专家警告：房贷是加拿大“定时炸弹”！未来2-3年引爆

Desjardins Capital Markets的经济学家

就高利率可能对抵押贷款和房地产市场造成的更大损害

发出了悲观警告!

随着很多房主的续约潮即将来临，

房贷债务会成为一个"定时炸弹“，

并可能在未来2-3年内引爆。

本周，罗伊斯•门德斯(Royce Mendes)和蒂亚戈•菲格雷多(Tiago Figueiredo)

发表了一份报告，

称加拿大的抵押贷款债务是“一颗定时炸弹”。

他们认为，引爆只是时间的问题，而且是“未来几年的事情”。

在他们发布报告的同一天，

加拿大房地产协会(Canadian Real Estate Association)

公布了显示4月份房屋销售和价格上涨的月度数据。

这一消息促使一些分析师认为，

在经历了销售暴跌近20%、协会房价指数下跌逾12%的一年之后，

市场已经出现转机。

加拿大央行(Bank of Canada)从2022年3月开始大幅快速加息，

并在一年后暂停加息，房地产市场首当其冲。

现在，由于央行需要一些时间来评估是否需要进一步调高利率，

人们的焦点正转向加息的下一层面后果，

因为对借贷成本的初步影响将更广泛地扩散到整个经济中。

但Desjardins的报告认为，

抵押贷款持有者的痛苦才刚刚开始。

风险在于当抵押贷款到期续期时会发生什么。

在过去的一年里续期的抵押贷款持有人

已经受到了利率急剧上升的打击——

因此，每月还款额也大幅增加，

但更大的冲击尚未到来。

在新冠病毒病大流行期间，

当利率处于最低点、房价飙升时，

大部分抵押贷款都是五年期的。

对于这些贷款来说，

2025年和2026年将是续期的关键时刻。

Desjardins的经济学家预测，

就固定利率抵押贷款而言，

首次购房者(每年约占所有新抵押贷款的一半)的月供将增加15%。

对于许多浮动利率抵押贷款持有者来说，

情况要糟糕得多。

他们的贷款利率随着加拿大央行的政策利率而上升，

但在大多数情况下，

贷款人并没有增加他们的还款。

这些抵押贷款中的许多都是固定付款——

当利率上升时，每月的账单保持不变，

但更多的钱被用来支付利息，

而更少的钱被用来支付本金。

加拿大央行加息如何影响可变利率抵押贷款

这些抵押贷款中约有四分之三已经达到了“触发利率”

——即利息成本超过月供

这通常意味着自动增加还款额。

但是，许多银行没有按月支付，

而是允许多余的利息堆积在未偿还的本金上。

这对浮动利率抵押贷款持有者来说

是一个不错的突破；

但当续期到来时，他们不仅要面对更高的利率，

而且还要偿还越来越多的债务。

desjardin的经济学家们表示，

一些五年期可变抵押贷款持有人

可能面临着2025年和2026年支付额增加40%的窘境。

关键的经济含义是，

抵押贷款利率上升可能会对家庭支出造成最深的影响，

不是现在，也不是几个月后，而是两三年后。

这种极不寻常的抵押贷款成本和房价周期

将在18至24个月之后以及很长一段时间内继续给经济带来压力。

门德斯在周三接受采访时说，

加拿大有可能滑向“房地产衰退”，

就像我们在上世纪90年代初看到的那样:

由于房主别无选择，

只能将更多的收入用于抵押贷款，

因此家庭支出将在数年内持续放缓。

“人们将把创纪录的可支配收入用于偿还抵押贷款，”

他说。“这是以前从未发生过的事情。”

这是假设整体经济像大多数专家普遍预测的那样发展:

今年经济放缓，但避免了衰退，

明年经济复苏，加拿大央行(Bank of Canada)在2024年初开始降息。

如果这种软着陆的情况没有发生，

经济陷入传统的衰退，

包括就业大幅下滑，情况会变得更加复杂。

失去工资将使这些更新的抵押贷款从仅仅昂贵变成不可持续。

周四，加拿大央行(Bank of Canada)

将发布年度金融体系评估报告(Financial System Review)，

详细评估金融相关风险，

届时我们将更好地了解该行对抵押贷款形势的担忧程度。

尽管央行的利率政策非常明确地指向将通胀降至2%的目标，

但它肯定希望密切关注这些利率对家庭的冲击有多严重，

因为续贷将成为更大的因素。

“如果2025年和2026年续签时利率足够低，那么就可以避免极端挑战。”

门德斯说。

ref.

https://www.theglobeandmail.com/business/commentary/article-mortgage-debt-crisis-renewals/

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