马化腾、曾毓群抢先布局，张磊高调站台！突然暴火钙钛矿是啥玩意？A股这些公司正在发力……

财经

2022-07-24 04:07

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边江 | 作者

风飞扬 | 编辑

价值线导读

最近，钙钛矿赛道突然火了！

A股市场上，以京山轻机等为首的钙钛矿概念股快速走出了一波主升行情。

导火索是6月中旬高瓴资本在其公众号上发布了一篇名为“钙钛矿：技术驱动光伏产业发展”的文章，高瓴称钙钛矿被产业认为是极具潜力的下一代光伏材料。

光伏行业本是一部技术迭代的内卷史，降本增效是行业发展的核心。当下主流PERC 电池量产效率已提升至23.1%，其理论极限效率24.5%，未来效率提升空间有限，且提升难度极大。随着主流技术PERC效率逐步接近天花板，N型电池HJT、TOPCon、IBC技术发展如火如荼。

而光电转换效率超过N型电池的钙钛矿太阳能电池,作为下一代光伏新势力自然成为了光伏厂商布局未来的重中之重。

近年来，既有光伏业内企业纷纷研究布局，又有业界外大佬宁德时代凶猛切入，现在又有知名投资机构重金下注并且高调站台，钙钛矿不断吸引眼球。

资本助力下，钙钛矿产业化能否加速？A股哪些公司值得投资者关注呢？

钙钛矿为何突然火了？

6月中旬，高瓴资本在其公众号上发布了一篇名为《钙钛矿：技术驱动光伏产业发展》的文章。

这篇文章中提到，钙钛矿被产业认为是极具潜力的下一代光伏材料，全球在钙钛矿光伏技术的的产业化进程中齐头并进；与传统晶硅太阳能电池相比，钙钛矿光伏电池的工艺简单，设备和制备成本更低，且有着极低的单位能耗，可以有效降低度电成本。目前钙钛矿太阳能电池尚在产业化初期，主要瓶颈在于长期稳定性和大面积制备工艺。

随后，钙钛矿发展加速的消息不断。

京山轻机称实现装备突破，晟成光伏团簇型多腔式蒸镀设备迎来量产交付，为钙钛矿的商业化加速打了一剂强心针。

7月初，洛桑联邦理工学院和瑞士电子与微技术中心共同研发了钙钛矿-叠层电池，其转化效率突破30%，达到31.3%，再创历史新高。

多重因素共振之下，钙钛矿一下子就火了。

A股市场上也瞬间掀起一波大行情。短短一个月时间，京山轻机股价涨幅翻倍。

据Choice数据显示，6月以来，京山轻机迎来163家机构的调研，其中包括淡水泉投资、达晨投资、凯丰投资等一众知名机构。

调研中提到，公司在电池片环节，公司布局了HJT、TOPCon、钙钛矿等多种技术路线，为其提供光伏自动化生产线。2021年年报数据显示，京山轻机的光伏业务目前占主要营收的54.5%，子公司苏州晟成是京山轻机光伏板块的承载主体。

2017年，京山轻机花8.08亿元买了从事光伏组件自动化设备制造业务的苏州晟成。2021年初，苏州晟成光伏投资10亿新建智能装备制造中心，项目用于新增高端光伏组件设备生产线以及建立制备异质结和钙钛矿叠层电池核心设备研发机构。

同年5月，晟成光伏与业内钙钛矿电池领先企业开展钙钛矿叠层电池技术开发战略合作。经过长时间研发及实验数据验证，晟成光伏钙钛矿电池团簇型多腔式蒸镀设备现已量产，并成功应用于多个客户端。

财务数据方面，苏州晟成2017-2021年期间的营业收入、净利润持续增长，业绩表现都称得上不错。2021年苏州晟成实现营业收入22.31亿元，净利润2.08亿元，成为上市公司京山轻机最重要的业绩来源。

