2023第一季度各主要经济体评估

文 | 李建秋

注意，本文存在各式各样的猜想部分。

各经济体的一季度数据已经出来了，中国一季度增幅4.5%，没什么好说的，意料之内，防控过去后内需的反弹，五一期间的旅游业大火已经上了热搜，如果非要说值得一说的话，那就是东三省经济出现了反弹。

吉林增长8.2%、黑龙江增长5.1%、辽宁增长4.7%，很明显，这是去年基数较低的缘故，防疫政策调整后东三省的恢复性增长，去年吉林下降了7.9%，是全国唯一经济负增长的身份。

如果说这次有值得说的部分，那就是我的一个猜想，似乎上面有真的逐步和美国脱钩的趋势。

最近人民币国际化的进程很迅速，现在准备以人民币结算国家贸易的国家越来越多，而且中国也宣布跨境交易人民币使用首超美元。

《白宫沙利文：美国不希望与中国经济脱钩》

白宫国家安全顾问杰克沙利文周四表示，美国并不打算将其经济与中国经济脱钩，并表示“我们不会切断贸易”。

美国这种行为让我想起这个人：

我看这一次的主动权，不会在美国手里。

美国经济

第一共和银行倒闭了，美国2个月内连倒3家中型银行。第一共和银行未能提出可行救援方案，且上周公布第1季损失超过1000亿美元的存款，导致公司股价崩跌。

另外两家分别是：硅谷银行和签名银行

第一共和银行是什么地位？和国内的对比，应该是民生银行。

至于类似于河南村镇银行之类的小银行，美国媒体估计都懒得写。

一季度美国GDP增长1.1%不及预期，很多人社交平台嚷嚷：人家用的是“环比折年率”，为美国涂脂抹粉，而且这条微博居然还被来去之间给转发了

这是典型的掩耳盗铃，《华尔街日报》非常明确的说：

“美国经济今年第一季度折合成年率增长1.1%，低于华尔街分析师此前预计的增长2%。消费者支出强劲所产生的效应被企业投资下降抵消。”

在统一口径下，采取何种计算方式并没有太大的区别，因为美国的计算方式又没有改变，更改数据计算方式只会对变更期间的数据有效。

实际上美国人并没有闲心去操行什么“GDP的增长”，毕竟银行的崩塌就在眼前，顾不了那么多。

美国小企业每年创造64%的新增就业岗位，占美国GDP的48%，自硅谷银行倒闭后，四分之一的银行贷款收紧了，地区性银行迅速撤资，小企业融资难创下了2012年以来的最高水平。

根据彭博社的《企业信贷紧缩才刚刚开始》一文显示，小型企业的破产率激增（蓝色部分为小型企业，黑色部分为上市公司）

所有的引号的贷款批准率都下降了，但是小银行下调的更多，从2月份的21.3%下降到3月的19.1%，未来还有进一步下降的空间。

导致这一切的发生，当然很简单：通胀

这是美联储的通胀框架：

3月7日，鲍威尔在议会听证会上的货币政策报告中依然采取了这种框架：

美国的通胀分为三部分：核心商品，住房服务，其他核心服务，上图。

红色的线是核心商品，已经下降。

住房服务依然在上升，但是随着加息的传导，那么住房这一块迟早会被遏制住。

最不明朗的就是其他核心服务，薪资的通胀导致的通胀螺旋如何被遏制住？“可能需要就业市场的放缓才做得到”（鲍威尔原话）

（工资/价格螺旋的意思是，工资上涨会增加可支配收入，从而增加对商品的需求并导致价格上涨。价格上涨增加了对更高工资的需求，这导致更高的生产成本和进一步的价格上涨压力，从而形成螺旋式价格上升。）

但是实际上3月份的数据比鲍威尔想的还要糟糕。

3月份美国核心商品价格不但没有继续下降，反而年增率达到了0.34%，比二月份的0.23%年增还高，核心商品的一个主要参考标的是二手车，而二手车已经回落到一定的点，自去年11月份后止跌回升，这可不是好消息。

房租虽然依然在上涨，但是月增已经放缓，这可能是为数不多的好消息，虽然只有一个月的数据，可能说明不了太多的问题。

其他核心通胀是重中之重，从亚特兰大联储的数据，工资增长追踪器来看

嗯……好像没怎么动，而且有反弹的趋势。

这里面还有杂七杂八的因素，例如能源，把能源剔除出核心通胀的原因是因为这类商品受到供需的限制比较大，因此波动会比较大，由于OPEC减产，以及拜登释放战略石油的时间到期，可能会回购石油，导致原油价格反而在四月份增长了不少，回吐了3月份的下降。

