成长型股权基金崛起,科技巨头这样应对
成鑫
贝恩公司全球合伙人
大中华区高科技业务主席
朱永磊
贝恩公司全球合伙人
大中华区战略业务主席
成长型股权基金增速超过其他类型的投资机构
新投资模式:成长型股权基金卓有成效
相较于专注早期融资的传统风投机构,成长型股权基金的投资模式稍有不同:即帮助相对成熟的企业追求突破性创新,并迅速规模化。这些基金的投资规模通常很大,一轮融资就可能超过1亿美元,在后续几轮融资时还会进一步加大投资——它们将自己定位为长期投资者,即不仅在IPO阶段参与投资,还跟进后续增发阶段。因此,新兴的成长型专项基金、对冲基金和其他成长型股权基金已经成为许多高成长型公司的首选资金合作伙伴。
在成长型股权基金引领的新投资模式的推动下,近几年来资金已不再是未上市企业快速扩张的阻碍之一。2020年上市的企业中,有30%的企业在IPO之前已经完成了超过1亿美元的融资,该比例远高于2015年的7%。比如,Space X(估值1370亿美元左右)、SHEIN(估值1000亿美元左右)等未上市企业实现了较高的估值,Uber和快手在IPO首日的市值分别增长至700-750亿美元和1500-1600亿美元。此外,获得成长型基金投资的软件企业在上市后依然能够延续出色的表现:尽管此类软件企业的收入占所有软件企业收入的比例仅为8%,但是却贡献了19%的增长、14%的销售和营销支出,以及13%的研发支出。
2022年,成长型股权基金迎来首次大考。根据Meritech的数据,截至2022年5月,随着高成长股和IPO市场受利率的影响,快速发展的SaaS(软件即服务)企业股票累计市值下跌了将近70%。2022年上半年,技术行业IPO数量相比去年同期下降了80%,后期融资也难以跟上。
成长型股权基金的优势:赋能技术创新和商业模式创新
在下一期中,我们将与您分享科技企业提升销售效率的四大步骤,敬请关注!
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