科技创投迎来清算期？

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公开市场遭血洗，正不可避免地损伤风投界。终端投资者的公共投资组合亏损，给他们的私人投资组合带来了压力。向私人市场投入了大量“干火药”的养老基金和捐赠基金正要求风投放慢投资步伐，以求保存现金。由于有更多像老虎全球管理（Tiger Global Management）这样的交叉基金投资于资本市场的若干角落，上市公司和私人公司估值之间的联系加强了。今年5月，风投基金对创业公司的全球投资价值390亿美元，比2021年的月平均水平低约30%。已经有68%的风险投资基金报告其投资组合估值下调。

依赖风投资金的创业公司自然也感受到了痛楚。没有什么现金储备的羽翼未丰的公司麻烦最大，尤其是在竞争激烈的行业，例如送餐。而在经历了一轮长期繁荣之后，一些可疑的操作将暴露出来。一个担忧是科技公司之间的关联度有多高。一些表面上盈利的创业公司的赚钱方式是向其他创业公司提供从数字营销到云计算的各式服务，而后者在亏损而依赖风投金主不断大开支票。

尽管如此，这次调整不会像2000到2001年的崩盘那么糟糕。一方面，许多创业公司已经建立了储备金，因而拥有健康的资产负债表。按一般的烧钱速度来看，最大的七十来家软件创业公司中除三家之外，筹集到的资金都足够撑到2025年。