易所债券市场功能，进一步发挥债券市场对实体经济的支持作用；另一方面有利于提高定价效率，形成能更加准确反映市场供求关系的债券收益率曲线，为市场定价提供基准参考。对经营机构来说，债券做市业务有利于发挥债券业务与投行业务、财富管理业务等条线联动优势，延展客户服务链条。同时，债券做市业务也将进一步提升公司核心竞争力，增强综合金融服务能力。

基金业协会：发布基金行业举报工作试行办法

【政策影响】《举报办法》即基金行业“举报人”制度，全文共十九条，主要规定了举报途径、举报有效条件、举报处理流程以及举报人保护措施等。2022年11月25日，证监会修订《证券期货违法违规行为举报工作规定（征求意见稿）》，即证券期货业“举报人”制度。通过对比两项《举报制度》，主要区别体现在实名举报和举报人奖励两方面。实名举报方面，两项制度均提出举报有效性的条件之一为“实名举报”，区别在于基金行业举报人制度中对于匿名举报予以存档但不予以登记；而证券期货业举报人制度并未说明对于匿名举报是否进行登记，但明确“匿名举报或者冒用他人名义进行举报不予奖励”。举报人奖励方面，相较证券期货业的“举报人”制度，基金行业“举报人”制度未对举报人奖励进行说明，未来基金行业可能进一步完善举报人奖励制度，以促进基金行业合规稳健发展，降低监管和执法成本，提高违法和失信成本。

荷兰金融市场管理局表示2023年将加强网络与数据安全监管

【主要内容】1月9日，荷兰金融市场管理局（AMF）公布了其2023年监管重点和优先事项，网络与数据安全是2023年的监管重点之一。AMF表示将加强数据使用安全，并采取具体措施确保强有力的监管。主要体现在对投资管理公司的监管上，将重点关注针对外部IT服务提供商制定的相关流程、投资管理公司的公司治理及风险控制系统以及信号系统评估参数SFDR的应用，并对通过外联网向AMF传送的金融数据进行安全测试以确保数据质量与安全。

纽交所出现交易事故，受波及的股票达到251只

【主要内容】1月24日，上午 9时30分，由于人为运维错误地配置了系统的“灾备恢复参数”(Disaster Recovery configuration)，纽约证券交易所（NYSE，下称纽交所）2824只股票没有进行开盘集合竞价就直接进入连续交易，部分在纽约证券交易所上市的股票代码错误地触发了卖空限制（SSR）状态，纽交所紧急撤销部分交易，包括一些大型蓝筹股，一些已进行的交易被纽交所宣布为“无效”。上午9时50分左右，纽交所宣布其所有系统均已正常运行，部分交易被紧急撤销。1月25日，附加SSR状态的股票代码恢复交易。此次事件导致84只股票（包括摩根士丹利、麦当劳、沃尔玛等）因价格波动进入Limit Up-Limit Down (“LULD ”) 暂停，81只股票触发SSR状态，251只股票的4341笔交易被撤回，美国证券交易委员会（SEC）介入审查。

欧洲议会已就《欧盟数据法》达成初步协议

【主要内容】2月2日，USDC发行商Circle的欧盟政府事务高级总监Jonas Frederiksen发推表示，欧洲议会已就其对《欧盟数据法》的谈判立场达成初步协议，其中包括对智能合约的监管。欧洲议会的提案概述了智能合约的基本要求，包括稳健性和访问控制、安全终止和中断以及与传统合约的等效性。更重要的是，欧洲议会提案删除了委员会原提案中的许多严格条款，包括合格评定和欧盟合格声明、供应商的合规责任以及协调标准。这意味着欧盟将采用更加务实的方法来监管智能合约，提供必要的保护，同时消除部署和开发的障碍。