钙钛矿到底啥玩意？

钙钛矿到底啥玩意呢？从字面理解，钙钛矿很难不让人和矿产联系在一起，但实际上，这是一种化合物新材料。

资料显示，钙钛矿是指一类陶瓷氧化物，呈立方体晶形，可用来制作太阳能电池的替代材料。

1839年，德国科学家Gustav Rose在俄国考察中在乌拉尔山脉发现元素组成为CaTiO3矿物，并为纪念俄国地质学家将其命名为“perovskite”，即钙钛矿。

利用钙钛矿型的有机金属卤化物的半导体作为吸光材料的太阳能电池，则被称为钙钛矿型太阳能电池。

钙钛矿结构非常适合作为太阳能电池吸收光线的活性层，因为它们吸收光线的效率比硅更高，且成本更低廉。将钙钛矿结构集成到太阳能电池中，需要采用的设备也相对简单。常见做法是溶解到溶剂中，直接喷涂到基底上面。

过去十年，钙钛矿的光电转化效率快速发展。从理论极限来看，钙钛电池单层电池理论效率极值可达31%，晶硅/钙钛矿双节叠层转换效率可达35%，而三节层电池理论极限可能升值至45%以上。这足以吊打目前主流晶硅电池和N型电池（HJT、TOPCon、IBC）。

此外，钙钛矿太阳能电池还具有低成本、高柔性等优势。成品太阳能组件中，导电玻璃占了成本的30%以上，其次是金属电极，所以钙钛矿相关的材料成本很低；由于钙钛矿材料吸光系数大，光伏厚度仅需微米级就能实现太阳光的有效利用，可以做成薄膜电池实现柔性。

钙钛矿电池的这几个优势使得它具有比当下晶硅太阳能更广阔的市场空间。高柔性使得钙钛矿可以开拓新的光伏发电市场，如用在BIPV，电动汽车移动发电等领域。

钙钛矿电池也不是没有缺点，最大的缺点就是耐用性差。由于钙钛矿属于离子晶体材料，所以比晶硅脆弱且稳定性差，有易氧化和不耐高温等缺点，寿命短和衰减率高是其一直没有进入工业化的重要原因。

不过最近有媒体报道美国普林斯顿工程学院研究人员开发出首个具有商业可行性使用寿命的钙钛矿太阳能电池，该团队预计该设备的使用寿命会大大提升。

产业资本早已布局

作为 HJT 和 TOPCon 的下一代技术，钙钛矿凭借拥有更高的转换效率和更低的成本成为大佬们争相追捧的对象。

高瓴资本在钙钛矿上早已布局。其投资的钙钛矿光伏企业北京曜能科技有限公司成立于2017年，是全球最早进行钙钛矿太阳电池产业化研发的团队之一。2019年，北京曜能建成高标准研发中心并投入使用，加速推进产业化进程。

而近期的一家企业的一级市场融资让马化腾、曾毓群等大佬押注钙钛矿的事实也暴露在大众投资者面前。

近日，昆山协鑫光电材料有限公司（下称协鑫光电）宣布完成数亿元人民币B轮融资。此次融资由腾讯领投，所融资金将用于进一步完善公司100MW钙钛矿生产线和工艺。爱企查显示，协鑫光电发生投资人变更，新增广西腾讯创业投资有限公司，持股比例为约5.97%。

有投资人透露，协鑫光电此次B轮融资十分火爆，不少投资机构为了抢到份额不惜挤破头，但腾讯最终成为B轮唯一的投资人。

协鑫光电是一家钙钛矿光伏技术企业，创始人是三名清华校友。2020年，这家公司曾进行了Pre-A轮的1.8亿元融资，主要投资方包括昆山高新、道达尔能源、宁德时代。

官方介绍，协鑫光电制备的45cm×65cm钙钛矿组件，经权威光伏组件商业认证机构TÜV Rheinland认证，效率达15.31%，是目前全球面积最大、组件效率认证最高的钙钛矿组件。

