鲍威尔：为了抑制通货膨胀，利率可能不必像预期的上涨

2023-05-21 11:05

美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）5月12日说，银行业的压力可能意味着利率不必那么高就能控制通胀。中央银行领导人在华盛顿特区的一次货币会议上发表讲话时指出，美联储用于解决中型银行问题的举措大多阻止了最坏情况的发生。但他指出，硅谷银行和其他银行的问题仍可能影响整个经济。

“金融稳定工具帮助稳定了银行业的状况。另一方面，那里的事态发展正在导致信贷环境收紧，并可能对经济增长、就业和通胀构成压力，”他在一个货币政策小组讨论会上表示。“因此，我们的政策利率可能不需要像达到我们的目标那样大幅上调，当然，影响的程度是高度不确定的。”鲍威尔发表讲话时，市场大多预计美联储将在6月的会议上暂停自2022年3月开始的一系列加息。然而，随着美联储官员权衡该政策已经和将对通胀产生的影响，价格一直波动。去年夏天，通胀处于41年高点。

总的来说，鲍威尔说通货膨胀仍然太高。“许多人目前正经历着他们有生以来第一次出现的高通胀。这不是说他们真的不喜欢它的头条新闻，”他在一个论坛上说，前美联储主席本·伯南克（Ben Bernanke）也参加了这个论坛。他补充说：“我们认为，如果不能降低通胀，不仅会延长痛苦，而且最终会增加恢复价格稳定的社会成本，对家庭和企业造成更大的伤害，我们的目标是通过继续坚定地追求我们的目标来避免这种情况。”

鲍威尔将美联储当前的政策描述为"限制性的"，并表示未来的决定将取决于数据，而不是预设的过程。联邦公开市场委员会已将基准借款利率从新冠疫情爆发初期的近零的水平，上调至5%-5.25%的目标水平。官员们强调，加息操作有一年或更长时间的滞后，因此政策举措尚未完全在经济中流通。“我们还没有就额外政策资金的合适程度做出任何决定。但考虑到我们已经取得的进展，正如我所指出的，我们有能力查看数据和不断变化的前景。”

货币政策在很大程度上是为了给火热的劳动力市场降温。目前3.4%的失业率是1953年以来的最低水平。美联储首选的通胀指标为4.6%，远高于2%的长期目标。包括美联储本身的经济学家，长期以来一直预测加息将使经济至少陷入轻微衰退，可能会在今年晚些时候发生。根据亚特兰大联储的追踪数据，第一季度GDP年化增长率为1.1%，低于预期，但第二季度有望加速2.9%。

鲍威尔发表讲话的同一天，纽约联邦储备银行发布的研究报告显示，尽管出现了大流行时期的通胀飙升，但长期中性利率——既非限制性也非刺激性的利率——基本上保持在非常低的水平不变。“重要的是，没有证据显示自然利率极低的时代已经结束，”纽约联储总裁约翰·威廉姆斯（John Williams）在事先准备好的讲话中表示。

文 | 鹰龙城市资讯网