芯片创13年最大跌幅，半导体龙头易主！

根据 WSTS 的数据，与 2022 年第四季度相比，全球半导体市场在 2023 年第一季度下降了 8.7%。这是自 2019 年第一季度下降 14.7% 以来的最大季度环比降幅。2023 年第一季度同比下降 21.3%，这是自 2009 年第一季度下降 30.4% 以来十三年来最大的同比降幅。排名前 15 位的半导体公司的收入反映了这一弱点，2023 年第一季度的加权平均收入较 2022 年第四季度下降了 12%。

受创最严重的是内存公司（三星、SK 海力士和美光科技），它们的股价合计下跌了 26%。非内存公司跌幅最大的是英特尔（下跌 17%）和联发科（下跌 12%）。总的来说，12 家非内存公司下跌了 7%。与 2022 年第四季度相比，四家公司在 2023 年第一季度实现了收入增长。Nvidia 尚未报告其 23 年第一季度的同等收入，但其对上一季度的指引是增长 7.4%。Qualcomm、Infineon 和 Analog Devices 的收入也有所增长。

比较 2023 年第一季度与 2022 年第四季度的收入排名，继三星 2023 年第一季度收入下降 32% 之后，英特尔再次排名第一。Broadcom 和 Qualcomm 分别保持第 3 和第 4 的位置。SK 海力士从 22 年第 4 季度的第 5 位跌至 23 年第 1 季度的第 10 位，收入下降 34%。Nvidia 和 AMD 各上升一位至第 5 位和第 6 位。英飞凌科技成为第 7 位，德州仪器 (TI) 和 STMicroelectronics 保持第 8 位和第 9 位。美光科技仍然排名第 11 位。Analog Devices 上升两位至第 12 位，联发科恩智浦半导体从第 12 位和第 13 位滑落至第 13 位和第 14 位。铠侠以 26% 的跌幅跌出前 15 名。瑞萨电子进入排名第 15 位。

我们在Semiconductor Intelligence使用 WSTS 方法定义半导体供应商。仅包括半导体的最终销售商。因此，台积电等代工厂不包括在内，因为它们通常将产品出售给作为最终卖方的其他半导体公司。这避免了重复计算收入。此外，不包括仅在自己的产品中使用半导体的公司，例如 Apple。

2023 年第二季度收入与 2023 年第一季度收入的指引喜忧参半。在提供指导的 11 家公司中，五家预计增长，六家预计下降。预期涨幅最大的是恩智浦 2.5% 和英特尔 2.4%。高通的预期降幅最大，为 9.3%。终端需求疲软和渠道持续库存调整被许多公司列为谨慎展望的因素。汽车和工业仍然是亮点，五家公司表示这些行业与上一季度相比有所增长或至少持平。收入指引的范围反映了 2023 年第二季度的不确定性。2023 年第 2 季度的加权平均指引比 23 年第 1 季度下降 1%。然而，加权平均高端指导增长 3%，而加权平均低端指导下降 5%，相差 8 个百分点。

正如Semiconductor Intelligence 4 月时事通讯报道的那样，关键终端设备的出货量在 2023 年第一季度大幅下降。IDC 估计 PC 出货量同比下降 29%。IDC 最近对 2023 年第一季度智能手机出货量的估计显示，与一年前相比下降了 14.6%。整个渠道的持续库存调整表明半导体出货量将滞后于终端设备出货量。一旦库存恢复到目标水平，它们可能会保持精简状态，因为终端设备制造商将不愿在经济前景不明朗的情况下增加库存。

上个月发布的 2023 年半导体市场预测从 Future Horizons 下降 20% 到 Gartner 下降 11.2% 不等。我们来自 Semiconductor Intelligence 的最新预测要求下降 15%。鉴于 2023 年第一季度的疲软以及对 2023 年第二季度的谨慎展望，几乎可以肯定 2023 年将出现两位数的下滑。

2024 年半导体市场的增长率取决于 2023 年市场复苏的时机。Gartner 5 月份的预测是 2024 年增长 18.5%，假设内存市场增长 70%。我们半导体智能更加谨慎。我们对 2024 年的基线预测是增长 9%。我们 2024 年的预测范围是 3% 到 15%。

SEMI：半导体下半年复苏

SEMI 在其 2023 年第一季度半导体报告中宣布，目前全球 半导体制造业的收缩预计将在 2023 年第二季度放缓，并从第三季度开始逐渐复苏。

2023 年第二季度，包括 IC 销售和硅出货量在内的行业指标（均部分受到季节性因素的支持）表明环比有所改善。然而，尽管有所增长，但库存增加继续抑制硅出货量，晶圆厂利用率仍远低于去年的水平。此外，随着主要行业利益相关者调整资本支出，半导体设备销售额继续下降。

指标表明当前的低迷可能在 2023 年第二季度触底，预计下半年将开始缓慢复苏。

SEMI 市场情报高级总监 Clark Tseng 表示：“当前的市场低迷因消费者需求疲软和库存水平升高而加剧，并导致半导体工厂利用率急剧下降。” “然而，随着库存修正在 2023 年年中结束，在库存需求回升和假期旺季的推动下，预计下半年将出现温和复苏。”

“尽管存在持续的不确定性和风险，但我们预计持续的减产和资本支出削减，尤其是在内存市场，将在今年下半年开始对市场基本面产生积极影响，从而带来更加平衡的市场环境，”TechInsights 市场分析副总裁表示。