就目前的情况，通胀在今年肯定回不到2%，明年同样回不到，实际上早在2022年12月，《金融时报》就开始为联储打掩护：

这篇文章认为，“提高通胀目标是可取的。对美国等发达经济体来说，合适的通胀目标可能是3%。”

为什么呢？文章说：

“最近的一篇论文给出了一个提示，它将谷歌(Google)上“通胀”的搜索量作为实际通胀率的函数来分析。文章发现，就美国而言，如果通胀率在3%至4%左右，人们根本不会关注。在3%至4%以上，人们就会开始关注。”

联想到这个政策居然是所谓的“彼得森国际经济研究所高级研究员”做出的，我有理由相信，在未来人工智能进一步完善后，第一个取代的应该是经济学家。

反正他们也是靠谷歌。

如果2%被废弃，那么人们自然而然会怀疑3%的目标，以至于所谓的通胀目标变成一个根本不存在的数字，推高通胀预期，而这才是最要命的。

在目前岌岌可危的银行问题和通胀问题上，鲍威尔似乎有点难：

当然我们有一说一：就现在的情况，在发达经济体里面，美国依然是最好的。

可惜的是，虽然很好，但是为了防止通胀的问题，必须硬生生的把经济给打下来，把失业率提高上去。

只有经济给打下来，才能降低通胀，而只能把失业率搞上去，才能打破通胀螺旋。

英国

3月份英国cpi10.1%，欧元区通胀6.9%，核心通胀5.7%，创历史新高。

没什么可说的，拉出去埋了吧。

联想到早先某知乎经济学大V和我争论英国经济，她认为英国经济会欣欣向荣，就来自于“英国劳动力市场改革”，并且还援引了西班牙的案例，现在看有点搞笑。

现在伦敦的房租基本上已经不能看了，各位还在英国的同学们，报一下你们的租金吧

东南亚和韩国

先说两个数据：韩国一季度GDP环比增长0.3%。

越南一季度GDP增长放缓至3.32%。

之所以说这两个数据，是因为韩国在越南投资的最大，

3月份韩国各方面出口分别为：

石油产品（46.3亿美元；-16.6%）

钢铁产品（45.3亿美元，-10.8%）

家电产品（6.5亿美元，-44.7%）

有线通信设备（8000万美元，-15.9%）

无线通信设备（13.4亿美元，-40.3%）

半导体（88亿美元，-33.8%）

液晶设备（1.2亿美元，-62.3%）

船舶（10.7亿美元，-26.7%）

汽车零部件（20亿美元，-5.3%）

除汽车外，其他都是大规模衰退，而韩国对越南的投资，三个月分别为：

1月 38亿美元，-28.5%

2月 40亿美元，-22.7%

3月 46亿美元，-24.6%

那么越南为什么一季度经济增长衰退的这么厉害，就显而易见了。

最搞笑的还是韩联社的数据：

“韩联社30日对中国海关总署发布的贸易统计进行分析后发现，今年第一季度韩国对中国大陆的出口额（中国自韩进口额）为382亿美元，较去年同期减少28.2%。同期，中国进口总额同比下降7.1%。在23个主要贸易伙伴中，韩国对华出口降幅居首。日本同比下降19.5%，美国降幅仅为1.7%。”

美国：对华脱钩。

日韩赶紧脱钩，美国动都不动。

“哪来的傻子……”美国笑。

话说美国对华出口会不会吃掉日韩的那部分？

不好说哟。

越南一季度GDP增长放缓至3.32%，这是对越南的一个警醒，长期以来，越南不断的接收韩国的投资，但是韩国毕竟太小，韩国人口仅为越南的一半，是撑不起越南的盘子的，更不要说整个东南亚的盘子了。

韩国本来就是所谓的“金丝雀”经济，对外界特别的敏感，这对越南来说是非常不利的，处于上升期的国家，特别渴求资金，最怕投资的打断，一季度的越南甚至还不如印度，这很说明问题。

在西方经济普遍下滑的情况下，有意识拉开和西方的距离，不见得是坏事。

顺便还有个小惊喜：台湾省一季度GDP增长率为负3.02％，创14年新低。

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来源: qq

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