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怎么看成长型基金?

怎么看成长型基金?

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作者:持有封基
来源:雪球
众所周知权益类基金可以分成成长型和价值型两大类有人喜欢成长有人喜欢价值本来就没有对错之分不同的年份可能有时成长占优有时价值占优雪球这次提供的9只成长型基金那么我们用什么指标来评价成长型呢
我们觉得有这样几个指标
1首先是主营收入年比年的增长率为什么一定要强调是主营收入呢是因为有些一次性营业外的收入是没有连续性的
2净资产收益率这也是巴菲特最看好的财务指标之一净资产收益率越大说明投入产出比越大公司的竞争力越强也说明公司的成长性好
3净利润同比增长这是判断股票成长性的最重要指标同样也是判断基金成长性的重要指标我们这里用了5年复合增长率为什么要用5年呢因为有些股票是周期股今年同比特别高明年甚至变成负数了5年基本上可以是覆盖一个周期了那为什么不用更长的周期呢太长的周期也不好最新的数据被平均后反应迟钝了
按照最新的10大重仓计算得到的净利润5年符合增长率最高的大成科创高达61.54%最近1年20.38%数据截止到5月5日的表现也算不错但不是说这个数据低了就一定不好以最低的国泰价值来说最近3年75.02%也算非常不错了
计算出成长性还是容易但不能光看数据还要看数据后面的东西以大成科创为例为什么10大重仓的5年符合净利润增长率有61.54%那么高我查了一下计算的明细主要是第二重仓中无人机688297高达189.50%的增长率科创板这样的增长其实是很难延续的
另外即使成长性很好但给的估值高的离谱也会最终影响基金的表现以10大重仓PE最高的中银行业149.67为例看计算明细主要是因为其中的第三重仓中国国航的严重亏损导致的计算一个组合或者指数的PE在细节上有不同的算法比如对负PE有些是剔除的有些是把亏损计算进去的国航那么巨大的亏损对10大重仓整个PE的影响肯定大但这样的数据是否准确的反应这个10大重仓整体的估值仁者见仁智者见智
所以虽然我可以计算出成长性估值等的财务数据但对普通网友来说希望通过几个甚至一个指标来挑选出未来表现好的基金基本上是一件不靠谱的事情
再看一个数据截止到昨天根据天天基金网提供的数据7220只主动型的混合基金今年盈利的只有3079只比例只有39.88%不到40%了中位数是负的1.31%整体跑输沪深300指数
昨天参加了一个基金公司的交流会会上说到一个观点给我很大的启发就是FOF在很多人眼里是专家挑选基金那一定是61跑赢市场跑赢同类基金的但实际上并不如此今年616只FOF基金也只有401只获得正收益比例65.10%中位数0.64%FOF的整体情况比混合基金略好大部分基民也不会对此满意的会上基金公司的那位专业人士说FOF并不能挑选出未来最好的基金而是根据基民未来对资金的安排做的一个配置
连专业人士都这样说了我们业余投资者更是要放弃不切合实际的需求说不定最后倒有意外之喜

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