保荐项目欺诈发行，广发证券成被告！投行业务收入较3年前腰斩

2023-07-29 13:07

来源：凤凰网财经《投资观察》

文：潇潇

广发证券被立案调查三个月后，处罚的靴子终于落地。

7月17日，广发证券收到证监会《行政处罚事先通知书》，因在为美尚生态景观股份有限公司（下称“美尚生态”）2018年非公开发行股票提供保荐服务过程中未勤勉尽责，出具含有虚假记载的文件，被证监会责令改正、警告，并罚没逾千万元。两位保荐代表人王鑫、杨磊杰双双被警告，分别被罚款25万元。

凤凰网财经《投资观察》注意到，这并非广发证券首个踩雷的保荐项目，此前2020年7月，因涉及康美药业财务造假案，广发证券被采取“暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月”的监管措施。

保荐项目构成欺诈发行广发证券成被告

对于广发证券此次被罚，市场已有预期。

此前7月14日，美尚生态发布公告称，收到证监会下发的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》，因欺诈发行、信息披露违法被责令改正，给予警告，并罚款1330万元；时任董事长、实控人王迎燕被罚款1510万元，并被采取证券市场终身禁入措施。

据《行政处罚决定书》显示，美尚生态在2012年至2020年上半年，通过提前确认应收账款收回、虚记银行利息收入、不按审定金额调整项目收入、虚增子公司收入等方式，连续九年虚增净利润，虚增总额达到4.57亿元。其中，2015年虚增利润占当期净利润的比例高达60.52%。证监会认定，美尚生态非公开发行股票行为构成欺诈发行。

值得关注的是，广发证券不仅是美尚生态2018年非公开发行股票的保荐人，也是美尚生态2015年在创业板上市的保荐人。在多年执业过程中，广发证券未能发现美尚生态的违法违规行为，于今年4月17日被证监会立案调查。

根据证监会的调查结果，广发证券涉嫌在为美尚生态2018年非公开发行股票提供保荐服务过程中，未勤勉尽责，出具含有虚假记载的文件，包括核查大额银行存款账户程序设计不到位，对应收账款的函证程序、尽职调查程序执行不到位等多方面问题。

对此，目前正代理美尚生态投资者索赔案的上海久诚律师事务所主任许峰对凤凰网财经《银行财眼》表示，“从广发证券收到的《行政处罚事先告知书》来看，证监会认为其在为美尚生态2018年非公开发行股票提供保荐服务的过程中，出具的保荐书等文件存在虚假记载。那么自出这些文件开始，实际是通过公开发布的形式对投资者造成误导。美尚生态发行上市阶段的虚假陈述，或许也要考虑广发证券的责任。”

许峰介绍，其代理的美尚生态投资者索赔案被告为美尚生态和广发证券，其中一部分已立案，法院已审核通过。

许峰提醒美尚生态的相关投资者，综合美尚生态的违法事实，在2021年5月1日之前买入美尚生态股票，并在2021年5月1日后卖出或继续持有股票，以及在2021年12月24日之前买入美尚生态股票，且在2021年12月24日后卖出或继续持有股票的投资者，目前可发起索赔，最终条件由法院依法认定。

投行业务收入较三年前“腰斩”

保荐项目踩雷，对广发证券投行业务影响不小。

2020年7月，因涉及康美药业财务造假案，广发证券曾被采取“暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月”的监管措施。

受此影响，广发证券保荐的6家公司IPO进程被迫中止。为了重启IPO进程，多家企业相继更换保荐机构。其中，霍普股份、金埔园林将保荐机构更换为长江证券，恒辉安防、东箭科技、亚香股份分别选择华泰联合证券、中信证券、平安证券，晶台股份撤回材料终止IPO。

广发证券在2020年财报中表示，受被罚事件冲击影响，公司投行业务出现了较大幅度下滑。据财报显示，2020年，广发证券完成8单IPO项目，同比减少一半；投行业务实现营业收入6.63亿元，同比大幅减少54.26%。

2021年，广发证券仅完成4单再融资发行项目，无IPO项目，当期公司投行业务营业收入再降34.28%至4.36亿元。

直到2022年，广发证券的投行业务才逐渐恢复，完成6单IPO项目及11单再融资发行项目。当期公司投行业务营业收入6.02亿元，同比增长38.2%。时隔两年再次恢复正增长，但与2019年14.49亿元的投行收入规模相比，仍有58.45%的差距。

另外，据广发证券财报显示，投行业务是其2022年唯一收入增长的主营业务，其余的财富管理、交易及机构、投资管理三项业务营收增速分别为-18.64%、-58.27%、-21.47%。

这样的表现造成了广发证券去年营收净利润双降的情况。2022年，广发证券实现营业收入251.32亿元，同比下降26.62%；归母净利润79.29亿元，同比下降26.95%。

如今广发证券再次因保荐业务被证监会立案罚款，未来会对其投行业务产生哪些后续影响仍有待观察。虽然在全面注册制之后“连坐机制”被取消，但监管对于压实中介机构“看门人”责任并未放松。

今年4月，证监会主席易会满表示，要压实发行人信息披露第一责任，中介机构“看门人”责任，对欺诈发行、财务造假等各类违法违规行为零容忍，露头就打，实行行政、民事、刑事立体处罚，形成强有力的震慑。

6月下旬交易APP宕机

广发证券投行业务质量有待提升之外，其交易APP的稳定性同样需要提升。

今年6月26日上午，广发证券易淘金APP出现“宕机”，多名投资者在社交媒体反映无法正常登录和交易。

对此，广发证券客服表示，登陆界面显示“请求失败，请稍后重试”，可以切换站点重试，有可能是交易拥堵导致的登陆失败。“有时候突然登陆太多，站点拥堵可能会导致登陆不了”。

对于这样的答复，部分投资者并不买账，而是追问“损失怎么赔”。

据凤凰网财经《投资观察》了解，这并非广发证券首次出现宕机情况。早在2020年12月25日，广发证券易淘金APP就曾出现部分站点交易登录缓慢的情况，并因“宕机”一度登上微博热搜。

近一年多来，券商的交易软件出现“宕机”现象时有发生。据凤凰网财经《投资观察》不完全统计，中信证券、招商证券、东方财富、国元证券等多家券商均曾因交易系统“宕机”被罚。

2022年3月14日、5月16日，招商证券旗下交易系统两度发生宕机事故，并在当年4月1日遭深圳证监局责令改正，在7月12日遭证监会出具警示函。

2022年6月，国元证券因手机客户端交易软件未进行充分测试、发生故障未及时报告等问题，被安徽证监局出具警示函。

今年3月21日，东方财富证券交易系统“一天闪崩两次”，于5月29日收到深交所警示函。

6月19日，多位投资者反映中信证券交易系统出现下单异常情况，表现为“不能撤单”或“无法成交”。中信证券于7月13日收到深圳证监局下发的警示函。

那么，如果投资者不幸遇到券商软件“宕机”而造成损失，能否向券商发起索赔，该如何索赔？

上海久诚律师事务所许峰律师表示，如果因交易软件服务提供方的过错导致的损失，投资者是可以发起索赔的，但可能面临举证困难的问题，比如想卖没有卖出去的证据，以及没有卖出去跟软件的关联的证据等。相关公司也应该加强与股民沟通，妥善解决此事，同时提升自身金融科技水平。

未来，广发证券能否提升投行业务质量、提振业绩，并保持交易系统稳定，凤凰网财经《投资观察》将持续关注。

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