水滴筹上市！是公益！还是盈利！

2023-07-14 06:07

提到水滴筹，许多人的第一印象是一家互联网公益众筹平台。不过，水滴筹同时也是保险经纪公司，还是美股上市公司。2021年5月7日，水滴筹所属公司水滴在纽交所上市。2023年7月7日的收盘价（2.055美元 /股），只剩下当初发行价（12美元/股）的六分之一。

根据招股书，水滴的主要业务包括三方面：保险商城、医疗众筹和互助业务。其保险经纪收入（包括长期险和短期险）/全部营收的占比由2018年的51.3%增至2020年末的89.1%。就保费情况来看，水滴在2020年实现超过144亿元的首年保费。截至2020年末，水滴累计服务的保险用户数量约为7940万人，累计付费保单数达到3070万张。

而2022年12月31日未经审计的第四季度和全年业绩报告显示，截至2022年12月31日，水滴保共提供了775种保险产品，较2021年末增加了411种。2022年四季度，重疾险产品的首年保费同比增长25.7%，占首年保费比例为29.0%。2022年，公司保险相关收入达到25.59亿元，占全年营业收入的91.34%，主要分为保险经纪收入和技术服务收入。

水滴筹为何不受国外投资者待见？其根源在于其模糊不清的企业定位。水滴筹以互联网公益众筹起家，其创始人沈鹏曾介绍，“能够让更多的人民群众在健康的时候有保障，在得病的时候能够迅速拿到一笔资金，这其实就是我们创业的初衷。”

水滴互助的slogan叫“花小钱，防大病”，根据沈鹏的解释，网络互助是借鉴了欧美国家相互保险的规则，在此基础上进行改良做了一个网络互助社群，这个社群本质不是保险，而是一个“共助”组织，社群中有人得了病，大家一起出费用分担。当有人获得互助金时，水滴筹去验证对方身份信息真实性，把验证报告在全网公示，社群成员用七天时间来进行反欺诈，没有问题的话，申请者就会得到一笔互助金。这一业务已于2021年3月31日终止。

陌生人求助的可信性问题

但是，沈鹏对水滴筹模式的解释，无法消除公众疑问。在互联网公益众筹中，参与者彼此之间都是陌生人，处于先天的信息不对称。求助者所提供的信息真实性，需要水滴筹加以核实。由此产生的问题是，由于信息披露可能会不尽真实，水滴筹是否有足够的能力，对求助者信息进行全面甄别？尤其是涉及财产资金等关键信息，水滴筹如何能确证求助者口中的“身无分文”，与其真实资金状况相符？

截至2022年6月，水滴筹平台已经累计帮助258万大病患者筹款533亿。如此短的时间内，数以百万计的人通过水滴筹筹款，如果加上审核没有通过的求助者，人数可能要翻几番。巨大的个人信息审核投入方面，水滴筹怎样确保“1V1”的审核过程和结果准确无误？

2019年10月1日，一则标题为《爸爸，挺住，你要坚强，会好起来的》的筹款信息在“水滴筹”平台发布，筹款金额为25万元。筹款发起人徐某声称家中贫困，父亲患了严重的脑肿瘤且无力医治，这才向广大善心人士筹集捐款。

慈爱的父亲身患重病、孝顺的儿子无奈求助，“水滴筹”上的筹款信息图文并茂，很快吸引了全国各地五百多位善心人士捐款。然而，很快有网友发现徐某上传的一张收据单存在PS痕迹，并将原件发给了水滴筹工作人员。水滴筹进行核实后，发现网友举报情况属实，徐某的父亲并没有被确诊脑肿瘤。

如果不是眼尖的网友发现徐某造假，这场骗局很可能会继续，而水滴筹平台在此过程中，并没有发挥应有的平台审核和监管作用。面对每天众多求助信息，水滴筹的审核机制经得起多少次信息造假攻击？

商业推广模式对慈善初衷的异化

近年来，为了扩展业绩，水滴筹采取了地推模式。2019年，媒体调查发现，水滴筹在超过40个城市的医院派驻地推人员，他们常自称“志愿者”，逐个病房引导患者发起筹。这些“志愿者”每单最高提成150元，月入过万。水滴筹还对“志愿者”实行末位淘汰制。有的员工称，每个月最少得完成35单，发不完就会被淘汰。

