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格力董明珠花数十亿收购后,银隆净资产去年缩水19亿元

格力董明珠花数十亿收购后,银隆净资产去年缩水19亿元

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红星资本局5月5日消息,4月28日晚间,格力电器(000651.SZ)披露2022年年报,其中显示,更名为格力钛新能源股份有限公司(以下简称“格力钛”)的银隆新能源股份有限公司(以下简称“银隆”),2022年度净亏损达到19.05亿元,净资产从年初的21.47亿元缩水到2.37亿元。


吴丹若  编辑杨程
来源红星资本局(ID:hxzbj2020
头图来源中企图库

2016年,格力电器董事长董明珠曾试图130亿元收购银隆,但遭到董事会反对。
2021年,格力斥资18.28亿元拍下银隆30.47%的股权,成为控股股东。但从2021年10月31日的收购日至今,银隆的账面净资产从24.69亿元缩水了超22亿元。
有业内人士认为,收购银隆是董明珠的滑铁卢之一。

130亿元收购被否

没能阻挡住董明珠投资银隆


公开资料显示,魏银仓在2009年底成立了银隆的前身——珠海银通新能源有限公司(以下简称珠海银隆),旗下拥有广通汽车、奥钛储能两大品牌。2010年,银隆斥资5700万美元(约合4亿元人民币)收购美国奥钛53.3%的股份。据中国经济周刊,按照魏银仓当时的说法,“这一举动改变了我国没有锂电池材料知识产权的局面。”
2012年至2013年,银隆先后收购珠海广通汽车,石家庄中博汽车,获得了生产资质。
正是这些技术与资质,被正在寻找新机遇的董明珠看中。2016年,董明珠宣布,格力电器准备以130亿元收购珠海银隆100%的股权,但这一决定在资本市场引发轩然大波,也遭到董事会反对。
在2016年10月格力电器的临时股东大会上,董明珠称,预计钛酸锂大巴车将占据中国一半的市场,全球保守估计至少有10万辆大巴订单。
众多的反对并没能阻挡住董明珠收购银隆的决心。2016年12月,董明珠个人及大连万达集团股份有限公司、中集集团、江苏京东邦能投资管理有限公司、北京燕赵汇金国际投资有限责任公司,与银隆签署增资协议,共同增资30亿元,获得珠海银隆22.388%的股权。
其中,万达集团增资5亿元,持股占比约3.7%;中集集团增资2亿元,持股占比约1.5%。董明珠未对外透露个人投资金额。不过根据2016年12月银隆股东众业达(002441.SZ)发布的股权转让公告,董明珠持股银隆7.46%,与北京燕赵汇金并列第五大股东。以此计算,董明珠个人出资约10亿元。此后董明珠持股银隆逐步增至17.46%。
之后的两年,银隆迎来短暂的辉煌。2017年,银隆新能源客车以6626辆的年销量排行全国第四,2018年则以7278辆销量仅次于宇通、比亚迪排第三。

高成本下竞争力来自补贴

创始人侵占资产出逃


钛酸锂电池具有安全、耐低温、充电快、寿命长等优点。但相比三元锂电池和磷酸铁锂电池,能量密度低、电池重量大、续航里程短且成本高昂。
据了解,主流新能源大巴的售价在100万元以下,银隆则超过100多万元。银隆曾推出了对标别克GL8的MPV——银隆艾菲,补贴前指导价高达43万元。
据南方周末,魏银仓曾对外介绍,银隆客车“双层车连车架200多万,国家补贴之后100多万”。
2016年,银隆的单辆车补贴达50万元/辆。但新能源补贴自2017年开始逐渐退坡,2017年、2018年银隆的单辆车补贴分别为20万元/辆、12万元/辆。2023年起,延续13年之久的新能源“国补”政策正式退出历史,银隆的前景更加不明朗。
2019年,银隆的销量出现断崖式的下跌,全年销量仅为2708辆,同比下滑62.76%。到2022年,6米以上的客车销量排名,银隆的销量为1789辆,同比减少11.65%;而前三名的宇通客车、中通客车和苏州金龙分别有24892辆、8957辆和7741辆。
不仅是电池技术路线的问题,银隆的管理层也经历了一番动荡。
来源:视觉中国
2018年初,珠海银隆被曝拖欠多家供应商货款超10亿元;5月,银隆新能源的上市辅导被终止,河北武安工厂大面积减产;7月,南京产业园一度被法院查封;11月,大股东银隆集团以及银隆集团实际控股人魏银仓、前高管孙国华涉嫌侵占公司利益超10亿元。
2019年4月,银隆官微发布声明,魏银仓出逃,孙国华在内等六人已被刑拘,涉及侵占公司利益总计超过14亿元。
格力电器2022年年报显示,魏银仓、孙国华、珠海市银隆投资控股集团有限责任公司、珠海市荣特科技有限公司分别提供借款9.42万元、68.14万元、2301.98万元、1.72万元的财务借款,至今没有收回。

