又将上演激进支出，Meta好了伤疤忘了痛？

作者 | Stone Fox Capital

编译 | 华尔街大事件

关于投资Meta（NASDAQ：META ）一个很重要的理由是是该公司贯彻了“效率年”计划。但这家社交媒体公司似乎在去年裁员后放弃了这一计划，并在 2024 年进一步积极投资元宇宙和人工智能。

资料来源：Finviz

从各方面来看，Meta2023年二季度营收超出预期。这家社交媒体公司恢复了强劲增长，每股收益也回到了 2021 年大举支出开始之前的峰值水平。

这里的问题是 Meta 能否达到公司去年开始关注效率时最初预期的 20 美元以上每股收益目标。最大的问题是，当有机会缩减开支时，对现Reality Labs部门的大量投资就会扩大。

资料来源：Meta Platforms Q2'23 收益发布

第二季度，Meta 从 Reality Labs 损失了令人难以置信的 37 亿美元，比去年增加了 9 亿美元。总的来说，这家社交媒体巨头的运营收入同比增长了 11 亿美元，但Reality Labs的过度支出仍然掩盖了该业务的总体潜力。此外，该公司还推出了Threads 应用程序来与 X竞争。

在23 年第二季度的财报电话会议上，首席执行官马克扎克伯格提到，效率目标更多的是积极构建更好的技术，以及通过降低成本来提高利润，如下所示：

效率之年始终围绕两个不同的目标：成为一家更强大的科技公司和改善我们的财务业绩，以便我们可以积极投资于我们雄心勃勃的长期路线图。

扎克伯格甚至进一步表示，人工智能资本支出的主要支出正在以不确定的水平进行，如下：

我们正在研究的另一个主要预算点是支持我们路线图的人工智能资本支出的正确水平。由于我们不知道新的人工智能产品的增长速度有多快，因此我们可能要到今年晚些时候才能清楚地掌握这一点。

如前所述，Meta 通过专注于Reels和元宇宙中的机会，拥有巨大的业务增长机会。该公司将Reels年收入增长至 100 亿美元，但 Meta 仍然有很大的机会减少Reality Labs的损失，同时又不影响 AR/VR 和元宇宙的市场领先地位。

• 折旧 - 由于资本支出增加而导致成本上升。
• 薪资——预计将劳动力结构转向成本更高的技术岗位。
• Reality Labs - 预测由于持续的 AR/VR 开发成本，支出会显着增加。

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