风险提示:本文为转载文章,所提到的观点仅代表个人意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
投资二级市场股票,本质上是和实体生意是相通的,都是入股一家实业的企业或叫生意,然后得到预期的回报,仅仅是,二级市场股价天天波动,而且还比较大,可以小手一点就买卖,非常方便,导致很多人把它当成娱乐或当成投机,比入股实业生意多了这么一个功能。以下我们就以一家小龙坎火锅店做一个例子。我一个朋友在成都开了一家小龙坎火锅店,目前生意还行,他是大股东占有90%股份,他的小姨子持有10%的股份。现在我将火锅店基本情况罗列如下:火锅店开了有十年了,位置在春熙路一家,在九眼桥一家,目前总资产300万元(门面自有,和一些桌椅板凳),负债50万元(部分供货商和部分员工的资金没发),18-22年净利润分别是49万、52万、54万、57万、60万,23年上半年已经实现净利润32万元;近五年分红情况是,因为每年要拿一部分钱换一些坏的桌椅板凳设备啥的(不更新,就会越来越破,品质上不去,客流量下降,就不会实现增长),大概就是每年净利润有10%要拿出去,姑且也叫资本性支出吧,余下的全部分红了(这里不考虑个人所得税,朋友通过代月月发工资形式就进行合理避税了)。因为朋友的小姨子要买华润中环天序的房子还差点钱,想转让出去,于是我这个朋友找到我,问我要不要这10%的股份,说小姨子转让价值大约要70万元。于是,我便要问朋友要一下前五年火锅店经营情况,资产负债表啥子,还有前几年分红情况,朋友理解,于是将这些资料交给我看,就是上面的数据。我看了一下位置,非常之好客流量很足;大概算了一下,公司前五年净利润复合增长率大约5%,能跟的上通胀,确实,在成都吃火锅反正是感觉涨价了。现在,我要进行算账,我必须对未来进行预计估算,如果我对未来不进行预测,我认为未来不清楚,那这账真没法算。如果仅按去年赚60万未来不知道,那同样没法算账,即使说按60万5年回本,出价300万,同样做了预测未来五年年赚60万,但是,这样回报率是多少?依旧不知道。我基于位置好客流量足这个火锅店品牌也不错,预计未来应该能达到原来的盈利水平,每年还能继续涨5%的价,我做了一个以下的预测。在这里,我心里还盘算一下自己的回报率要多少。现在十年国债大约3%不到了,五年定期也就是3%的样子,我把钱存银行得到的无风险回报率就这样子。现在我要拿它投实业生意了,这生意多少都有风险的,有风险我肯定的要一部分风险回报率。这上应该要多少呢?经过了解了一下,现在社会上做实业整体的回报率大约10%,做生意朋友之间短期拆借最少也是1分息,这个店位置非常好品牌也好,那我必须要的回报率也不能低于10%,具体定个不低于12%的回报率吧。为了保守,我考虑这个店能开张20年,这20年的分红按12%回报率值58.7万元,按13%回报率值54.5万元,按14%回报率值50.8万元。我心中有数了,第一步张嘴只出45万元,但是心里面会给她涨点价,力争50万元买下它这10%的股权。50万买下来,我算了一下,即使这个店还能存续10年,这十年分红回报率也有8%,值的投了。最悲观点还能干5年,合计分红有31万元,生意不做了,这个门面还有10%,基本本金差不多够了吧,亏了利息。最终,经过与小姨子的激烈谈价,定下来50万把这个小龙坎火锅10%的股权盘下来了。我很满意。整体计算的过程,就是对火锅店一个估值的过程。核心要素,分红率,预期回报率,增长率。最终算出一个安全边际的价格。以上两个火锅店,是我去过的两个比较火爆的火锅店,仅仅是用来举例,各位做参考哈。
如何挖掘优秀的基金,欢迎报名雪球官方出品的雪球基金第1课!通过为期七天的微信群+小雪1对1亲密陪伴式教学,教你一套系统的基金投资方法!希望小雪的7天精品课程可以帮到大家,让所有雪球用户能够明明白白地认识基金投资!长按下方二维码即可报名!风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本课程为雪球基金发起,仅作为投教科普,不构成投资建议。雪球基金是获证监会核准的持牌基金销售机构,提供安全高效的基金投资服务。