格力18.28亿元拍下三成股权

净资产一年缩水19亿元


银隆多次股权拍卖,股权均价从最初的每股35元一路下跌至5.43元。
2021年8月底,三家公司持有的珠海银隆3.3619亿股在京东司法拍卖平台上拍卖,起拍价18.28亿元。格力用起拍价拍下珠海银隆30.47%的股权,成为珠海银隆的第一大股东。加上董明珠将自己持有的17.46%银隆股权的投票权委托给格力,格力电器成为了珠海银隆的控股股东。
同年11月,珠海银隆新能源正式更名为“格力钛新能源股份有限公司”,成为格力电器控股的子公司,在年报中并表。
格力电器在2021年报中表示:2021年通过收购格力钛进一步完善新能源产业布局,新增锂离子电池、新能源商用车、专用车等业务领域,构建了涵盖锂电池材料、锂电池、模组/PACK、新能源汽车核心零部件以及下游新能源整车、工商业储能、光伏(储)空调、能源互联网系统的一体化产业链。
红星资本局查阅格力电器年报发现,2016年,银隆首次出现在格力电器的年报中。在上市公司发展展望中这样写道:“携手银隆,拓宽相关产业链。牢牢把握与银隆合作所带来的机遇与挑战,在模具、电机、汽车空调、智能装备等领域创造新的利润增长点。”
2016年~2022年,格力电器与银隆及其子公司一直存在大额关联交易。
格力电器2021年年报中披露,截至购买日2021年10月31日,银隆归属于母公司所有者的可辨认净资产公允价值为12.15亿元,收购成本18.28亿元与格力钛可辨认净资产公允价值之差形成商誉6.13亿元。银隆的购买日账面净资产公允价值为24.69亿元,2021年11月~12月的营业收入与净亏损分别为6.94亿元和3.21亿元。
2022年,格力钛的营收与净亏损分别为25.87亿元与19.05亿元。公司的总资产从年初的272.82亿元降至250.24亿元,总负债从年初的251.35亿元降至247.86亿元。以此计算,净资产从年初的21.47亿元缩水到2.37亿元。此外,2022年上市公司对格力钛计提商誉减值准备1.5亿元。
来源:视觉中国

面临11.5亿对赌协议补偿

汽车空调大门尚未打开


格力钛还面临11.5亿元对赌协议补偿。
2015年12月,阳光人寿保险股份有限公司(以下简称阳光保险)10亿元增资珠海银隆,并约定了业绩对赌。后因珠海银隆业绩不达标,阳光保险要求珠海银隆与原股东承担补偿责任,诉求金额是原来的本金10亿元及利息1.5亿元,总计11.5亿元。
与阳光保险类似存在业绩对赌增资协议的股东还有另外7家,投资本金是11.1亿元。格力电器2022年年报显示,经过两次开庭及多次书面意见交换,案件仍处于等待仲裁庭调查取证及裁决阶段,格力钛需要承担的诉讼金额尚无法估计。
有业内人士认为,收购银隆是董明珠的滑铁卢之一。
2019年,董明珠在央视节目中就主持人提出“这段时间的事实证明董事会(拒绝收购银隆)的决定是正确的”表示:“为了格力更长远的发展,必须要进入汽车领域。常年来格力在汽车空调业务上没有得到认可,但是银隆提供了一个汽车空调的平台,通过这个平台,格力汽车空调的门打开了,这才是真正的收益。”
但红星资本局注意到,除了2016年,格力电器在此后的财报中从未提到汽车空调。格力钛的发展重心也转向锂电池材料、电动汽车动力总成、智能储能等领域。

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END 
值班编辑:姚赟  审校:张格格  制作:部梦凡‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

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