“持股3年，亏了231万！”昔日千亿房企，将遭强制退市！股价只剩四毛多，自高点跌没98%！

昔日千亿房企，走到了退市这一步。

ST泰禾成为继蓝光发展和嘉凯城之后，A股第三家退市的房企。

01

股价跌没98%，将被强制退市

ST泰禾6月2日晚间发布公告称，截至当日，公司股票收盘价已连续20个交易日低于1元/股，触及交易类强制退市规定。

公司股票将在6月5日开市起停牌，等待深交所的通知。一旦深交所决定终止公司股票上市，其将直接退市，且不进入退市整理期。         

雪球用户@翟秋明：地产股泰禾集团要退市了，回望过去，它也曾有千亿的梦想，那一年它也涨过3倍气势恢弘！

雪球用户@老卓漫谈：第一次参与退市股，学习学习流程。另外，都说低买高卖才能挣钱，但是谁能知道低点在哪呢，原来低点就是退市那天！

雪球用户@为爱而投：坚持一年多，退市了，巨亏87.6%。一直坚持不卖，就是为了纪念房地产的时代。唉，叹息，默哀！

雪球用户@龟兔赛跑666：从2020年8月左右买入泰禾至今，已近三年，目前共3个账户持有泰禾集团，持股合计58万股，因有4.6万元融资尚未偿还，券商近期每日强制平仓，但始终未成交，合计亏损231万元。

截至3月31日，ST泰禾仍有5.32万户股东。此后，公司股票交易冷清，在5月8日跌破面值后，一路下挫，5月16日至6月2日更是连续跌停。

截至6月2日收盘，ST泰禾股价仅剩0.43元，市值只有10亿出头，相较其历史高点21.63元，跌没了98%。

02

成也高周转，败也高周转

作为“闽系”房企，泰禾一直以高歌猛进而著称，并一度成为高周转模式的标杆企业。

据中国基金报，2014年，泰禾集团全年销售规模还仅为200亿元。仅仅三年后，在2017年上半年，泰禾集团销售规模就已突破400亿元。

2017年底，泰禾董事长黄其森更是把“高歌猛进”作为来年的主题，并称，2018年，泰禾销售额的目标是再翻一番至2000亿元。

黄其森解释称，截至2017年底，泰禾至少手握6000亿元以上的土地储备货值，2018年可售货值将达4000亿元。如果以50%去化率来推算，2018年2000亿元的销售目标并不算激进。

这一表态立刻引发市场追捧。2017年12月20日至2018年1月24日，泰禾股价上涨超过150%。

彼时，黄其森表示，高负债不等于高风险。“银行有其专业的风险评估标准，之所以愿意把钱借给泰禾，是因为看好泰禾。银行对资产的流动性有自己的判断。”

黄其森表示，有抵押，虽然账面上看起来负债率高，但是实际风险并不高。泰禾布局一、二线城市的核心地块，这些土地很容易变现。

一时的“高调”，最终成为历史的高点。

03

负债高企，尚未形成重组方案

2020年至2022年，ST泰禾连续3年亏损，3年累计亏损金额超过150亿元。

数据显示，截至4月28日，*ST泰禾已到期未归还借款本金为582.03亿元。公司对外担保中实质性逾期债务对应的担保余额为54.16亿元。ST泰禾表示，公司正在全力推进债务重组事宜，积极解决债务问题。

2022年，ST泰禾实现营业收入88.03亿元，同比增长79.24%，净利润亏损53.74亿元，同比增亏33.91%。从收入构成看，房地产开发业务仍是公司收入的最主要来源，占营业收入的比重为79.94%。

截至2023年第一季度末，ST泰禾总资产2155.87亿元，归属于上市公司股东的所有者权益38.71亿元，当期营业收入9.69亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损6.07亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.05亿元。

针对债务重组进展，ST泰禾此前一直表示，公司存在实质性逾期债务对应的担保余额较大，正全力推进债务重组事宜，积极解决债务问题，公司及各方尚未形成全面债务重组解决方案。

上月底，有投资者就“公司与泰禾集团签订的股权转让协议是否已经终止协议，还有在推进协议的签订吗”的问题在互动平台上向万科咨询。万科方面回应称，相关交易的先决条件尚未达成。泰禾方面也回应说，目前双方未宣布终止，相关重大事项请以公告为准

雪球用户@叶秋的投资哲学：一声叹息！一个旧时代的落寞！曾几何时，房价永远上涨是不败神话，殊不知那只是某个特定时期的产物。

不仅地产如此，很多A股产业都是如此，最怕你以为自己买的是永恒的成长，结果是阶段的周期，那么财富直接灰飞烟灭。

曾经泰禾、阳光城、中南建设在雪球被人尊称为地产三杰，因为那是一个疯狂的时代，清华北大不如胆大，只要房价持续上涨，胆子够大，那么赚钱不要太容易。

地产公司、居民都是这样的认知，直到那四个字横空出世——房住不炒，一切的一切都变了。

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