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想象一下，你受邀来到位于美国新罕布什尔州滑雪胜地布雷顿森林的华盛顿山酒店，但既不是为了滑雪，也不为了享用酒店的18洞高尔夫球场，而是参加一个类似于当年二战结束时重新构想国际金融体系的会议。这一次有一个绿色的转折点。你的任务是为在布雷顿森林双双诞生的国际货币基金组织和世界银行再添一个新姐妹——一个理想的气候变化贷款机构——想办法让每年数十亿的资金流动起来、乃至达到数万亿规模，就是你要新建的“绿色银行”的使命。
《经济学人·商论》What would the perfect climate-change lender look like?
按经济学家尼古拉斯·斯特恩（Nicholas Stern）和维拉·松圭（Vera Songwe）的说法，到2030年，贫困国家每年将需要大约2万亿至2.8万亿美元的投资来应对气候变化。智库气候政策倡议组织（Climate Policy Initiative）估计，2021年，富国和穷国在气候上的投资总额达到了6500亿美元。气候变化领域一个流行的说法是，金融体系需要“把数十亿变成数万亿”。想办法让这些资金流动起来，就是你要新建的“绿色银行”的使命。第一个问题很棘手：谁来为这家银行掏钱？建立气候金融框架的努力始于1992年的地球峰会（Earth Summit）。那次峰会把世界分成了两个阵营——附件二国家和其他国家。由于历史排放量高，以富国为主的附件二国家被要求承担掏钱的义务。这样划分的问题不在于它所遵循的“谁污染谁买单”的原则——而在于它停留在过去。以色列、新加坡和卡塔尔现在变富裕了，它们的碳排放量比许多最初的附件二国家还要大。根据另一家智库海外发展研究院（ODI）的分析，科威特、阿联酋和韩国也应该被纳入某种更新版本的附件二国家划分。新的气候变化贷款机构应该就人均历史排放量设定一个明确的门槛。一旦有国家冲破这一门槛，它就应该掏钱，没有其他选择。有待讨论的第二个问题是：如何充分利用绿色银行的资产负债表。无论最初募集到多少资金，都肯定不足以应对大规模的气候变化。... ...您已试读节选，订阅《经济学人·商论》解锁全文
衍生阅读 | 环保背后的投资风口
《经济学人·商论》2020-12四千字深度分析
气候变化与创新
绿色钞票
关心气候变化的风险资本家再次大举押注清洁技术。他们能赚到钱又保护地球吗？
“在某种程度上，我们是在努力吓跑投资者。”Form Energy的联合创始人马特奥·加拉米洛（Mateo Jaramillo）承认。这家创业公司正试图解决可再生能源最棘手的问题之一。太阳能和风能是间歇性能源，因此绿色电力公司必须存储多余的电能，在没有阳光或不刮风的时候释放它们。大型锂离子电池的放电时间最长四小时。成立于2017年的Form Energy希望用另一种它未透露细节的电池技术把放电时间延长到几天。5月，它宣布与明尼苏达州的电力公司大河能源（Great River Energy）开展试点项目。它的创始人团队大腕云集，一家竞争对手的老板用1980年代由乔治·哈里森和鲍勃·迪伦等人组成的超级乐团作比，称之为“能源储存界的Travelling Wilburys”。不过，加拉米洛预计要到2025年才会开始扩大规模。
漫长的等待加上未经验证的技术会让许多风险投资人不安。他们大都希望在五到七年内看到回报。而Form Energy的投资者更有耐心。其中包括由比尔·盖茨设立并获得其他亿万富翁支持的突破能源风投基金（Breakthrough Energy Ventures，以下简称BEV），意大利石油公司埃尼集团（Eni） 的风投部门Eni Next，以及由麻省理工学院管理的基金“引擎”（The Engine）。这反映了绿色风投生态系统不断演变的特性：在经过多年相对蛰伏的状态之后，它又再度焕发生机。根据研究公司美国清洁技术集团的数据，2019年投资者向气候相关技术投入了创纪录的360亿美元，高于2015年的170亿美元。其中一半的投资流向了北美的创业公司（见图表1）。中国占了15％至30％（视如何界定产业而定），欧洲占15％。这应该能刺激创新，也有望降低气候友好型技术的相对价格——即使在没有法规增加高碳排放技术成本的情况下。而且创新需要全面铺开，而不仅仅是在能源和运输业。“在考虑脱碳时，我们必须提醒自己，是要让整个产业经济全面脱碳。”盖茨说。
全球预测机构国际能源署（IEA）预计，要在2070年之前让地球气候走上可持续的轨道，所需减排量的四分之一要倚赖水力发电等成熟技术。还有41％要依靠海上风能发电等相对较新的技术，它们在既定市场的份额还不到1％。示范阶段或原型阶段的技术（例子分别是电池供电的船舶和飞机）各占17％。这为投资者提供了巨大的机会，只要他们心理够强大。… …
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