连续四个季度缩水，银华基金李晓星规模1年减少近200亿

2023-08-06 05:08

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◎作者 | 刘藏、山月
◎来源 | 智友养基（ID：PhD-Niu）已获授权

近日，公募基金二季度季报陆续披露完毕。截至2023年二季度末，银华基金明星基金经理李晓星在管基金规模为352.68亿元，较2023年一季度时的399.86亿元下降了47.18亿元，降幅11.80%。

从2022年二季度至今，李晓星旗下基金规模已经连续四个季度缩水。短短一年间，基金总规模从550.91亿元，下降到352.68亿元，减少了接近200亿。

大量发布封闭期基金，一到期基民就赎回

近三年李晓星热衷于发布封闭期基金，连续发布了银华丰享一年持有期混合（以下简称“银华丰享”）、银华心佳、银华心享一年持有期混合（以下简称“银华心享”）、银华心兴三年持有混合（以下简称“银华心兴”）、银华心选一年持有期混合（以下简称“银华心选”）五只封闭期基金。

基金设置锁定期的好处在于：可以在一定程度上避免基金持有者因短期涨跌而进行“追涨杀跌”等情绪化操作，有利于减少基金规模因为频繁申购赎回所产生的波动，更便于基金经理进行管理。

统计发现，首发买了这几只封闭期基金的基民，却在封闭到期时纷纷发起赎回。

典型的代表是银华丰享该基金成立于2020年4月30日，在一年的锁定期结束后的2021年第二季度期间就被持有人大规模赎回，赎回份额高达10.85亿份，份额减少超过一半，而且此后连续9个季度发生净赎回。

3年前买这只首发基金的基民，打开封闭后的9个季度都在持续逃离。

银华心佳两年持有期混合、银华心享一年持有期混合、银华心选一年持有期混合这三只基金封闭期一到期，也都发生大额赎回的情况。封闭期到期后，银华心佳近半年来份额被净赎回21亿份，下降比例超15%。

银华心佳两年持有期混合规模变动情况

基金经理喜欢发行持有期基金，但是在锁定期内又无法做好投资管理，导致业绩接连亏损。锁定期一结束，持有人含泪割肉止损，基金经理却拿着管理费毫发无伤，个中滋味最后只能投资者独自品尝。

看好AI却卖在起飞前，百亿基金2年亏26%

投资人跑路是用脚在投票，背后是近年来李晓星业绩表现持续不佳。

近三年间，李晓星新发行的多只基金的收益都处于亏损的状态。

银华心佳成立于2021年1月8日，成立时募集到近135亿元资金，跻身百亿基金行列。两年半至今基金亏损超过26%，跑输业绩基准5个点，在全市场排名处于后85%的垫底位置（3343/3918）。

银华心兴目前还处在封闭期里，近一年的业绩已经跑输业绩基准接近11.5个点。

2020年底，当银华基金在宣传银华心佳，曾提及李晓星追求为持有人赚钱的大概率。然而李晓星近三年业绩表现带给持有人的却是输钱的大概率。

对于不如人意的业绩表现，部分投资者放弃死扛坚守，选择在开放期到来后割肉止损。

2023年第一季度银华心佳打开封闭期，被赎回12.37亿份，基金规模跌出百亿门槛。紧接着，第二季度该基金再被赎回8.82亿份。伴随着净值下降，基金规模已经萎缩到86亿元，相比最高点147.46亿元规模缩水了近4成。

在最新的二季报里，李晓星撰写了3000字长文披露投资展望，表示AI产业在突破‘技术奇点’后，将进入新一轮成长周期。与之对应的是上半年AI成为A股最大的热点板块，上半年人工智能板块涨幅超过34%。

金山办公是人工智能板块的龙头股，在2022年长期曾经出现在李晓星的十大重仓股名单。在2022年底不在出现在十大重仓股。此后2023年至今金山办公涨幅超过58%，李晓星在AI板块起飞前，卖飞了龙头股，错过了涨幅。还有一个股票分众传媒也是类似的操作。

基金鼓励投资者长期持有，设置锁定期的本意也在于为持有人提供更好的持有体验，同时避免投资者情绪化的“追涨杀跌”。但是基金在锁定期内长期业绩不佳，净值一跌再跌，只会造成持有人在长期等待中感到心灰意冷，封闭期到期甩卖走人。

在管基金份额和规模连续4个季度缩水，是市场对李晓星业绩不佳的负反馈。只有为剩下的持有人交上一份满意的答卷，方可阻止基金规模的一路萎缩之势。

数据来源：Choice，时间截止2023年7月25日

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来源: qq