个人养老金制度落地已半年，你还在纠结投资哪只基金吗？

2023-05-25 00:05

自2022年11月25日个人养老金制度正式启动实施，到现在已有半年光景。受国家政策的全力助推，各地个人养老金账户开设人数直线上涨，据报道，人社部最新公布的数据显示，截至2023年3月底，个人养老金参加人数已达3324万人。

不少投资者在果断加入的同时也不禁在问，个人养老金投资这个“风口”到底该怎么抓？

值此契机，天天基金“‘养老新基遇’2023养老投资高峰论坛暨天天基金养老36计”发布会今日在北京举办，旨在与合作伙伴共话个人养老金业务投资与投资者教育工作的前景与方向。

“Y份额”助力养老规划

个人养老金是我国关于养老第三支柱的制度性安排，与基本养老保险、企业年金/职业年金共同组成了我国多层次养老保险体系。但值得注意的是，目前个人养老金在我国参与度仍比较低，尽管很多人已经开设了个人养老金账户，但是存缴金额比较少。这背后的原因，一是很多人自觉离“养老”还很远，二来则是对个人养老金的可投资范围仍不了解。

为鼓励大众积极参与个人养老金投资，政策已明确表示，个人养老金资金账户里的资金可以自主选择购买符合规定的理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金等个人养老金产品。

作为其中的重要一部分，今年4月个人养老金两大名录迎来首次扩容。证监会公布了最新的《个人养老金基金名录》和《个人养老金基金销售机构名录》，其中产品数量从第一批的129只增加到了143只，都是养老FOF产品。选择公募基金的投资者可以根据实际需求，购买养老目标风险型或养老目标日期型两类FOF产品。

其中，风险型在持有期内风险等级不变，依照投资者购买时选择的偏好“从一而终”；

日期型则会根据产品到期日，逐步降低权益中枢，匹配不同人生阶段的风险偏好，投资者可按照退休具体年份选择邻近日期的产品。

基金公司也专门为个人养老金产品增设了“Y份额”，通过个人养老金账户可直接购买。

伴随制度的深入推进，开设Y份额的产品未来预计会继续增加，那么在具体产品选择上可以从何入手？

追求稳收益和控回撤

考虑到以养老为目标，基金的长期收益与风险控制便成为了评估阶段的重要参考。以养老FOF产品为例，我们设定了一个相对明确的筛选标准：

1. 产品成立日期早于2020年；

2. 成立以来收益高于20%；

3. 成立以来最大回撤低于5%。

这里利用投资策略基本一致的产品A份额数据进行比对，符合条件的为以下3只产品。

回撤数据：Wind；净值数据：银河证券；截至日期2023.05.16

业绩说明：中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF）A类由中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金（FOF）转型而来。转型前成立于2019年5月8日，转型时间为2022年8月26日。本基金转型前自成立以来至2019年末、2020年、2021年、2022年上半年、2022年7月1日至8月25日、转型后自2022年8月26日至12月31日、2023年第一季度净值增长率/业绩比较基准收益率分别为：5.18%/4.47%、12.50%/8.07%、4.68%/3.16%、-1.16%/-1.39%、-0.29%/-0.36%、-2.47%/-2.21%、1.86%/0.94%。（数据来源于定期报告）

我们发现，中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF）就在《个人养老金基金名录》当中，而中银基金共有三只产品入选。

作为该基金的基金经理，中银基金的邢秋羽曾对个人养老金如何投资基金有十分细致的讲解。

她认为，养老目标基金的投资周期更长，管理上要更加追求长期的资产增值及复利价值，产品在投资上应该重视产品端对各类资产预设的比例，投资决策也要围绕基准展开，分散配置在权益、债券等多资产中。

对于热议的个人养老金，她提到，在增设Y份额时，行业普遍下调了费率，并且下调幅度也比较大，凸显了养老目标基金让利于广大养老投资者的意愿，以及公募基金行业和基金公司希望与投资者一起“把长期养老的钱管好、管牢”的决心。

体系化产品与养老FOF战队

作为全市场首批养老FOF管理人，中银基金的FOF战队配置亮眼，团队成员均毕业于顶尖院校，平均从业年限也超过了12年。

通过中心资源共享的大类资产配置平台，中银基金FOF团队与量化团队通力合作，搭建出了量化择时系统，为基金优选和风控体系提供充分的数据支持。

在资产配置方面，团队会选择有性价比的资产，敏锐观察市场风格变化，高度重视风险控制，力争保障每一份“养老钱”稳健增值，关注长期收益的同时也关注短期资金的安全性，及时评估调整资产配置方案，力争提高投资组合的收益水平。

目前，中银基金旗下拥有养老目标风险、养老目标日期两条旗舰产品线，其中3只养老目标风险产品涵盖稳健、平衡两大风险特征， 2只养老目标日期产品分别面向2040年、2050年左右退休的人群。同时，中银基金还在不断完善养老FOF产品体系，力求满足不同年龄段、不同风险偏好人群的多样化投资需求。

风险提示：基金“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，且本基金不保本，可能发生亏损。Y 类份额是针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别，Y 类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守关于个人养老金账户管理的相关规定。除另有规定外， Y 类基金份额购买等款项需来自投资人个人养老金资金账户，Y 类基金份额赎回等款项转入个人养老金资金账户，投资人未达到领取基本养老金年龄或者政策规定的其他领取条件时不可领取个人养老金。

个人养老金可投资的基金产品需符合《个人养老金投资基金业务规定暂行规定》要求的相关条件，具体名录由中国证监会确定，每季度通过相关网站及平台等公布。本基金运作过程中可能出现不符合相关条件从而被移出名录的情形，届时基金将暂停办理 Y 类份额的申购，投资者由此可能面临无法继续投资 Y 类份额的风险。基金有风险，投资需谨慎。投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同、产品资料概要等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。

- end -