同时，水滴筹从2022年4月开始，根据筹款金额收取3%的筹款服务费(单个筹款案例5000元上限)。业绩报告显示，2022年，筹款服务费收入为1.56亿元。报告还披露水滴筹2022年的运营直接成本为1.82亿元。对于水滴筹收取服务费标准，以及各类运营成本是否过高，同样存在争议。

此外，水滴筹近年来发展迅猛的保险业务，是否也与其众筹业务捆绑有关？笔者下载水滴筹APP后打开发现，在首页有“精选保险”链接，点击进入后，弹出“600万医疗保障”的保险，并显示笔者所在城市，已经有52万用户投保同类产品。从产品介绍来看，这是其与某商业保险公司合作推出的保险产品。

笔者刚登录APP不久，就有水滴筹工作人员打来电话，在笔者未接电话的情况下，还发来短信称：如您有筹款需求可直接回拨我的工作电话：我可协助您判断患者情况是否符合筹款发起条件，如有需要您可随时回拨。

可以设想一个场景，某水滴筹用户参加完一次众筹捐款，感慨人生无常、生命宝贵，此时页面弹出相关保险链接，只需要很少一点钱，就能获得600万医疗保障。此时此景，如果换作你，你是否会动心下单？

由此，水滴筹形成了完整的商业盈利链条：以互联网公益为名，通过快速扩张，吸引大量捐赠者和求助者，最大限度促进双方“捐赠”完成，同时提供各类保险开发场景，最大程度将公益众筹用户转化为保险用户，从而实现用户数量、经营业绩及各项经营收入的爆发性增长，再上市套现，给当初巨额资金投入的风投机构以退出通道。

水滴筹将公益做出一门生意，很难让人相信其公信力，而此类互联网公益众筹方式，也容易诱导某些人钻漏洞，放大人性弱点。

公益与生意不可混为一谈

随着医保体系的发展，在职职工通过单位与个人分摊，享受城镇职工基本医疗保险；农村居民参与新农合医疗保险；灵活就业者则可参与城镇居民基本医疗保险，后两者正在合一为城乡居民基本医疗保险。在最需要花钱的大病重病治疗上，根据国家医保局会同财政部印发的《关于做好2019年城乡居民基本医疗保障工作的通知》，要求稳步提升待遇保障水平，大病保险政策范围内报销比例由50%提高至60%。

因此，参保居民一旦遇到大病重病，可通过医保报销一半以上费用。如之前曾购买商业保险，还可分摊一部分。

如果医保与商业保险不足以覆盖医疗之处，个人应该动用自有的收入与财产，然后是有赡养或抚养或扶助义务的家庭成员提供支持。

如果还是遇到资金缺口，人类社会最核心的公益众筹模式，来自熟人相助。如遇到大病重病或其他重大变故，或通过抵押房产获取贷款，或求于亲朋筹措资金，后续逐步偿还，是扛起自助责任的应有之举。一旦有人试图利用公众爱心，将医疗及其他成本转移，就属于典型的“诈捐”行为。

据报道，武汉女子杨某因诊断出鼻咽癌，在平台上发起了募捐，不到24小时，筹到了目标金额20万元。但经网友爆料和平台查证，该女子有房有车，并且是一家公司股东。如此行径，显然是将互联网公益众筹，当成了榨取他人爱心的投机空间。

公益是公益，生意是生意，二者不可混为一谈。公益的非营利性本质，当成为各类公益平台的价值底线。非营利性确保了各类公益组织在提供产品和服务时，没有动机将其作为商业盈利工具，并催生出欺诈、挪用资金等问题。同时，公益组织设立时的原始财产只能来自于自然人、法人或者其他组织捐赠，收入则不能向发起人、理事、监事、工作人员等进行分红、分配。就此而论，众筹与商业保险业务“混搭”、上市后让创始人身家数十亿，还要向股民分红的水滴筹，到底是一家公益服务平台，还是一家商业服务公司，或许经营层也难以说清，也就难怪这种模式，既被公众舆论质疑，也被二级市场投资者所抛弃。