这家公司的身后是三位清华校友。公开资料显示，协鑫光电的三位创始人都来自于清华大学化学系。其中，生于1981年的范斌清华本科的毕业设计就是关于三代光伏技术。在瑞士洛桑联邦理工学院读博期间，他师从该校钙钛矿结构电池发明者Michael Gratzel，研究有机光伏（OPV）。

2021年10月，协鑫光电宣布，投建的全球第一条100MW大面积钙钛矿光伏组件中试线正在攻克量产工艺难题，目标尺寸达到1m×2m，组件效率达到18%以上，成本低于晶硅70%，寿命超过25年以上，计划2023年投入量产。

这条生产线的投建，意味着钙钛矿技术已经从实验室迈入大规模量产阶段，正式开启商业化之路。

近两年，在这个战场上，三峡集团、京能集团等国资纷纷进场，高瓴资本、长城汽车、碧桂园创投、复星集团等大牌VC/CVC都接踵而至。此次腾讯作为互联网大厂的入局，也让这条不为人知的前沿技术赛道变得更加热闹。

A股哪些公司处于钙钛矿赛道？

目前国内企业纷纷布局钙钛矿，尝试抢占钙钛矿电池赛道的先发优势。

从设备端看，国内设备企业与下游该太阳电池企业强强联合，开展钙钛矿叠层电池技术开发战略合作，联合开发钙钛矿与叠层电池的工艺及相关设备(蒸镀设备);同样也有其他的设备企业所研发生产的RPD设备也取得中试线订单，后续将深度开展整线设备的研发和推进等。

除设备端外，国内光伏企业(包括通威股份、东方日升等)以及非光伏企业(包括宁德时代、聆达股份等)纷纷布局钙钛矿电池项目;同时，协鑫光电成为在钙钛矿太阳能电池组件中推进最快的企业之一，打造100MW量产线，推动钙钛矿的商业化进程;今年2月，由纤纳光电供货的全球首个钙钛矿光伏地面电站开工，该电站装机规模为12MW。

A股部分弹性较高标的如下：

京山轻机：公司目前针对钙钛矿设备业务主要着重在钙钛矿前段的镀膜设备；公司已有部分钙钛矿电池设备出货，并在积极布局其他钙钛矿电池设备并进行了相应的技术储备。目前公司已与行业多家钙钛矿电池企业进行了业务联系和合作，并有产品应用于多个客户端。

捷佳伟创：公司RPD设备在转换效率方面的优势已在客户端得到验证，公司还在持续优化提升，并且 RPD设备也已经取得客户订单。同时，RPD设备也在向钙钛矿、LED等领域拓展，取得了钙钛矿中试线订单，在LED领域也将导入客户端进行验证。

东方日升：公司拟建设全球高效光伏研发中心项目，项目由公司在浙江省宁波市宁海县兴科中路23号东方日升梅桥厂区利用现有厂房建设实施，拟建设HJT高效太阳能电池试验线、 TOPCon高效太阳能电池试验线、钙钛矿及叠层电池试验线以及SMBB高效组件试验线等4个区域，并进行洁净车间装修。

杭萧钢构：子公司合特光电计划2022年底投产首条晶硅薄膜+钙钛矿叠层电池中试线，电池的生产设备是根据自主设计的生产工艺，规划产能为100MW，目标转化效率为28%以上。

金刚玻璃：公司拥有自主研发的异质结+钙钛矿叠层技术，包含用叠层的方法将钙钛矿材料的薄膜层涂覆异质结电池表面，充分利用两种电池对光的吸收以提升电池转换效率。

协鑫集成：旗下协鑫光电正在建设 100MW 量产生产线，将把组件面积扩大至1m*2m，组件光电转化效率将提高至18%以上，是行业目前唯一拥有量产产线的钙钛矿制造企业。

亚玛顿：纤纳光电与亚玛顿签署合作协议，未来双方将在钙钛矿太阳能电池玻璃定制、BIPV组件、TCO玻璃等多个方面展开多维度合作。

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来源: qq

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