又一家模拟芯片巨头表示悲观

2023-05-25 01:05

来源：内容来自半导体行业观察（ID：icbank）综合，谢谢。

Analog Devices Inc周三表示，动荡的经济将对其第三季度业绩造成压力，导致该芯片制造商的股价下跌近 8%。根据 Refinitiv 的数据，该公司预计第三季度收入为 31 亿美元，上下浮动 1 亿美元，中点低于分析师估计的 31.6 亿美元。

Analog Devices 还表示，预计本季度调整后的每股收益为 2.52 美元，上下浮动 10 美分，低于预期的每股 2.65 美元。

悲观的预测反映了同行德州仪器公司上个月的疲软表现，芯片行业正在努力摆脱导致库存堆积的低迷状态。“展望下半年，鉴于持续的经济不确定性和供应链正常化，我们预计收入将放缓，”Analog Devices 首席执行官 Vincent Roche 周三表示。

ADI 首席执行官兼董事长 Vincent Roche 表示。“展望下半年，鉴于持续的经济不确定性和供应链正常化，我们预计收入将放缓。然而，由于我们特许经营权的实力和多样性、我们的混合制造模式以及与长期增长趋势的一致性，我对 ADI 驾驭短期商业周期的能力充满信心。”

Roche继续说道，“从长远来看，数据处理的重心正在从云端转移到边缘，这要归功于包括工业 4.0、智能能源系统、电动汽车、高级连接和沉浸式消费者在内的新兴应用。ADI 与这些应用保持一致，在这些应用中，每美元资本支出的半导体含量不断增加，这带来了巨大的增长机会。随着我们继续为客户提供智能边缘的突破性解决方案，我对我们的未来感到兴奋。”

需要强调的是，ADI 在第二季度继续表现良好，收入连续第 13 个季度增长，每股收益创历史新高。来自工业和汽车行业的弹性需求帮助该公司第二季度收入增长 10% 至 32.6 亿美元，超出预期。占 Analog Devices 收入一半以上的公司工业部门的收入增长了 16%，而汽车部门的收入增长了 24%。

该公司在 5 月初表示，将投资 6.3 亿欧元（6.788 亿美元）在爱尔兰新建一家研发和制造工厂，以提高其在欧洲的产能。

KeyBanc 分析师指出，中国有限的复苏以及工业和汽车行业的放缓预计将拖累下半年的业绩。

“ADI 预计 2H 修正，因为客户去库存过剩库存，这主要是由于人民币后中国复苏的迹象有限，但也注意到北美/欧洲的放缓。B2B 在所有细分市场中均低于一季度，F3Q 的积压覆盖率目前处于 80-85% 的正常水平。预计 F1Q24 将出现正常的季节性趋势，并在 F2Q24 恢复环比增长，”分析师表示。

对于本季度，Analog Devices 预计调整后每股收益为 2.52 美元，销售额为 31 亿美元。这是基于其前景的中点。华尔街一直期待第三财季销售额为 31.6 亿美元，每股收益为 2.65 美元。去年同一季度，Analog Devices 的调整后每股收益为 2.52 美元，销售额为 31.1 亿美元。

TI模拟芯片营收大跌，高管：很紧张，但不会被吓倒

德州仪器公司周二发布了令人失望的最新季度销售预测，但对科技行业有望反弹的更广泛乐观情绪帮助提振了该股。

尽管该公司小心翼翼地避免透露当前的芯片低迷是否已达到低点，但投资者和分析师一直押注今年将会出现复苏。在德州仪器 (Texas Instruments) 发布好坏参半的报告后，他们坚持乐观的看法，使股价在最初的暴跌后上涨了 2.3%。

Alphabet Inc.和Microsoft Corp.周二下午都发布了乐观的季度报告，这有助于消除围绕芯片需求的一些阴霾。

“从长远来看，我们非常看好这个行业和终端市场以及德州仪器，”公司首席财务官 Rafael Lizardi 在接受采访时表示。不过，他说，该公司不会“参与”市场的确切状况——以及何时可能好转。“没有人真正知道。人们可以有模型，可以推测，但归根结底，他们并不真正知道。”

德州仪器 (TI) 拥有芯片行业最多样化的客户名单之一，使其成为更广泛的半导体市场的领头羊。其最新展望（至少在短期内）表明需求依然低迷。该公司表示，第二季度的收入将为 41.7 亿美元至 45.3 亿美元。该范围的中点较上年同期下降了 16.5%——比分析师估计的 15% 的降幅还要糟糕。

这意味着：即使是芯片行业的亮点，如工业市场，也在更广泛的放缓中被席卷。德州仪器 (TI) 的大部分收入来自工厂设备，这帮助该公司避免了个人电脑和智能手机的销售下滑。近年来对芯片的需求永无止境的汽车行业对该公司来说仍然是一个强劲的市场。但首席执行官哈维夫·伊兰 (Haviv Ilan) 表示，其他一切都在受苦。“在本季度，我们的终端市场表现疲软，但汽车除外，”他在声明中表示。该股早些时候在纽约常规交易中收于 169.39 美元，今年上涨了 2.5%。在一次电话会议上，高管们表示，如今预测反弹变得更加困难，因为各个市场的行为方式各不相同。

虽然个人电子产品市场在四个季度前开始下滑，但汽车行业还没有出现这种情况。大约两个季度前，德州仪器的其他主要部门开始出现疲软。总的来说，客户正在削减订单以减少未使用零件的库存。高管们表示，这将在当前时期继续下去。对于 TI 来说，库存积压的客户仍在清除过剩库存，这标志着麻烦，因为它约 70% 的收入来自这些市场，其中工业约占 40%。

该公司还减少了通过分销商销售的产品数量，帮助更好地控制库存。德州仪器 (TI) 的内部库存在本季度有所增加，并且预计这种情况会持续下去。

第二季度每股收益为 1.62 美元至 1.88 美元，而分析师预测为 1.83 美元。第一季度收入下降 11% 至 43.8 亿美元，与分析师预测的 43.6 亿美元一致。模拟芯片的销售额下降了 14%，而德州仪器的嵌入式处理器增长了 6.4%。其他收入下降了 16%。

同期每股收益为 1.85 美元，低于去年同期的 2.35 美元。该公司表示，结果包括 3 美分的收益，这在德州仪器 (TI) 的原始指导中是没有的。

德州仪器 (TI) 的高管通常不愿对需求走向做出广泛预测。相反，他们专注于告诉投资者，他们的产品保质期很长，当芯片行业从周期性的低迷周期中走出来时，它们仍然有价值。

Texas Instruments 的芯片通常执行简单但重要的功能，例如记录按钮按下情况、检测温度变化以及控制从太空硬件到家用电器等各种领域的电机。与数字产品相比，此类芯片通常不需要先进的生产。

这种专注使该公司能够比同行减少对昂贵工厂和设备的投资，从而提高利润率并使其能够提供有吸引力的股息和回购。但高管们警告投资者，未来几年他们将在工厂上投入更多资金，以建立更多的内部产能。

“我们很紧张，”Lizardi 在接受采访时说。“我们不会被短期波动吓到。”

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